Unitranche қарызы

Unitranche қарызы дегеніміз не?

Unitranche қарызы немесе қаржыландыру банктерге жеке қарыз қаражаттарымен жақсы бәсекелесуге мүмкіндік беретін аға қарыз бен субординацияланған қарызды бір несиеге біріктіретін гибридті несие құрылымын білдіреді. Мұндай түрдегі қарыз алушы, әдетте, әр несие түріне жеке-жеке тапсыратын пайыздық мөлшерлеме арасындағы пайыздық мөлшерлемені төлейді.

Unitranche қарызы әдетте институционалдық қаржыландыру мәмілелерінде қолданылады. Бұл қарыз алушыға бірнеше тараптардан қаржыландыру алуға мүмкіндік береді, нәтижесінде бірнеше эмиссиялар бойынша шығындар азаяды, бір мәміле процесі арқылы қаражат жинауға мүмкіндік береді және сатып алу кезінде тезірек сатып алуды жеңілдетеді.

Негізгі өнімдер

  • Unitranche қарызы – бұл әртүрлі несиелерді бір несиеге біріктіретін гибридтік модель, қарыз алушының пайыздық ставкасы жеке несиелер бойынша ең жоғары және ең төменгі ставка арасында болады.
  • Unitranche қарызы көбінесе институционалдық қаржыландыру мәмілелерінде қолданылады, өйткені қарыз алушыға бірнеше тараптардың қаражаттарына қол жеткізуге және мәмілені тезірек жабуға мүмкіндік береді.
  • Unitranche қарызын синдикатталған қарызбен салыстыруға болады, өйткені несиенің екі түрі де эмитентке қарыздың орташа құнын қамтамасыз ететін келісім бойынша құрылымдалған.

Unitranche қарызын түсіну

Unitranche қарыздық келісімдері бірнеше жолмен құрылымдалуы мүмкін. Бірінші кезекте қарыз алушылар үшін төлемдердің басым деңгейіне назар аударылады. Тәуекел деңгейлері қарыз жағдайда өтеу үшін түрлі деңгейде басымдық келісім бар құрылымдалған unitranche борыш мәміле айтарлықтай өзгеруі мүмкін Әдепкі.

Unitranche қарызын синдикатталған қарызбен де салыстыруға болады. Қарыздың екі түрі де эмитентке қарыздың орташа құнын қамтамасыз ететін негізгі эмиссиялық келісім бойынша құрылымдалған.

Маңызды

Маңызды: Unitranche қарызы – бұл әр түрлі мерзімді құрылымы бар бірнеше қатысушыдан қаражат жинайтын құрылымдық қарыз түрі.

Құрылымдық бірліктің қарызы құрылымдық қарыздық құралдың бөліктерін транштарға бөледі, олардың әрқайсысы өзінің сыныптық белгісіне ие. Қарыз эмитенті андеррайтеринг процесінде қарыздың құрылымын қамтамасыз ету үшін әдетте ірі инвестициялық банкпен немесе инвестициялық банктер тобымен жұмыс істейді. Андеррайтерлер оның пайыздық төлемдер бойынша толық ақпарат, пайыздық мөлшерлеме, ұзақтығы және еңбек өтілі, оның ішінде әрбір транш шарттарының барлық анықтау және құжаттау болады.

Әдетте, еңбек өтілі әр транш деңгейінің шарттарына әсер ететін негізгі фактор болып табылады. Қарыздың транштары дивидендтер болуы мүмкін және сынып деңгейінің атауларымен ұсынылуы мүмкін, мысалы шығарылған жылы, содан кейін әріп. Мысалы, төрт траншты бірлік көлік құралы 2019-A, 2019-B, 2019-C және 2019-D сияқты құрылымдалуы мүмкін, бұл көлік құралына ақша салғысы келетін несие берушілерге идентификатор ұсынады.

Андеррайтерлер транштарды еңбек өтілі бойынша төлем жасайды, ең төменгі тәуекелі бар транштармен, егер дефолт болған жағдайда өтеу үшін үлкен еңбек өтілі бар. Бұл транштар қамтамасыз етілген транштар деп те аталады. Әрбір транштың эмитент дефолт жасаған жағдайда, әр түрлі еңбек өтілінің деңгейлері болады.

Кейбір бірлік машиналар траншты сатудың маркетингі мен ашылуын қолдау үшін әр түрлі транштарды бағалай алады. Андеррайтерлер әр траншты әртүрлі шарттармен құра алады. Осылайша, жеке транштарды эмитент үшін қолайлы әр түрлі ережелермен теңшеуге және жасауға болады. Провизияға қоңырау құқығы, купонсыз негізгі қарызды толық өтеу және белгіленген ставкаларға қарсы өзгермелі төлемдер кіруі мүмкін.

Бірлікті қарыз және синдикатталған несие

Кейбір жағдайларда синдикатталған несие бірыңғай қарыздың түрі ретінде қарастырылуы мүмкін. Синдикатталған несие бірыңғай несиеге ұқсас, себебі оған бірнеше несие берушілер инвестиция салады. Синдикатталған несиелер сонымен қатар андеррайтерлерді және кең андеррайтеринг процесін қамтиды. Синдикатталған несие кезінде несие берушілер әдетте ұқсас шарттармен келіседі, алайда кейбір синдикатталған несиелер транш ретінде қарастырылатын әр несие берушіге жеке несие бөлігін қамтуы мүмкін. Жалпы алғанда, синдикатталған несиелер құрылымдық жағынан едәуір қарызға қарағанда онша күрделі емес.