Теріс пайыздық мөлшерлеме
Теріс пайыздық ставкалар дегеніміз не?
Теріс пайыздық мөлшерлемелер несие берушілерге пайыз төлеуден гөрі қарыз алушыларға пайыздар есептелген кезде пайда болады. Бұл өте ерекше сценарий болғанымен, ақша-кредит күштері мен нарықтық күштер пайыздық ставкаларды номиналды нөлдік деңгейге көтеріп жіберген кезде, терең экономикалық құлдырау кезінде болуы мүмкін.
Әдетте, орталық банк коммерциялық банктерден олардың резервтерін дәстүрлі емес экспансиялық ақша-несие саясатының бір түрі ретінде есептейді, оларға пайыздар бермейді. Ақша-несие саясатының бұл ерекше құралы қолма-қол ақша жинауға емес, несиелеуді, шығыстарды және инвестицияларды қатты ынталандыру үшін қолданылады, бұл депозиттердің теріс мөлшерлемелеріне дейін мәнін жоғалтады. Жеке салымшылардан банктік шоттары бойынша теріс пайыздық мөлшерлемелер алынбайтынын ескеріңіз.
Негізгі өнімдер
- Теріс пайыздық мөлшерлемелер несие берушілерге пайыз төлеуден гөрі қарыз алушыларға пайыздар есептелген кезде пайда болады.
- Теріс пайыздық мөлшерлемелермен орталық банктер коммерциялық банктерден ақша қаражаттарын жинауға емес, оларды жұмсауға ынталандыру үшін резервтерден ақша алады.
- Теріс пайыздық мөлшерлемелермен коммерциялық банктерден сыйақы алудан гөрі елдің орталық банкінде қолма-қол ақша ұстау үшін пайыздар алынады. Теориялық тұрғыдан алғанда, бұл динамика тұтынушылар мен бизнес субъектілеріне таралуы керек, бірақ коммерциялық банктер өз клиенттеріне жағымсыз ставкаларды беруді қаламады.
Теріс пайыздық мөлшерлемені түсіну
Әзірге нақты пайыздық ставкалар тиімді теріс болуы мүмкін инфляция номиналды пайыздық мөлшерлемені асатын болса, номиналды пайыздық мөлшерлеме, теориялық, нөлге шектелген. Теріс пайыздық мөлшерлемелер көбінесе қаржылық өсу жолымен экономикалық өсуді күшейтуге деген үмітсіз және сыни әрекеттің нәтижесі болып табылады.
Нөлдік шегі пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі мүмкін ең төменгі деңгейге жатады;логиканың кейбір формалары нөлдің ең төменгі деңгей болатындығын нұсқайды.Алайда, теріс мөлшерлемелер қалыпты уақыт аралығында жүзеге асырылған жағдайлар бар.Швейцария – осындай мысалдардың бірі;2020 жылдың ортасына қарай оның мақсатты сыйақы мөлшерлемесі -0,75% құрады. Жапония ұқсас саясатты қабылдады, 2020 жылдың ортасында -0,1% мақсатты ставка.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Дефляциялық кезеңдерде теріс пайыздық мөлшерлемелер пайда болуы мүмкін. Осы уақыттарда адамдар мен кәсіпкерлер ақшаны жұмсаудың орнына тым көп ақша ұстайды – доллар ертеңгі күнмен салыстырғанда қымбатырақ болады (яғни инфляцияға қарама-қарсы ). Бұл сұраныстың күрт төмендеуіне әкелуі мүмкін және бағаны одан да төменге жіберуі мүмкін.
Көбінесе, жағдайдың осы түрімен күресу үшін бос ақша-несие саясаты қолданылады. Дефляциялық факторингтің теңдеуіне әсер ететін белгілері болған кезде, орталық банктің пайыздық мөлшерлемесін нөлге дейін төмендету несие де, несиелеу де өсуді ынталандыру үшін жеткіліксіз болуы мүмкін.
Маңызды
Теріс пайыздық ортада бүкіл экономикалық аймаққа әсер етуі мүмкін, себебі номиналды пайыздық мөлшерлеме нөлден төмен түседі. Банктер мен қаржылық фирмалар өз қаражаттарын проценттік табыс табудың орнына, орталық банкте сақтау үшін төлеуі керек.
Теріс ставкалардың салдары
А теріс пайыздық мөлшерлеме қоршаған ортаны номиналды пайыздық мөлшерлеме нақты экономикалық аймақ үшін нөлдік пайыз төмен түссе кезде орын алады. Бұл тиімді түрде банктер мен басқа да қаржылық фирмалар өздерінің артық резервтерін орталық банкте сақтау үшін төлеуі керек, дегенмен олар оң пайыздық кіріс алуы керек дегенді білдіреді.
Теріс пайыздық саясат ( NIRP ) – ақша-кредит саясатының әдеттен тыс құралы. Номиналды мақсатты сыйақы ставкалары теріс мәнмен белгіленеді, ол теориялық төменгі шегінен нөл пайыздан төмен.
Барысында дефляциялық кезеңдер, адамдар мен бизнес ақша жиналуына бейім, орнына ақша және инвестициялар жұмсау. Нәтижесінде бағаның одан әрі төмендеуіне, нақты өндіріс пен өндіріс көлемінің баяулауына немесе тоқтауына, жұмыссыздықтың өсуіне алып келетін жиынтық сұраныстың құлдырауы .
Мұндай экономикалық тоқырауды жеңу үшін әдетте кеңейтілген немесе кеңейтілген ақша-несие саясаты қолданылады . Алайда, егер дефляциялық күштер жеткілікті күшті болса, орталық банктің пайыздық мөлшерлемесін нөлге дейін төмендету қарыз алу мен несиелеуді ынталандыру үшін жеткіліксіз болуы мүмкін .
Теріс пайыздық ставканың мысалы
Соңғы жылдары Еуропаның, Скандинавияның және Жапонияның орталық банктері қаржы жүйесіндегі артық банктік резервтерге қатысты теріс пайыздық саясатты (NIRP) жүзеге асырды. Ақша-кредит саясатының бұл әдеттен тыс құралы шығындар мен инвестициялар есебінен экономикалық өсуге ықпал етуге арналған; салымшылар қолма-қол ақшаны банкте сақтауға емес, кепілді шығынға ұшыратудан гөрі жұмсауға ынталандырылады.
Бұл саясат сол елдерде осы мақсатқа жету жолында тиімді болды ма және ол қалай жоспарланған болса, әлі белгісіз. Теріс ставкалардың банк жүйесіндегі артық ақша резервтерінен тыс экономиканың басқа бөліктеріне ойдағыдай таралғаны немесе болмағаны да түсініксіз.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Қалай пайыздық мөлшерлемелер теріс айналуы мүмкін?
Сыйақы мөлшерлемесі сізге ақшаның болашақтағы ақшамен салыстырғанда қаншалықты құнды екенін айтады. Позитивті пайыздық мөлшерлемелер ақшаның уақытша мәні бар екенін білдіреді, мұнда ақша бүгін ертеңгі ақшадан гөрі жоғары болады. Инфляция, экономикалық өсу және инвестициялық шығындар сияқты күштер осы болжамға ықпал етеді. Теріс пайыздық мөлшерлеме, керісінше, сіздің ақшаңыздың болашақта кем емес, көп болатынын білдіреді.
Теріс пайыздық мөлшерлемелер адамдар үшін нені білдіреді?
Теріс пайыздық мөлшерлемелердің көпшілігі тек орталық банктердегі банктік резервтерге қатысты; дегенмен, біз кеңейтілген жағымсыз ставкалардың салдары туралы ойлана аламыз. Біріншіден, сақтаушылар оны алудың орнына пайыз төлеуі керек еді. Сол қағида бойынша, қарыз алушыларға несие берушілердің орнына төлейтін болады. Сондықтан, бұл көпшілікке неғұрлым көп ақша алуға және тұтыну немесе инвестиция пайдасына үнемдеуден бас тартуға түрткі болар еді. Егер олар үнемдесе, онда банкке депозит үшін пайыз төлемей, қолма-қол ақшаны сейфте немесе матрацтың астында сақтайтын еді. Нақты жағдайдағы пайыздық мөлшерлемелер несиелерге деген сұраныс пен ұсыныс бойынша белгіленетініне назар аударыңыз (орталық банктер мақсатты белгілегеніне қарамастан). Нәтижесінде қолданыстағы ақшаға сұраныс өсіп, оң пайыздық ставканы тез қалпына келтірер еді.
Теріс пайыздық мөлшерлемелер қайда бар?
Кейбір орталық банктер теріс пайыздық саясатты (NIRP) қаржы секторындағы экономикалық өсуді ынталандыру немесе шетелдік валютаның көп түсуіне байланысты ұлттық валюта бағамын айырбас бағамының өсуінен қорғау мақсатында белгіледі. Соңғы жиырма жыл ішінде Жапония, Швейцария, Швеция, тіпті ЕОБ (еуроаймақ) сияқты елдер әр түрлі нүктелерде NIRP қабылдады.
Неліктен орталық банк экономиканы ынталандыру үшін NIRP қабылдады?
Ақша-несие саясатын жасаушылар көбінесе дефляциялық спиральға түсіп қалудан қорқады . Жылы қатал экономикалық есеге экономика жақсарту үшін олар күтіп, ал мұндай терең экономикалық құлдырауға немесе депрессия сияқты, адамдар мен кәсіпорындар өздерінің қолма-қол ақша ұстап бейім. Бұл мінез-құлық экономиканы одан әрі әлсіретуі мүмкін, өйткені шығындардың жетіспеуі жұмыс орындарының одан әрі қысқаруына, кірістердің төмендеуіне және бағалардың төмендеуіне әкеліп соқтырады – осының бәрі адамдардың қорқынышын күшейтіп, оларды жинақтауға одан әрі ынталандырады. Шығындар бұрынғыдан да баяулаған сайын, бағалар тағы да төмендейді, бұл адамдар бағалардың одан әрі төмендеуін күтуге тағы бір стимул жасайды. Және тағы басқа. Орталық банктер пайыздық мөлшерлемені нөлге дейін төмендеткен кезде, NIRP корпоративті қарыз алу мен инвестицияларды ынталандыру және қолма-қол ақша жинауға жол бермеу әдісі болып табылады.