Облигацияларға қарсы артықшылықты акциялар: айырмашылық неде?
Облигацияларға қарсы артықшылықты акциялар: шолу
Артықшылықты акциялар мен облигациялардың иелері тұрақты тарату төлемдеріне құқылы болғанымен, артықшылықты акциялардың өтеу мерзімі жоқ және олар мәңгілікке жалғасуы мүмкін. Облигация ұстаушылары тұрақты сыйақы мөлшерлемесін алуға құқылы, ал артықшылықты акция иелері тұрақты дивидендтік төлемдер алады.
Негізгі өнімдер
- Облигация – бұл инвестордың қарыз алушыға берген несиесін білдіретін тұрақты табыс құралы.
- Артықшылықты акциялар – бұл төленген дивидендтері бар компания акцияларының акциялары.
- Облигациялардың төлем мерзімі жиі болады, ал артықшылықты акциялар жоқ.
- Облигацияларды ұстаушылардың артықшылықты акция иелеріне қарағанда банкроттық кезінде төлеу мүмкіндігі жоғары.
Облигациялар
Облигация – бұл инвестордың қарыз алушыға (әдетте корпоративті немесе мемлекеттік) берген несиесін білдіретін тұрақты табыс құралы. Облигация ұстаушылар – бұл компанияның несие берушілері, оған қарызға ақша алған.
Облигацияның негізгі мерзімі облигация иесіне төленуі керек болған кезде аяқталу күні болады және әдетте қарыз алушы төлейтін өзгермелі немесе тұрақты пайыздық төлемдер шарттарын қамтиды.
Облигациялардың белгіленген мерзімі бар және ақыр соңында олар төленетін сыйақы мөлшерін шектеп, аяқталады.
Облигация ұстаушылар, компанияның несие берушілері ретінде, қарыздың басымдылығына байланысты, артықшылықты акциялардың иелеріне қарағанда төлеу мүмкіндігі жоғары. Облигациялар компания активтерімен қамтамасыз етілуі мүмкін. Негізгі қарыз облигация ұстаушысына банкроттық жағдайында осы активтерді сату арқылы қайтарылуы мүмкін. Қамтамасыз етілмеген облигациялар компанияның кез-келген активтерімен қамтамасыз етілмеген және кез-келген бөлуді алу ықтималдығы төмен.
Облигациялардың көпшілігін бастапқы облигация иесі оларды шығарғаннан кейін басқа инвесторларға сата алады. Басқаша айтқанда, облигация инвесторы облигацияны оның өтеу мерзіміне дейін ұстауға міндетті емес.
Артықшылықты акциялар
Артықшылықты акция иелері компанияның бір бөлігін иеленеді. Артықшылықты акциялар, көбінесе артықшылықты акциялар деп аталады, бұл акциялар дивидендтері шығарылғанға дейін акционерлерге төленетін дивидендтері бар компания акциялары. Егер компания банкроттыққа ұшыраса, артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлер алдында компания активтерінен төленуге құқылы.
Артықшылықты акциялардың көпшілігінде тұрақты дивиденд бар, ал жай акцияларда жоқ.Артықшылықты акционерлерде де дауыс беру құқығы жоқ, бірақ қарапайым акционерлерде әдетте бар. Міндетті болып табылатын облигациялық төлемдерден айырмашылығы, артықшылықты акциялардың иелері, егер компания пайда әкелмесе, кейбір дивидендтік төлемдерді өткізіп жіберуі мүмкін. Егер артықшылықты акциялар жинақталған болса, инвестор жіберілген дивидендтер үшін төлемді қарапайым акционерлерге төленетін дивидендтерге дейін алуға құқылы.
Артықшылықты акциялар компания бизнесте болғанша жалғасады. (Осыған байланысты оқуды « Корпоративтік банкроттық: шолу » бөлімінен қараңыз ).
Жағдайда банкроттық не тарату, артықшылықты акцияларын ұстаушылары компанияның активтері жойылды кезде төленген жатқан ортақ акционерлердің астам жоғары басымдыққа ие. Практикалық мәселе ретінде артықшылықты акционерлер банкроттықты жою кезінде ақша ала қоюы екіталай, өйткені олар төлемдердің басымдық тізімінде айтарлықтай төмен. (Осыған байланысты оқу үшін « Артықшылықты акциялардың артықшылықтары мен кемшіліктері қандай? » Бөлімін қараңыз )
Артықшылықты акциялар төрт санатқа бөлінеді: кумулятивті артықшылықты акциялар, кумулятивті емес артықшылықты акциялар, қатысушы артықшылықты акциялар және айырбасталатын артықшылықты акциялар.