Актив немесе ештеңе жоқ қоңырау опциясы

Актив немесе ештеңе жоқ қоңырау опциясы дегеніміз не?

«Активке ешнәрсе жоқ» дегеніміз – бұл төлем базалық актив алдын-ала белгіленген шекті деңгейден немесе ереуіл бағасынан асқаннан кейін төленетін цифрлық опционның түрі. Төлем тек негізгі активтің жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін – ақша түрінде – ереуіл бағасынан жоғары жабылуына немесе жабылмауына байланысты. Ақшаның қаншалықты терең екендігі маңызды емес, өйткені төлем бекітілген.

Актив немесе ештеңе жоқ қоңырау опциясы қалай жұмыс істейді

«Актив-не-ештеңе» деп аталатын қоңыраулар мен « ешнәрсе-ешнәрсе» төлемді де қоймайды немесе олар белгілі бір соманы төлеу мерзімінің аяқталуына байланысты болады немесе ақшада болмайды (демек, «цифрлық» термині). Осылайша, бұл дұрыс жағдайда тиімді хеджирлеу механизмі бола алады, себебі бұл тәуекел мен төлемнің жеңілдетілген құрылымын жасайды.

Атауынан көрініп тұрғандай, активке немесе жоққа нұсқалар базалық активтің физикалық жеткізілуіне байланысты. Барлық цифрлық опциялар (кейде екілік опциялар деп аталады) қарапайым болып көрінгенімен, олар көптеген бағалы қағаздар үшін стандартталған опциялардан ерекшеленеді және реттелмеген платформаларда сатылуы мүмкін. Сондықтан олардың негізінде өтімді емес сұйықтықтың пайда болу қаупі жоғары болуы мүмкін.

Сондай-ақ, оларды алаяқтықпен айналысатындар пайдалануы мүмкін. Екілік опцияларға ақша салғысы келетін инвесторлар Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК), Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC) немесе басқа реттеушілермен реттелетін платформаларды қолдануы керек.

Кез-келген сандық опцияның жұмысы казино ставкасын қоюдың қарапайымдылығына ұқсайтындықтан, олар құмар ойын құралына ұқсас стигманы сақтайды. Бірақ тек стигма мұндай құралдың заңды қолданылуын жоя алмайды.

Алайда нарыққа қатысушылардың көпшілігі жылжымалы масштабта төлейтін стандартты опцияларды артық көреді, сондықтан олар қозғалатын ақшалар неғұрлым терең болса, төлем соғұрлым жоғары болады, бұл оларды хеджирлеуді баға қозғалыстарымен дәлірек байланыстырады.

Екілік опциялардың басқа түрлері бар, соның ішінде қолма-қол ақшасыз қоңыраулар және қолма-қол ақша жоқ. Атаулары айтып тұрғандай, олар ақшамен есеп айырысады. Олар цифрлы болғандықтан, яғни барлығы немесе мүлдем жоқ, егер негізгі баға ереуіл бағасынан жоғары болса, ол негізгі бағаны төлейді. Егер ол ереуілден жоғары болмаса, онда төлем нөлге тең болады.

Мысал

Мысалы, қазіргі уақытта алтын 2 маусымда сағат 12: 45-те бір унция үшін 1260 доллардан саудаланып жатыр деп есептейік. Саудагер алтынға бағалы болып табылады және 2 маусымда осы сауда күнінің соңына дейін 1275 доллардан жоғары сауда жасайды деп сенеді. 12: 45-те 10 алтын 1275 долларлық активке немесе ештеңеге байланыссыз опциондар. Егер алтын сауда күнінің соңында 1275 доллардан асса, 2 маусымда трейдер алтынмен 10 келісімшарт алады. Егер алтын 1275 доллардан жоғары жабылмаса, трейдер барлық инвестицияны жоғалтады.

Ақшаны сәл ғана жабу – бұл қоңырау иесі пайда табуы керек. Егер трейдер базалық актив ереуіл бағасынан едәуір жоғары болады деп сенсе, онда стандартты опцион жақсы таңдау болуы мүмкін, өйткені ол иеленушіге осы кіріске қатысуға мүмкіндік береді. Құны да төмен болуы керек.

Жаттығу стилі

Екілік опциялар – бұл жеке нарыққа және базалық активке байланысты американдық стиль немесе еуропалық стиль.

Американдық стильдегі сандық опция ақшаның пайда болу сәтін автоматты түрде жүзеге асырады, американдық стильдегі стандартты нұсқалардан айырмашылығы. Бұл дегеніміз, иеленуші төлемнің аяқталуын күтудің орнына төлемді бірден алады. Бұл бір рет түрту опцияларына ұқсас.

European Style цифрлық нұсқалары жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін ғана жүзеге асырылады. Сандық опциялардың көпшілігі еуропалық стильде.