Facebook акцияларына инвестициялаудың үлкен тәуекелдері

2015 жылдың маусымында Джин Мюнстер, Piper Jaffray- дің аға ғылыми сарапшысы, Facebook ( FB ) 45% көтерілу әлеуетіне ие екенін алға тартты. Ол кезде технологиялық компания 90 доллардан сәл жоғары сауда жасайтын, яғни Мюнстер акция 130 долларға жетеді деп ойлады. Ақыры ол дұрыс айтты. FB 2017 жылдың қаңтарында 130 долларға жетті, содан кейін көтеріле берді, 2018 жылдың шілдесінде 200 доллардан асып түсті. Осыдан кейін компания болашақ өсудің үмітсіз келешегін қамтыған кірісті шығарған кезде тежегішті басқан.

Қанықтыру нүктесі?

Бұл ерте ме, кеш пе болуы керек еді. 2018 жылы Facebook әлемде шамамен 2,3 миллиард қолданушыға ие болды. Бұл әлем халқының үштен біріне жуығы және Интернетке қол жетімді адамдардың жартысынан көбі.

2015 жылы, Мюнстер болжам жасаған жылы Facebook-тің бас директоры Марк Цукерберг Facebook, Messenger және Instagram платформаларында «адамдар күніне орта есеппен 46 минуттан артық уақыт жұмсайды» деп мәлімдеді. (Facebook Instagram-ға иелік етеді.) Бұл 2018 жылы 68 минутты құрады, деп хабарлайды Statista.com. 

Бұл әсерлі фигура, бірақ қанықтыру нүктесі бар. Ақыр соңында, Facebook қолданушыларды қосуды тоқтатады, ал пайдаланушылар сайттарда өткізетін уақытты көбейтуді тоқтатады.

Жаңа қиындықтар

2015 жылы күте алмайтын басқа да қиындықтар бар. Олардың ішіндегі ең үлкені – 2018 жылы Facebook және басқа да әлеуметтік медиа фирмалар шетелдік саяси операторлар жалған ақпарат таратуда үмітпен жалған ақпарат тарататын платформалар болып табылады тербеліс миллиондаған американдықтардың пікірлері мен дауыстарына әсер етеді.

Facebook-тің басқа да қиындықтары қалады.

Жарнамалық кірістерге тәуелділік

Компанияның  2015 жылғы қаржылық есебіне сәйкес, Facebook табысының шамамен 90% -ын жарнамадан алған. Бұл көрсеткіш 2017 жылға қарай 98% -ға дейін өсті, деп хабарлайды Statista.com. Мұны перспективада қою үшін Apple, Inc компаниясы iPhone-дан тыс кірістер ағындарын енгізуге тырысып бағады, ал Facebook жарнамаларға Apple-ге қарағанда iPhone-ға қарағанда көбірек тәуелді.

Facebook жарнамадан түсетін кіріске өте тәуелді болғандықтан, оның негіздері кабельдік немесе спутниктік фирмалардан онша ерекшеленбейді. Бірнеше телекоммуникациялық көрсеткіштерді қолданыңыз  және күлкілі үлгі пайда болады. Компанияның бір пайдаланушыдан алатын орташа кірісі (ARPU) 2015 жылғы 2-тоқсанда жалпы жарнама сатып алуларының 55% -дан жартысынан көбіне азайғанына қарамастан, шамамен төрттен 23% -ға өсті. Бұл тек Facebook-тағы жарнама құны 219% -ға қымбаттағандықтан ғана мүмкін болады. Шамасы, бұл кейбір жарнама пайдаланушылары Facebook-те керемет нәтижелерге қол жеткізіп жатқанын білдіреді, бірақ көпшілігі ондай емес, бұл компанияның кірістерін әртараптандырудың жетіспеушілігін одан әрі арттырады.

Жарнама FB үшін осы уақытқа дейін өте жақсы болды, бірақ бір кіріс көзіне сүйенетін компанияның инвестордан шынымен мықты қауіпсіздікке сүйенетінінен айырмашылығы жоқ. Жарнамалық доллар түсіп кеткен жағдайда, егер компанияда әртараптандырылған ақша ағыны болса, бұл жақсы немесе, кем дегенде, онша қауіпті емес.

Виртуалды шындық іске асырылмаған

Технологиялық алпауыттардың барлығы виртуалды шындыққа қомақты ақша салатын сияқты.

Facebook-тің Oculus-ті сатып алуы 2 миллиард долларға жеңімпаз болып шығуы мүмкін. Әлде жоқ па. Datamation мәліметі бойынша Oculus 2017 жылғы ең перспективалы виртуалды шындық бастамаларының тізімін бастап тұр. Келесі екеуі – Google және Microsoft. 2018 жылдың аяғынан бастап барлығы виртуалды шындықты қолдана отырып ойындар мен практикалық қосымшаларды дамытып жатыр, бірақ нақты жеңімпазды жариялау мүмкін емес.

Әлеуметтік медиа байқауы

Facebook бәсекелестерді еліктеуге немесе сатып алуға бейімділігін көрсетті. 2012 жылы компания Instagram желісіне 1 миллиард доллар жұмсаған. Ол 2014 жылы әлдеқайда аз табысты сатып алуды жүзеге асырып, көпшілікке танымал емес WhatsApp-ты 19 миллиард долларға сатып алды. Бұл сатып алулар стратегиялық мағынаны берді. Бұл қосымшалар қолданушыларды Facebook-тен алыстатуы мүмкін еді.

Технологиялық секторда қарсылас қосымшалар қалың әрі жылдам келеді. Facebook олардың барлығын сатып ала алмайды және олардың бірі өртеніп кетуі мүмкін. Мұны Snapchat суреттеді, Facebook компаниясы 3 миллиард долларға сатып алмады және сатып алмады. 2018 жылғы жағдай бойынша Snapchat-тің 188 миллион қолданушысы болды, бірақ бұл 191 миллиондық шыңынан сәл төмендеді және оның қоры шығынға ұшырады.

Facebook-ті MySpace-тің жолымен жүріп жатқанын елестету қиын, бұл бір кездері үстем болып келген әлеуметтік сайт, қазір Интернет тарихында ескертуге айналды. Facebook-тің 1,4 миллиард қолданушысы MySpace шыңы 75 миллионға жетеді, ал Facebook-те ақша ағыны әлдеқайда жақсы.

Бірақ MySpace тұтынушының талғамының қаншалықты тез өзгеретінін көрсетеді. Facebook пайдаланушылардың бірінші буынында. Google және Apple, екі ойыншы, Facebook-ті қолданбаларды орнату нарығында сынап жатыр. Американдық жастар Snapchat пен Twitter-ді Facebook-ті жиі қолданатыны сияқты жиі қолданады.

Нарықтық тәуекелдер

Әрине, кез-келген акциялар үшін ең үлкен тәуекел белгілі бір емес, жүйелі болуы мүмкін. 2007-2008 жылдардағы акциялар нарығының құлдырауына байланысты бірде-бір компания өте көп нәрсе жасай алмады, әсіресе тұрғын үй немесе қаржымен байланысты компания. NASDAQ нүкте-Com дағдарыс кезінде оның құнының 75% астамын жоғалтты, және ол басқа еркін түсуі келе жатыр, егер болғанда немесе болжау қиын.

Реттеуші тәуекел

Реттеуші тәуекелдің мүмкіндігі де бар. Facebook – бұл салыстырмалы түрде жаңа технология, ал әлеуметтік медиа – бұл салыстырмалы түрде реттелмеген нарық. Американдық өндірістер уақыт өте келе реттелетін болғандықтан, Сэм ағайдың саусақ іздері әлеуметтік медиа компанияларында барған сайын арта түсетін сияқты. Кез-келген инвесторға сауалнама жүргізіп, нормативтік құқықтық актілердің жақсы немесе жаман екендігін және ең нашар жауап «жаман» екенін сұраңыз.

Міне, осы жерде саяси операторлардың Facebook-ті дұрыс пайдаланбауына байланысты саяси отты дау туындайды. Facebook кездейсоқ немесе әдейі Cambridge Analytica саяси фирмасына миллиондаған пайдаланушыларының мәліметтерін жинауға мүмкіндік берді және бұл мәліметтер 2016 жылы АҚШ-тағы сайлау кезінде шетелдік саяси операторлардың қолына өтті. Саяси операторлар қандай-да бір жолмен Facebook және басқа әлеуметтік медиа платформаларын бүкіл сайлау маусымы кезінде жалған ақпарат тарату үшін пайдаланды. Facebook бұл проблемаларды шешіп жатыр, бірақ үкімет өзі де қалауы мүмкін.

Төменгі сызық

Егер экономика зардап шегетін болса немесе қаржыландыру жаңа стартап технологияларын жоғалтатын болса, FB-дің төбесі соққыға жығылатыны сөзсіз. Facebook агрессивті интеграцияның Google моделіне еліктеді, бірақ бұл стратегия тұтынушыларға жетудің немесе олардың құнын арттырудың жаңа тәсілдері бар белсенді технология секторына байланысты.

Facebook әлеуметтік желінің суб-секторында берік негіздерге ие және қызғанышты позицияға ие. Алайда, FB өзінің бағасын өсіретін немесе үлкен жаңа аудиторияға жететін айқын маршрут жоқ. Егер технологиялық экономика Facebook үміт еткендей болмаса, инвесторлар тоқтап тұрған акцияны ұстауы мүмкін.