Көпірді қаржыландыру

Көпірді қаржыландыру дегеніміз не?

Көпірді қаржыландыру, көбінесе көпірлік несие түрінде, бұл компаниялар мен басқа ұйымдар өздерінің ұзақ мерзімді қаржыландыру нұсқасын ұйымдастырғанға дейін өздерінің қысқа мерзімді жағдайларын нығайту үшін пайдаланатын аралық қаржыландыру нұсқасы. Көпірді қаржыландыру әдетте инвестициялық банктен немесе венчурлық компаниялардан несие немесе үлестік салым түрінде жүзеге асырылады.

Көпірді қаржыландыру сондай-ақ алғашқы орналастыру (IPO) үшін қолданылады немесе несие орнына меншікті капиталды айырбастауды қамтуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Көпірді қаржыландыру қарыз немесе меншікті капитал түрінде болуы мүмкін және оны IPO кезінде пайдалануға болады.
  • Көпір несиелері, әдетте, қысқа мерзімді сипатқа ие және жоғары қызығушылықты білдіреді.
  • Үлестік көпірді қаржыландыру қаржыландыру үшін компания үлесінен бас тартуды талап етеді.
  • IPO көпірін қаржыландыруды қоғамға шығатын компаниялар қолданады. Қаржыландыру IPO шығындарын жабады, содан кейін компания ашық болған кезде төленеді.

Көпірді қаржыландыру қалай жұмыс істейді

Көпірлік қаржыландыру компанияның ақшасы таусылатын уақыт пен кейінірек қаражат құйып алуға болатын уақыт арасындағы алшақтықты «көпірге» айналдырады. Қаржыландырудың бұл түрі әдетте компанияның қысқа мерзімді айналым қаражатына қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қолданылады.

Қаржыландыруды ұйымдастырудың бірнеше әдісі бар. Фирма немесе ұйым қандай опцияны пайдаланады, солардың қол жетімді нұсқаларына байланысты болады. Қысқа мерзімді көмекке мұқтаж салыстырмалы түрде қатты жағдайдағы компания үлкен қиындықтарға тап болған компанияға қарағанда көп мүмкіндіктерге ие болуы мүмкін. Көпірді қаржыландыру нұсқаларына қарыз, үлестік қатысу және IPO көпірін қаржыландыру кіреді.

Көпірді қаржыландыру түрлері

Қарыздық көпірді қаржыландыру

Көпірлік қаржыландырудың бір нұсқасы – компанияға көпірелік несие деп аталатын қысқа мерзімді, жоғары пайыздық несие алу. Көпірлік несие арқылы көпірлік қаржыландыруды іздейтін компанияларға абай болу керек, дегенмен, пайыздық мөлшерлемелер кейде соншалықты жоғары болып, одан әрі қаржылық қиындықтар тудыруы мүмкін.

Егер, мысалы, компания 500000 долларлық банктік несие алуға мақұлданған болса, бірақ несие транштарға бөлінген болса, бірінші транш алты айдан кейін келеді, компания көпірлік несие іздеуі мүмкін. Ол компанияның банктік шотына бірінші транш түскенше өмір сүруге жеткілікті ақша беретін алты айлық қысқа мерзімді несиеге жүгіне алады.

Үлестік көпірді қаржыландыру

Кейде компаниялар үлкен пайызбен қарызға батқысы келмейді. Егер бұл жағдай болса, олар венчурлық фирмаларды көпірлік қаржыландыру кезеңін ұсынуға шақыра алады және осылайша компанияны үлестік қаржыландырудың үлкен раунды жиналғанша (егер қажет болса) капиталмен қамтамасыз ете алады.

Бұл сценарий бойынша компания бірнеше айдан бір жылға дейінгі қаржыландырудың орнына венчурлық капиталды фирмаға үлестік меншікті ұсынуды таңдай алады. Венчурлық фирма, егер олар сайып келгенде, компания пайда әкеледі деп сенетін болса, мұндай мәмілені жасайды, бұл оның компаниядағы үлесі құнының артуына әкеледі.

IPO көпірін қаржыландыру

Көпірлік қаржыландыру, инвестициялық банктік тілмен айтқанда, бұл компаниялар IPO шығарғанға дейін қолданатын қаржыландыру әдісі. Көпірді қаржыландырудың бұл түрі IPO-мен байланысты шығындарды жабуға арналған және әдетте қысқа мерзімді сипатқа ие. IPO аяқталғаннан кейін, ұсыныстан түскен ақша несиелік міндеттемені дереу төлейді.

Бұл қаражатты, әдетте,  жаңа шығарылымды андеррайтерлейтін инвестициялық банк жеткізеді. Төлем ретінде көпірлік қаржыландыруды алатын компания андеррайтерге несиенің орнын толтыратын эмиссия бағасына жеңілдікпен бірқатар акциялар береді. Бұл қаржыландыру, мәні бойынша, жаңа шығарылымның болашақ сатылымы үшін алдын ала төлем болып табылады.

Көпірді қаржыландыру мысалы

Көпірді қаржыландыру көптеген салаларда жиі кездеседі, өйткені әрдайым қиын компаниялар бар. Тау-кен секторы кенішті игеру немесе көп акцияларды шығарғанға дейін шығындарды жабу мақсатында көпірлік қаржыландыруды жиі қолданатын кішігірім ойыншылармен толтырылады – бұл секторда қаражат жинаудың қарапайым тәсілі.

Көпірді қаржыландыру сирек қарапайым, және көбінесе қаржыландыруды ұсынатын ұйымды қорғауға көмектесетін бірқатар ережелерді қамтиды.

Тау-кен компаниясы несие сомасынан көп пайда әкелуі мүмкін жаңа кенішті игеру үшін 12 миллион АҚШ долларын қаржыландыруы мүмкін. Венчурлық компания қаржыландыруды ұсына алады, бірақ тәуекелге байланысты венчурлық компания жылына 20% алады және қаражатты бір жылда қайтаруды талап етеді.

Мерзімді парағы қарыз, сондай-ақ өзге де ережелер қамтылуы мүмкін. Олар несие уақытында төленбесе, пайыздық мөлшерлемені көтеруді қамтуы мүмкін. Ол, мысалы, 25% -ға дейін өсуі мүмкін.

Венчурлық компания конверсиялық жағдайды да жүзеге асыра алады. Бұл дегеніміз, егер олар венчурлық капитал фирмасы шешім қабылдаса, келісілген акциялар бағасымен несиенің белгілі бір мөлшерін меншікті капиталға айналдыра алады. Мысалы, 12 миллион долларлық несиенің 4 миллион доллары венчурлық компанияның қалауы бойынша акцияға 5 доллардан меншікті капиталға айналуы мүмкін. 5 долларлық бағамен келіссөздер жүргізілуі мүмкін немесе бұл жай келісімшарт жасалған кезде компания акцияларының бағасы болуы мүмкін.

Басқа шарттарға, егер компания несие бойынша өтелмеген қалдықтан асып түсетін қосымша қаражат алса, міндетті және тез арада қайтаруды қамтуы мүмкін.