Құндылыққа кері сынау дегеніміз не (VaR)?
Құндылыққа кері сынау дегеніміз не (VaR)?
Тәуекел мәні статистикалық болып табылады тәуекелдерді басқару инвестициялық портфельді байланысты тәуекел деңгейін сандық мониторлар мен техникасы. Тәуекелдің мәні берілген сенімділік деңгейімен белгіленген уақыт көкжиегіндегі шығынның максималды мөлшерін өлшейді. Backtesting тәуекелді есептеу кезінде мәннің дәлдігін өлшейді. Backtesting – бұл тарихи деректерді қолдану арқылы стратегияның қаншалықты тиімді болатындығын анықтау процесі. Тәуекелділік мәні бойынша есептелген шығындар болжамы уақыт горизонтының соңындағы нақты шығындармен салыстырылады.
Негізгі өнімдер
- Тәуекелдің мәні (VAR) – бұл инвестициялық портфельдің тәуекел деңгейін бақылап, сандық анықтайтын тәуекелдерді басқарудың статистикалық әдісі.
- Тәуекелдің мәні берілген сенімділік деңгейімен белгіленген уақыт көкжиегіндегі шығынның максималды мөлшерін өлшейді.
- Стратегияның қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігін тексеру үшін тарихи деректерді пайдаланатын Backtesting тәуекелді есептеу кезінде мәннің дәлдігін өлшеу үшін қолданылады.
Құндылыққа Backkesting жүргізуді түсіну (VaR)
Backtesting пайдалы, өйткені ол инвестициялық стратегияның дәлдігі мен тиімділігін өлшеу үшін өткен деректерді модельдеуді қолданады. Тәуекелге құнын қайтару тестілеуі тәуекелге есептелген құннан болжанған шығындарды көрсетілген уақыт көкжиегінің соңында жүзеге асырылған нақты шығындармен салыстыру үшін қолданылады. Бұл салыстыру тәуекелдің мәні бағаланбаған немесе портфельдегі шығындар тәуекелдің бастапқы күтілетін құнынан үлкен болатын кезеңдерді анықтайды. Егер тестілеудің мәні дәл болмаса, күтпеген шығындар қаупін төмендетсе, тәуекелді болжаудағы мәнді қайта есептеуге болады.
Ықтимал максималды шығын
Тәуекелдің мәні белгілі бір сенімділік деңгейімен белгіленген уақыт көкжиегіндегі ықтимал максималды шығындарды есептейді. Мысалы, инвестициялық портфельдің тәуекелі бар бір жылдық құны 95% сенімділік деңгейімен 10 млн. Тәуекелдің мәні жыл аяғында 10 миллион доллардан асатын шығындардың 5% ықтималдығы бар екенін көрсетеді. 95% сенімділік жағдайында бір сауда жылында күтілген ең нашар портфельдің шығыны 10 миллион доллардан аспайды.
Егер тәуекелге ұшыраған құн өткен жылдардағы мәліметтерге еліктелсе және нақты портфельдік шығындар тәуекелдер кезінде күтілетін мәннен аспаса, онда тәуекел бойынша есептелген құн тиісті шара болып табылады. Екінші жағынан, егер нақты портфельдік шығындар тәуекелділік кезінде есептелген мәннен асып кетсе, онда тәуекелді есептеу кезінде күтілетін мән дәл болмауы мүмкін.
Портфельдегі нақты шығындар тәуекелді бағалау кезінде есептелген мәннен үлкен болған кезде, бұл тәуекелге құнын бұзу ретінде белгілі. Алайда, егер портфельдің нақты шығыны тәуекелге ұшыраған болжамды мәннен бірнеше есе асып кетсе, бұл тәуекелге ұшыраған болжамды мәннің сәтсіздікке ұшырағанын білдірмейді. Бұзушылықтардың жиілігін анықтау керек.
Құндылықтағы Backtesting мысалы
Мысалы, инвестициялық портфельдің тәуекелдік тәуліктік құны 500 000 долларды құрайды, ал 95 күндік сенімділік деңгейі 250 күнді құрайды. 95% сенімділік деңгейінде нақты шығындар 250 күннің шамамен 13 күнінде 500 000 долларды бұзады деп күтілуде. 250 тәуліктен 13-тен көп күн бұзылған кезде қауіп-қатерді бағалау кезінде проблема туындайды, өйткені бұл тәуекелді бағалау мәні дұрыс емес және қайта бағалауды қажет етеді.