Аман қалған облигация
Survivor Bond дегеніміз не?
Тірі қалуға байланысты облигация дегеніміз — купонның болашақ төлемдері көрсетілген төлем күндерінде тірі қалған халықтың белгілі бір тобының пайызына негізделген тұрақты кірісті қамтамасыз ету түрі.
Негізгі өнімдер
- Тірі қалушы облигация — бұл тұрақты кірісті қамтамасыз етудің бір түрі, онда болашақ купондық төлемдер белгіленген төлем күндерінде тірі қалған халықтың белгілі бір тобының пайызына негізделеді.
- Аман қалған адамның облигациясынан купондық төлемдер топтың соңғы мүшесі қайтыс болғанға дейін үнемі төмендейді.
- Аман қалатын облигациялар ұзақ өмір сүру тәуекелін хеджирлеу тәсілі ретінде бар, бұл зейнетақы қорының немесе жоспардың ұзақ өмір сүру тәуекелі, өлім-жітім коэффициенті және болашақ ақша ағыны қажеттіліктері туралы дұрыс емес болжамдар жасау қаупі.
Тірі қалған облигацияны түсіну
Аман қалған адамның облигациясы немесе купоны төлемді бастапқы топтың қалған аман қалушылары анықтайды. Бұл купондардың төлемдері белгілі бір жасқа дейін өмір сүретін топтың үлесіне байланысты.
Ұзақ өмір сүру қаупі идеясы тірі қалған байланыстың болу себебі болып табылады. Ұзақ өмір сүру қаупі өмір сүру ұзақтығының жақсаруына байланысты күтілетін төлемдерден жоғары болуы мүмкін зейнетақы қорларына немесе өмірді сақтандыру компанияларына қолданылады. Халықтың қартаюына байланысты бұл жоспарланбаған, жоғары төлемдер қордың ақша қаражаттарының қажеттілігіне стресс тудыруы мүмкін.
Ұзақ өмір сүру қаупі термині өлім-жітімнің күтілмеген төмендеуі және ұзақ өмір сүрудің сәйкесінше ұлғаюы салдарынан болатын шығындар қаупін білдіреді. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл белгілі бір жоспардан немесе төлемнен пайда көретін адамдар күтілгеннен ұзақ өмір сүре алады және жоспар жасалған кезде жасалған кейбір болжамдарды жоққа шығарады дегенді білдіреді.
Аман қалушы облигациялар, тәуекелдерді басқару стратегиясының бөлігі ретінде төлемдердің кеңейтілген кестелерін азайтуға көмектеседі. Тәуекелдерді басқару қор менеджері ықтимал шығындарды талдап, қордың жалпы кірісіне әсерін азайту үшін шаралар қабылдаған кезде орын алады. Асыраушысынан облигациялар үшін аннуитет провайдерлер және зейнетақы жоспары менеджерлер пайдаланылады хеджирлеу жиынтық ұзақтылық қаупін. Уақыт өте келе өлім көбейіп, тірі қалғандар тобы азайған сайын облигациядан купондық төлемдер нөлге жеткенше төмендейді.
Тірі қалушы облигацияларға ерекше назар аудару
Денсаулық сақтау мен медицинадағы жетістіктер жылдар бойы өмір сүру жасының тұрақты ұлғаюына әкеліп соқтырса, қартайған халық бүкіл әлемде үкіметтің зейнетақы жоспарларына қатты қаржылық қысым жасайды. Аман қалатын облигациялар аннуитетті жеткізушілерге және зейнетақы жоспарларына осы тәуекелді болдырмауға көмектеседі, өйткені бұл облигациялар ұзақ мерзімді тәуекел болған жағдайда олардың міндеттемелерін сәйкестендіру үшін өте қолайлы.
Ұзақ өмір мен өлім-жітім қаупі кейде бір-бірінің орнына қолданылады және көбінесе бір мағынаны білдіруі мүмкін. Сонымен бірге өлім қаупі жоспарға қатысушы кез келген уақытта, статистикалық күтілгеннен ерте ме, кеш пе, өле алады деген ойды білдірудің тәсілі бола алады. Ұзақ өмір сүру қаупі мен өлім-жітім қаупінің бұл үйлесімі осы жоспарлардың жұмысына айтарлықтай белгісіздік деңгейін тудырады және олардың жалпы төлемдерін болжауды қиындатуы мүмкін немесе төлемдер мерзімі қанша уақытқа созылуы мүмкін.
Америка Құрама Штаттарындағы және басқа батыс елдеріндегі жалпы тенденция — өмір сүру ұзақтығы үнемі өсіп отырды. Адамдардың ұзақ өмір сүретіндігі, әдетте, жақсы нәрсе болар еді, бірақ бұл әлеуметтік қамсыздандыру сияқты зейнетақы жоспарлары үшін қиындық тудыруы мүмкін. Менеджерлер мен аннуитет провайдерлері төлемнің күтілуін түзетіп, қаржылық ұзақ мерзімді күтуге болатын ұзақ мерзімді ескере отырып, қаржылық стратегиясын өзгертуі керек.