Сақтық көшірме желісі
Сақтық көшірме желісі дегеніміз не?
Резервтік желі – бұл компания өзінің коммерциялық қағазында дефолт болған жағдайда инвесторларды қорғайтын несие желісі (LOC) : корпорациялар шығарған кепілдіксіз, қысқа мерзімді қарыз құралының түрі, әдетте, еңбекақы төлеуді, кредиторлық берешек пен тауарлық-материалдық қорларды қаржыландыру үшін және басқа қысқа мерзімді міндеттемелерді орындау.
Қағаз шығарушы компания банкке өзінің міндеттемелерін орындай алмайтын болса, салымшыларға берешегі бар ақшаның қайтарылатындығына кепілдеме ретінде комиссия төлейді.
Негізгі өнімдер
- Сақтық көшірме желісі – бұл компания өзінің кепілсіз коммерциялық қағазында дефолт жасаған жағдайда инвесторларды қорғайтын несие желісі (LOC).
- Эмитент банкке салымшыларға берешегі бар ақшаның толық өтелуіне кепілдік беру үшін комиссия төлейді.
- Сақтық көшірме желілері компания шығарған коммерциялық қағаздардың бір бөлігін немесе барлығын қамту үшін ұйымдастырылуы мүмкін.
- Егер эмитент беделді болмаса және барлық қарызды белгіленген (және қысқа) мерзімде төлейтін сенімді стратегиялық жоспары болмаса, банктер бұл қызметті ұзартпайды.
Сақтық көшірме желісі қалай жұмыс істейді
Коммерциялық қағаз – бұл қаржыны үнемдеудің тиімді құралы, себебі ол бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияда (ӘКК)тіркелудің қажеті жоқ – егер оның мерзімі тоғыз айға дейін немесе 270 күнге жетсе. Кез-келген басқа облигациялар немесе қарыз құралдарының түрлері сияқты, эмитент мерзімі өткенге дейін сыйақыны да, негізгі қарызды да төлей алатын жағдайда болады деп есептейтін қағаз ұсынады .
Бұл ешқандай кепілдікпен қамтамасыз етілмеген. Коммерциялық қағаз кепілдендірілмеген, яғни егер компания қандай да бір жолмен құлдырап кетсе, инвесторлар өздерінің қарызын ала алмайды. Мұның бір жолы – резервтік желіні сатып алу. Компания банкке жарна төлейді. Айырбастап, егер ол коммерциялық қағаздар төленбейтініне кепілдік алады, егер дефолт болса, инвесторларды сендіруге және қорғауға көмектеседі.
Маңызды
Сақтық көшірме желілері компания шығарған коммерциялық қағаздардың бір бөлігін немесе барлығын қамту үшін ұйымдастырылуы мүмкін.
Компания коммерциялық қағазды шығаруды шешкен кезде, ол банкке жүгінеді, қажетті коммерциялық қағаздың көлемін, оны төлеу стратегиясы мен мерзімін сипаттайды. Компанияның несиесіне қарап, банк содан кейін компанияға қанша LOC кепілдік беретіндігін және қандай шығындармен болатындығын анықтай алады.
Компания коммерциялық қағаздарда сақтандыру полисі ретінде әрекет ететін төлем төлейді. Басқаша айтқанда, егер компания өз уәдесін орындай алмаса, банк қалған инвесторларға қарыздары үшін өтемақы береді.
Сақтық көшірме жолының мысалы
Бөлшек сауда компаниясы алдағы демалыс маусымына жаңа тауарлық-материалдық құндылықтарды қаржыландыру үшін қысқа мерзімді қаражат іздейді . Фирмаға 10 миллион доллар қажет және инвесторларға қолданыстағы пайыздық мөлшерлемелерге сәйкес коммерциялық қағаздардың номиналды құны бойынша 10 миллион доллар ұсынады, оның орнына 10 миллион доллар қолма-қол беріледі.
Инвесторлар қағазды сатып алуға дайын, өйткені олар компанияға және оның керемет несиесіне сенеді. Сонымен, бөлшек саудагер коммерциялық қағазды қайтарып беру туралы уәдесін орындамай қалу қаупі аз болса да, бар.
Инвесторлардың нервтерін тоқтату және осы қауіпті жою үшін компания резервтік желіні сатып алу туралы шешім қабылдады. Мұндай қадам шығындар әкелсе де, сатушы осы LOC-ке қол жеткізу инвесторларды капиталды несиелендіргені үшін төмен қаржылық сыйақы талап етуге мәжбүр етуі керек екенін де біледі.
Сақтық көшірме желісінің шектеулері
Сақтық көшірме жолдарын алу оңай емес немесе бәріне қол жетімді. Коммерциялық қағаздардың эмитенті беделді болмаса және барлық қарыздарды белгіленген (және қысқа) мерзімде төлеудің сенімді стратегиялық жоспары болмаса, банктер бұл қызметті кеңейте алмайды.
Неліктен керемет несиесі бар компаниялар ғана коммерциялық қағаз шығаруға бейім екенін түсіндіруге көмектеседі. Борыштық рейтингі нашар компаниялар, егер олар қарызды шығару үшін едәуір жеңілдік (жоғары шығын) ұсынбаса немесе қандай да бір жолмен банкті өз ұсыныстарын жабуға сендірудің әдісін таппаса, сатып алушыларды іздеуде қиынға соғуы мүмкін, бұл да айтарлықтай нәтижеге жетуі мүмкін. шығын.