ROCE және ROI: айырмашылығы неде?
ROCE және ROI: шолу
Пайдаланылған капиталдың рентабельділігі (ROCE) және инвестициялардың кірістілігі (ROI) – бұл компанияның бизнестің қаншалықты сәтті жүргізіліп жатқандығын және инвесторларға құнын қайтаратындығын егжей-тегжейлі бағалау үшін компанияның негізгі пайда шегінен асып түсетін екі рентабельділік коэффициенті.
Атап айтқанда, екеуі де компанияны басқару, инвестициялау және өсу үшін капиталды қаншалықты тиімді пайдаланатындығына қарай зерттейді. ROCE және ROI, басқа бағалаулармен қатар, компанияның қазіргі қаржылық жағдайын және оның болашақ пайда табу қабілетін бағалауға инвесторларға пайдалы болуы мүмкін.
ROCE бір саладағы компанияларды салыстыру кезінде ғана қолданыла алады, ал ROI икемді және әр түрлі активтерді салыстыру үшін қолданылады. Алайда, ROI уақыт кезеңдерін ескермейді.
Негізгі өнімдер
- Пайдаланылған капиталдың рентабельділігі (ROCE) және инвестициялардың кірістілігі (ROI) – бұл компанияның өз капиталын қаншалықты дұрыс қолданатынын өлшейтін екі рентабельділік коэффициенті.
- ROCE пайыздар мен салықтарға дейінгі пайдаға (EBIT) жұмсалған капиталмен салыстырады, бұл фирма пайда табу үшін капиталды қаншалықты тиімді пайдаланатынын анықтайды.
- ROI кірістерді анықтау үшін инвестициялардың кірістерін инвестициялардың өзіндік құнымен салыстырады.
- Екі шара да теория жүзінде ұқсас, дегенмен ROCE капиталдың фирма ішінде қалай жұмыс істейтінін қарастырады және саладағы компанияларды салыстыру кезінде пайдалы. ROI тек инвестицияға түскен пайдаға ғана қарайды.
ROCE
ROCE келесі теңдеумен компанияның қол жетімді капиталды қаншалықты тиімді пайдаланатынын тексереді:
Жұмсалған капитал – қарапайым тілмен айтқанда, фирманың активтерінің жалпы сомасын ағымдағы міндеттемелерді алып тастағанда. Бұл капитал құнынан (қаржыландыру шығындарынан) асып кетуі өте маңызды, әйтпесе компания қаржылық мәселелерге тап болуы мүмкін.
ROCE бір бизнеспен айналысатын әр түрлі компаниялардың, әсіресе энергетикалық компаниялар, автомобиль компаниялары және телекоммуникациялық фирмалар сияқты капиталды көп қажет ететін салаларға қатысты капиталды пайдалануын салыстыру үшін өте пайдалы болуы мүмкін.
Мысалы, ABC Energy Co. өткен жылы өзінің газ құбырларынан пайыздар мен салықтарға (EBIT) дейін 100 миллион доллар пайда тапты. Компанияның жалпы активтері 750 миллион доллар және ағымдағы міндеттемелері 100 миллион доллар. Оның ROCE 15,4% құрайды.
Сонымен қатар, XYZ Oil Drillers Inc. 4 миллиард долларлық активтерімен және 200 миллион доллар ағымдағы активтерімен EBIT-те 400 миллион доллар өндірді. EYIT-те көп пайда тапқанымен және активтер базасы ABC-тен бес есе артық болғанымен, XYZ 10,5% ROCE-ге ие. Бір сөзбен айтқанда, ABC өз капиталымен ақша табуда тиімдірек.
ROI
ROI – бұл компанияның инвестицияларын және олардың ақша ағымына қатысты қаржылық салдарын бағалау үшін қолданылатын танымал пайда көрсеткіші. ROI формуласы пайызбен шығады және келесідей есептеледі:
ROI=PROFМент ером ІнVестмднтCost of Investment