Мақсатты ставканы анықтау
Мақсатты ставка дегеніміз не?
Операциялық мақсат деп те аталады, мақсатты мөлшерлеме – бұл орталық банк ақша-несие саясатының тиімділігін бағалау және бағалау үшін пайдаланатын экономикадағы негізгі пайыздық мөлшерлеме. Мақсатты мөлшерлеме – бұл банктің ақша-несие саясатымен тікелей әсер ете алатын және ол төменгі экономикалық көрсеткіштермен байланысты деп түсінетін аралық мақсат.
Негізгі өнімдер
- Мақсатты мөлшерлеме – бұл орталық банк ақша-кредит саясатын қажетті экономикалық нәтижелерге бағыттау үшін пайдаланатын негізгі пайыздық мөлшерлеме.
- Орталық банк жұмыс істеу немесе инфляция сияқты экономикалық айнымалыларға әсер ету мақсатымен ресми шешімге немесе нақты саясат ережелеріне сүйене отырып, мақсатты таңдай алады.
- Федералдық ашық нарық комитеті, әдетте, түнгі уақыттағы қор мөлшерлемесін мақсатты мөлшерлеме ретінде қолданады.
Мақсатты ставкаларды түсіну
Нысаналы ставкалар ақша-несие саясатын, әсіресе ашық нарықтағы операцияларды жүргізу үшін, қажетті экономикалық нәтижеге жету үшін қаржы жүйесінен қанша ақша мен несие қосуға немесе одан шығуға болатындығын анықтау үшін қолданылады. Олар орталық банктің іс-әрекеттеріне тікелей жауап беретін және жалпы экономикалық қызметке байланысты болатын бақыланатын нарықтық құбылыстар. Орталық банк қалаған мақсатты мөлшерлемеге қол жеткізу үшін ақша-несие саясатын реттейді, бұл банктің міндетті мақсаттары болып табылатын инфляция, ұлттық табыстың өсуі және жұмыспен қамту деңгейіне қол жеткізуге ықпал етеді деген ниетпен.
Орталық банктер мақсатты мөлшерлемені алуан түрлі құралдарды қолдана отырып белгілейді. Нысаналы ставкалар тек банк шенеуніктерінің түсінігі мен талғамына байланысты немесе Тейлор ережесі сияқты бекітілген ережелермен белгіленуі мүмкін. Федералдық қор мөлшерлемесі сияқты мақсатты мөлшерлеменің өзгеруі басқа қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемеге, ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемеге,
Федералдық ашық нарық комитетінің мақсаты
Federal Open Market комитеті (ФРЖ) оның мақсатты мөлшерлемесі ретінде тамақтандырып қаражат мөлшерлемесін пайдаланады. Берілген қаражат мөлшерлемесі деп Федералды резервте сақталған ақшаны екінші банкке бір түнде алған несие үшін бір банктің алатын пайыздық мөлшерлемесі анықталады. Мақсатты диапазонды кейде FOMC экономикалық белгісіздік кезеңіндегі мақсатты ставкамен бірге белгілейді. Мақсатты мөлшерлеме көбінесе экономикадағы тәуекелсіз мөлшерлемемен байланысты.
FOMC мақсатты мөлшерлемені АҚШ-тың қазынашылық акциялары, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар немесе басқа нарықтағы қарыз құралдары сияқты бағалы қағаздарды сатып алу мен сатуды көздейтін ашық нарықтағы операциялар (OMO) арқылы бақылайды. Бұл мақсатты пайыздық ставка деп саналады, өйткені ставканың нақты мәні ашық нарықта түнде несиелендіруге сұраныс пен ұсынысқа байланысты болады. Алайда, түнгі резервтерді талап ететін банк жеңілдіктер терезесінде ФРЖ-дан қарыз ала алатындықтан, мақсатты мөлшерлеме сақталуға ұмтылады.
Ашық нарық комитетінің 12 мүшесі жылына сегіз рет жоспарланған отырысқа жиналады. Осы кездесулер барысында FOMC экономикалық және қаржылық жағдайларды қарастырады және федералдық қорлардың мақсатты мөлшерлемесін анықтайды. FOMC инфляцияны немесе несие ағымын ынталандырғысы келсе, мақсатты төмендете алады немесе инфляциямен күрескісі келсе немесе несие нарықтарын бәсеңдеткісі келсе, мақсатты көтере алады.
FOMC федералды қорлардың мақсатты мөлшерлемесіне өзгерістер енгізу үшін қажет болған жағдайда қосымша жиналыстарды белгілей алады. FOMC кез-келген отырысында федералды қорлардың мақсатты мөлшерлемесі АҚШ-тағы экономикалық жағдайларға байланысты өсуі, төмендеуі немесе өзгеріссіз қалуы мүмкін. Мақсат, әдетте, орталық банк экономика үшін тиімді деп санайтын белгілі бір инфляция деңгейімен байланысты. Мысалы, Джанет Йеллен ФРЖ төрағасы болған кезде федералдық қорлар ставкасының мақсатты ставкасы жылдық инфляцияның 2% деңгейіне байланысты болды.