Активтер менеджерінің этикасы: инвестициялық процесс және әрекеттер
Әлемдік қаржы нарықтары кәсіпқойлар мен жеке тұлғаларға арналған үндеу; екеуі де оны жеңуге тырысып, нарықты ақылмен сәйкестендіруге аш. Алайда, инвесторлар көбінесе нарықта өздерін құп көреді, өйткені олар ынтымақтастық жасамады және өзін күткендей ұстай алмады. Нарықты дәл болжау қиын болғандықтан, кәсіби активтерді басқарушылар инвестициялық процесті дамытады – бұл клиенттер менеджерден не күтуге болатынын және олардың инвестицияларын білуі үшін клиент активтерін басқару процедурасы.
Инвестициялық процестер еріккеннен ойлап табылмайды және олар бірден пайда болмайды. Олар көбінесе жеңістер мен шешілмейтін шығындар кезінде көптеген жылдар бойғы сынақтар мен қателіктер, нарықтарды тексеру және қатысу кезінде жетілдіріледі. Бұл процестер экономикалық циклдің әртүрлі кезеңдерінде сыналуға бейім және қайталанатындай етіп жасалады. Сенім дегеніміз – бұл процесс командаға (менеджер мен клиентке) өз мақсаттарына жету үшін нарықты «жақсарту» үшін ең жақсы мүмкіндік береді. (Толығырақ ақпаратты қараңыз: Инвестициялау процесіндегі өз рөліңізді түсіну.)
Инвестициялық процесс және әрекеттер
Менеджерлер өздерінің инвестициялық процестерін дамыта отырып, оны мағыналы ететін кейбір «жалпы ережелерді» анықтауы керек.КөбісіCFA институты ұсынған нұсқауларды ұстанады. CFA институты заңды басқару органы болмаса да, бұл кәсіби инвестициялық қоғамдастыққа үлкен ықпал ететін кәсіби сауда ұйымы. CFA институты : алты инвестициялық процеске байланысты нұсқаулар мен менеджері іс-шараларды дайындап Кәсіби мінез-құлық туралы Әсет менеджері кодексін қамтамасыз
1. Менеджерлер клиенттердің активтерін басқару кезінде ақылға қонымды ұқыптылық пен ақылға жүгінуі керек. Басқаша айтқанда, инвестициялық менеджерлер зерттеу мен талдау жүргізіп, клиенттің портфелін басқаруға менеджер қалай келіскеніне байланысты клиент үшін мағынасы бар шешімдер қабылдауы керек.
2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек. Менеджерлер нарық қатысушыларын адастыру мақсатында бағаны бұрмалауға немесе сауда көлемін жасанды түрде көбейтуге бағытталған практикамен айналыспауы керек. Бұл дегеніміз, менеджерлер қауіпсіздік туралы жалған қауесет немесе жалған ақпарат тарата алмайды. Сондай-ақ, менеджерлер бағалы қағаздар бағасын көтеру үшін бағаны манипуляциялау немесе өтімді емес акциялармен сауда жасау үшін бағалы қағаздардағы үлкен позицияны сатып ала алмайды, сондықтан клиенттерге өз активтері туралы есеп берген кезде баға жоғары болып көрінеді. Бұл әрекеттердің көпшілігін дәлелдеу қиынға соғуы мүмкін, әсіресе жоғары жиіліктегі сауда-саттыққа байланысты сауда-саттық көлемінің және құбылмалылығының артуымен, этика тұрғысынан, активтерді басқару процесі осы қызмет түрлерін болдырмауы керек.
3. Менеджерлер инвестициялық ақпарат беру кезінде, инвестициялық ұсыныстар беру кезінде немесе инвестициялық шараларды қабылдау кезінде барлық клиенттермен әділ және объективті қарым-қатынас жасауы керек. Клиенттер өздеріне бірдей қаралатындығына, басқа клиенттерге олардың портфолиосына кері әсер етуі мүмкін жеңілдіктер берілмейтіндігіне сенімді болуы керек. Менеджердің белгілі бір клиенттер тобына (мысалы, басқарылатын активтер деңгейіне қарай) көбірек премиум қызметтері немесе өнімдерін ұсына алатын жағдайлары бар, бірақ менеджер бұл келісімдерді ашып, оларды бәріне қол жетімді етуі керек. қолайлы клиенттер.
4. Менеджерлердің инвестициялық шешімдер қабылдауға негізделген және адекватты негіздері болуы керек. Бұл ереже, атап айтқанда, инвестициялық процестің негізін алады. Менеджерлер клиенттің портфолиосына «кездейсоқ және адекватты негізсіз» инвестицияларды кездейсоқ таңдай алмайды. Инвестициялық үдеріс басқарушы инвестициялық шешімді тұжырымдау үшін іргелі немесе техникалық талдауды қолданып болсын, инвестициялық мүмкіндікті ақылға қонымды түрде талдай алатындай етіп жасалынуы керек, ол жан-жақты зерттелген және уақытылы болуына байланысты болжамдар мен тәуекелдерді ескеруі керек. ақпарат, құралдың түрі және кез-келген үшінші тарап зерттеулерінің объективтілігі мен тәуелсіздігі (мысалы, Уолл-Стриттегі зерттеулер).
5. Менеджерлерге тек осы портфельдің қойылған мақсаттары мен шектеулеріне сәйкес келетін және барабар ақпаратты және ақпаратты ұсынатын инвестициялық әрекеттерді жасау қажет, сондықтан инвесторлар инвестициялық стильдегі немесе стратегиядағы кез-келген өзгертулер олардың инвестициялық қажеттіліктерін қанағаттандыратындығын қарастыруы мүмкін. Ақшаның инвестициялық процесін ұстану керек және клиенттер менеджерлердің өз мақсаттарына адал болатынына сенуі керек. Алайда менеджерлерге әр түрлі нарықтық жағдайларды пайдалану үшін белгілі бір икемділік берілуі мүмкін, бірақ олар бұл шешімдерді клиенттермен байланыстыруы керек. Байланыс жүйелі түрде болуы керек, әсіресе менеджерлер өздерінің стратегиясынан ауытқып кеткен кезде. Клиенттерді ақпараттандырып, өзгертілген стратегия олардың күткеніне сай келетіндігін анықтай білу маңызды.
6. Менеджерлер клиенттің инвестициялық мақсаттарын бағалауы және түсінуі керек. Менеджерлер клиенттердің атынан тиісті әрекеттерді жасау үшін клиенттің мақсаттарын түсінуі керек. Бұл, әдетте, клиенттердің қанша тәуекелді көтеруге дайын немесе қабілетті екендігі, күтілетін кірістілік мақсаттары, активтер қажет болғанға дейінгі уақыт, ақшаның қысқа және ұзақ мерзімді қажеттіліктері, міндеттемелері туралы есеп беретін (Инвестициялық саясат туралы мәлімдемеде) жасалады ( мысалы, автонесиелер, ипотека және т.б.), салық салдары және кез-келген құқықтық, реттеуші немесе басқа ерекше жағдайлар. Жыл сайын немесе жағдай өзгерген кезде (мысалы, қайтыс болу немесе зейнеткерлікке шығу) қаралатын IPS, менеджерге клиентке сәйкес келетін инвестицияларды таңдауға көмектеседі, сонымен бірге менеджердің қызметі қалай өлшенетіндігін анықтайды. (Қосымша ақпаратты қараңыз: Инвестициялық саясат туралы мәлімдеменің мысалы ).
Төменгі сызық
Бұл нұсқаулар заңды түрде бекітілмеген болуы мүмкін, бірақ олар 1940 жылғы «Инвестициялық компания туралы» заңға және одан кейінгі заңдық және нормативтік талаптарға байланысты заң рухын ұстануға бейім. Бұдан да маңыздысы, бұл нұсқаулар клиенттің де, ақырдың да мақсаттарды нақты түсінуді және оларға әділ, этикалық және парасаттылықпен жету жоспарын құруды күтуге көмектеседі.