Акция бағасын максимизациялау кірісті көбейту сияқты ма?
Акциялардың бағаларын және корпоративті пайданы ұлғайту кез-келген компания үшін маңызды мақсаттар болып табылады. Екеуі де компанияның өсуі үшін қажет және екеуі де компанияның денсаулығы мен әл-ауқатын көрсетеді. Бірақ олар бірдей ма? Қарапайым тілмен айтқанда: Ия, бірақ толық жауап әлдеқайда нюансты.
Негізгі өнімдер
- Компанияның пайдасын және акциялардың бағасын максимизациялау бір түпкі мақсат туралы айтады: компанияның өркендеп, өз инвесторлары үшін ақша табуы.
- Мақсат бірдей болғанымен, пайда мен акциялар бағасының драйверлері біршама өзгеше.
- Табыстардың жоғарылауы және көтеріңкі болжамдар акциялардың бағасын көтеретін факторлардың қатарына жатады, дегенмен, сонымен бірге салалық және экономикалық факторлар да әсер етеді.
- Акциялардың бағасына әсер ететін басқа факторларға басқаруды қабылдау, жаңа өнімді шығару және белгілі бір саладағы кез-келген оқиғалар жатады.
Акция бағаларына пайда қалай әсер етеді
Компанияның акцияларының бағасы әртүрлі айнымалыларға, оның ішінде фирма жұмыс істейтін саланың түріне әсер етсе де, оның пайдасы (немесе табысы ) компанияның акцияларының бағасы үшін өте сенімді прокси болып табылады.
Қысқа мерзімді перспективада компанияның акция бағасы жаңалықтар шығарылымдары мен кірістер туралы есептерге байланысты бағаны аз-көпке дейін түзете алады. Ұзақ мерзімді перспективада фирма акцияларының бағасы көбінесе фирманың жалпы кірісіне байланысты болады. Демек, пайда немесе пайда компания акцияларының ең мықты драйверлерінің бірі болады.
Маңызды
Табысқа баға (P / E) коэффициенті компанияның акцияларының құнын бағалау үшін фирманың акцияға шаққандағы кірісіне қатысты ағымдағы акциялар бағасын қарастырады; Әдетте, P / E коэффициентінің жоғарылауы өсудің жоғарылығын болжайды.
P / E коэффициенті қалай жұмыс істейді
Пайдалы кірістер (P / E) коэффициенті — компанияның акцияларының бағасына кірістердің қалай есептелетінін бағалау үшін қолданылатын өлшемдердің бірі. Барлық акциялар үшін қарастыруға болатын бір де бір коэффициент жоқ. Әр салада және фирмада фирманың арақатынасы әр түрлі болатындықтан, жекелеген салалар мен компаниялар арасында кірісті өсірудің әр түрлі мүмкіндіктері бар. Ескі өнеркәсіптің жаңа салаға қарсы өсу әлеуеті едәуір болуы мүмкін.
Мысалы, теміржол компаниясындағы табыстың өсу әлеуеті биотехникалық компанияның кірісінің өсу әлеуетінен өзгеше болады, өйткені теміржол көлігі шектеулі мүмкіндіктері бар белгілі құрылым болғандықтан, биотехнология саласындағы мүмкіндіктер іс жүзінде шексіз.
Ертеңгі күн туралы ойлау
Қысқа мерзімнің ішінде белгілі бір акцияларда бағалардың едәуір өзгеруі болуы мүмкін, бірақ бұл бағалардың өзгеруінің басым көпшілігі болашақтағы болашақ табыстың өзгеруіне байланысты. Акцияны ұзақ мерзімді бағалау туралы да осыны айтуға болады: пайда акция бағасының негізгі қозғаушысы болады. Ақыр соңында, инвесторлар ақша жасамайтын және ешқашан ақша жасамайтын компанияға ақша салмайды. Бұл технологиялық көпіршіктің жарылуының бір себебі : техникалық компаниялар өте үлкен еселіктермен — жүздеген адамдармен сауда жасады, бірақ олар ақша таппады.
Инвесторлар сонымен қатар акциялардың бағасына менеджменттің сипаттамалары мен экономика экономикасы сияқты іргелі факторларға әсер етеді. Осы факторлардың барлығы фирманың кіріс потенциалына әсер етеді.
Төменгі сызық
Пайда мен максималды акциялардың бағасын максималды деңгейге жеткізу сатылатын өнімге немесе қызметке байланысты кірістердің өсуіне және шығындардың төмендеуіне байланысты. Жақсы менеджмент кірістер мен саланың өсуін қамтамасыз етеді, бұл фирманың нақты сатылымын арттырады. Қысқаша айтқанда, акциялар бағасын максималды деңгейге жеткізгісі келетін кәсіпкерлер ұзақ мерзімді кірістерді көбейту жолында жұмыс істейді.