Бөлінген қаражаттың өзара қордан айырмашылығы неде?
Пайлық қорлар – бұл көптеген инвесторлар әртүрлі активтерге инвестициялаудың қарапайым және салыстырмалы түрде арзан әдісі ретінде қабылдаған инвестициялық құралдар. Уақыт өте келе олар пассивті де, активті де басқарудың нұсқалары бар, белгілі бір айырбасқа сүйене отырып әртараптандыруға мүмкіндік беретін ең танымал инвестициялық құралдардың біріне айналды. Сонымен қатар, бөлінген қорлар инвестициялық компонентке ие болғандықтан, инвестициялық пай қорына ұқсас, бірақ олардың кейбір негізгі айырмашылықтары да бар
Қорлар арасындағы ұқсастықтар
Сырттай қарағанда, екі инвестициялық көлік құралдары да инвесторлар төлейтін ұжымдық қорды білдіреді. Осыдан кейін, әдетте, басқа тарап активтерді орналастыру және басқа да инвестицияларға қатысты таңдау туралы шешім қабылдайды. Сонымен қатар, әр қордағы барлық қаржылық активтер бұрынғыдай инвестициялар пулын басқаратын ұйымға тиесілі, ал инвесторлар активтерге қызығушылық танытады.
Қорлар арасындағы айырмашылықтар
Алайда, бұл ұқсастықтар аяқталған жерде азды-көпті. Бөлінген қорлар сақтандыру компаниялары сататын өмірді сақтандыру өнімдері болып саналады және соның салдарынан бөлінген қорларды қадағалауға жауапты басқару органдары мен ережелері, әдетте, сақтандыру компанияларын қамтитын бірдей қаражаттар болып табылады.
Бөлінген қорлар мен пай қорларының арасындағы тағы бір түбегейлі айырмашылық – бұл бөлінген қорлар, әдетте, инвестициялық шығындардан белгілі дәрежеде қорғаныс ұсынады. Мысалы, бөлінген қаражаттың көпшілігі төлем мерзімі жеткенде немесе полис ұстаушы қайтыс болған жағдайда төленген сыйлықақылардың 75-100% -ына кепілдік береді (басқару мен басқа да шығындарды шегергенде). Бұл инвестициялық пай қорларынан ерекшеленеді, өйткені пайлық қорды құрайтын барлық негізгі қорлар құнсыздануы мүмкін емес жағдайда, инвесторлар барлық салынған активтерін жоғалтуы мүмкін.
Бөлінген қорлардың қайтыс болғаны үшін төлемдер бөлігіне қатысты басқа да артықшылықтары бар, өйткені олар өмірді сақтандыру полистерімен қатар келеді. Полис бенефициарлары, әдетте, қайтыс болу кепілдемесінен немесе қор иесінің үлесінің нарықтық құнынан үлкенін тікелей алады. Алайда, бөлінген қаражат келісім-шарттың мерзімі аяқталғанға дейін сақталуы керек, бұл оларды ұзақ мерзімді инвестициялық құралдарға айналдырады. Нәтижесінде оқшауланған қаражатта, егер мәміле мерзімі аяқталғанға дейін орын алса, портфолиодан ақы төлеп ақша алу немесе жою мүмкіндігі болған кезде көбірек шектеулер болуы мүмкін.
Маңызды
Бөлінген қаражат келісім-шарт аяқталғанға дейін сақталуы керек, ал үлестік қорларды кез-келген уақытта сатуға болады.
Пайлық қормен, екінші жағынан, активтің нарықтық құны басқа активтер өтетін жылжымайтын мүлікке қатысты процестерге тәуелді болады, демек кез-келген тарап төлемді алғанға дейін біраз уақыт кетуі мүмкін. Пайлық қорлар, әдетте, ұзақ мерзімді инвестициялар ретінде ұсталады, бірақ бөлінген қаражаттарды ұстайтындай келісімшарт жоқ. Географиялық тұрғыдан алғанда, Канадада оқшауланған қорлар танымал болып келеді, ал АҚШ қорларында пай қорлары басым.
Артықшылықтарына қарамастан, бөлінген қаражат кемшіліктерсіз емес. Бөлінген қорлар ұсынатын барлық қосымша қоңыраулар мен ысқырықтардың арқасында төлемдер өзара қорларға қарағанда жоғары (орта есеппен). Сондай-ақ, шығындардан кепілдікке байланысты, бөлінген қаражат инвестицияларды таңдауда шектеу қоюға бейім, бұл қарапайым кірістерге әкеледі.