Біріктірілген эндаумент пулы (UEP)
Біріктірілген эндаумент пулы (UEP) дегеніміз не?
Бірыңғай эндаументтік пул (UEP) — бұл көптеген қорлардың бір активтер қорына инвестициялауға мүмкіндік беретін, инвестицияларды инвестициялаудың бір түрі.
Әрбір эндаумент УЕП-тегі жеке бірліктерге ие. Инвесторлар әдетте кірістерін ай сайын көреді. Бассейнге кіретін жаңа садақаларды бассейндегі белгілі бір сатып алу күніне бағаланған бірліктерді алу арқылы сатып алуға болады.
Негізгі өнімдер
- Біріктірілген эндаумент пулы (UEP) — бұл бірнеше топтарға бір активтер қоржынына ақша салуға мүмкіндік беретін, эндаументтер пайдаланатын инвестиция түрі.
- Әрбір эндаумент УЕП-тегі бірліктерге ие, әр бірліктің құны нақты сатып алу күніне қарай анықталады.
- УЕП өзара қорларға ұқсайды, тек олар тек қайырымдылыққа қол жетімді, тек көпшілікке қол жетімді емес.
- УЕП жеке эндаументтерге бірқатар басқа фирмалармен бірігу арқылы әртараптандыруға қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Біріктірілген қордың пулын түсіну
Біріктірілген эндаумент бассейні (UEP) — бұл өзара қор, бірақ ол бөлшек инвесторларға қарағанда кеңірек көлемде және эндаументтерге арналған.
Тіпті кішігірім эндаументтерде де инвестициялауға қаражаттың едәуір мөлшері болғанымен, кейде әртараптандыруға арналған басқа да қорлармен бірге шоғырланған тиімді. UEP бөлімшелері бассейндегі әрбір эндаум үлесін нақты бөлуге қызмет етеді. Мысалы, нарықтық құны 10 миллиард АҚШ долларын құрайтын UEP әрқайсысы 100000 доллар тұратын 100000 бірлікке ие болуы мүмкін және сол бірліктерді бірнеше садақаға бөледі.
Біріктірілген эндаументтік бассейндер — эндаументтік қорларды инвестициялаудың негізгі үш нұсқасының бірі. Кейбіреулер тек UEP-ге инвестиция салуды таңдайды. Басқалары сыртқы менеджерлерді тікелей жалдайды. Ірі компаниялар менеджерлерді жалдауға бейім активтерді өсіруге тырысады. Бірнешеуі үшеуінің тіркесімін қолданады.
Біріктірілген эндаумент бассейнінің артықшылықтары мен кемшіліктері
Кейбір УЕП өтімділігі төмен бағалы қағаздарға қол жеткізуді ұсынады, мысалы жеке меншік капиталы және тимберленд үлесі. Әрқайсысы уақыт өткен сайын тартымды кірістерге ұмтылады, бірақ сонымен бірге өтімділік тәуекелдеріне де әкеледі.
Кішігірім қор бұл активтерге біріккен эндаументтік қордан тыс иелік етпеуі мүмкін, өйткені оларда осы активтерді басқарудың ішкі тәжірибесі жоқ. Сонымен қатар, активтердің осы түрлерінің үлесі бар біртұтас эндаументтік бірліктерді сату кейде өтімді емес активтерді тікелей сатуға тырысқаннан гөрі оңайырақ және жылдамырақ болады.
Кейбір жекелеген эндаументтік бассейндерде эндаументтік қордың өз командасына қарағанда дамушы нарықтардағы меншікті капитал мен қарызға қатысты тәжірибесі мол. Эндаументтік қорлар активтердің осы түрлерінің кем дегенде кейбіріне иелік етуге бейім, өйткені көпшілігі ұзақ мерзімді инвестициялауды жоспарлайды, тіпті зейнеткерлікке шығатын орташа салым инвесторларынан да көп.
Көптеген эндаументтер инфляцияны уақыт өте келе жеңуге мүмкіндігі бар жоғары әлеуетті сыйақыларды іздеуде тәуекелге бел буады.
Біріктірілген эндаументтік бассейндерге және басқа сыртқы инвестициялық менеджерлерге қаражат салатын эндаументтер саны, барлық шешімдерді үйде қабылдауға қарағанда, циклдарда жүруге бейім. Мысалы, 2007-2009 жылдардағы қаржылық дағдарыстан кейінгі онжылдықта, мысалы, шығындарды бақылауға және тәуекелдерді басқаруға көп көңіл бөлуге күш салу үшін орта және үлкен қорлар менеджмент тәжірибесін сырттан жалдады.