Vasicek пайыздық стилі
Vasicek пайыздық стилі дегеніміз не?
Васичек пайыздық мөлшерлемесі моделі (немесе жай Васичек моделі) – бұл нарықтық тәуекелге, уақытқа және ұзақ мерзімді тепе-теңдік пайыздық мөлшерлемелерге негізделген пайыздық өзгерістерді модельдеудің математикалық әдісі.
Негізгі өнімдер
- Васичек моделі қазіргі уақыттағы құбылмалылықты, ұзақ мерзімді орташа пайыздық мөлшерлемені және берілген нарықтық тәуекел факторын ескере отырып, пайыздық мөлшерлемелер берілген уақыттың соңында қайда аяқталатынын болжайды.
- Үлгі көбінесе пайыздық фьючерстерді бағалауда және әртүрлі қиын облигациялардың бағасын шешуде қолданылады.
- Васичек моделінің басты кемшілігі – бұл пайыздық мөлшерлеменің нөлден төмен түсуіне жол бермейді.
Vasicek пайыздық үлгінің формуласы
Васичек ставкасының моделі лездік ставканы келесі теңдеуді қолдана отырып бағалайды:
Модель лездік пайыздық стохастикалық дифференциалдық теңдеуден кейін жүретіндігін анықтайды, мұндағы d одан кейінгі айнымалының туындысына сілтеме жасайды.
Нарықтық күйзелістер болмаған кезде (яғни, d Wt = 0 болғанда), пайыздық мөлшерлеме тұрақты болып қалады (rt = b). Rt <b болған кезде дрейф факторы оңға айналады, бұл пайыздық мөлшерлеменің тепе-теңдікке қарай өсетіндігін көрсетеді.
Маңызды
Васичек моделі пайыздық мөлшерлемелердің қозғалысына тек кездейсоқ (стохастикалық) нарықтық қозғалыстар әсер ететіндігін айтады.
Vasicek пайыздық мөлшерлемесін түсіну
Васичек пайыздық мөлшерлемесінің моделі қаржы экономикасында болашақтағы пайыздық мөлшерлемені өзгертудің ықтимал жолдарын бағалау үшін қолданылады.
Модель пайыздық мөлшерлеменің қозғалысын нарықтық тәуекелден, уақыттан және тепе-теңдік мәнінен тұратын фактор ретінде сипаттайды, ставка уақыт өткен сайын осы факторлардың орташа мәніне оралуға ұмтылады. Шын мәнінде, бұл пайыздық мөлшерлемелер белгілі бір уақыт кезеңінің соңында қай жерде аяқталатынын болжайды, қазіргі нарықтық құбылмалылықты, ұзақ мерзімді орташа пайыздық мөлшерлемені және берілген нарықтық тәуекел факторын ескере отырып.
Маңызды
Теңдеу бір уақытта бір ғана нарықтық тәуекел факторын тексере алады.
Бұл стохастикалық модель көбінесе пайыздық фьючерстерді бағалауда қолданылады және кейде әртүрлі құндылығы қиын облигациялардың бағасын шешуде қолданылады.
Vasicek пайыздық мөлшерлемесінің шектеулері
Болжалды қаржылық теңдеулерде бұл үлкен қадам деп саналғанымен, 2000 жылдардың аяғындағы әлемдік қаржы дағдарысынан бастап пайда болған Васичек моделінің басты кемшілігі – бұл пайыздық мөлшерлеменің нөлден төмен түсуіне жол бермейді.
Бұл мәселе Васичек моделінен бастап дамыған, мысалы, экспоненциалды Васичек моделі және Кокс-Ингерсол-Росс моделі сияқты бірнеше модельдерде шешілді.