PV10
PV10 дегеніміз не?
PV10 – болжамды тікелей шығыстарды алып тастағандағы және жылдық 10% мөлшерлемемен дисконтталған болашақтағы мұнай мен газдан түсетін табыстың дисконтталған құнын есептеу. Алынған көрсеткіш энергетика саласында корпорацияның дәлелденген мұнай мен газ қорларының құнын бағалау үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- PV10 – бұл 10% дисконттау мөлшерлемесін қолдана отырып, мұнай мен газдың дәлелденген қорларына негізделген энергетикалық компанияның болашақтағы кірісін бағалау әдісі.
- Мұнай инженерлерінің әр мұнай кен орны немесе қоры өндіре алатын болжамды шығындар мен кірістер туралы есептеріне негізделген.
- PV10 қорды талдаушылар мен инвесторлар энергетикалық компанияның нарықтық құнын өлшеу ретінде кең қолданады.
PV10 түсіну
Жалпы алғанда, мұнай мен газ қорына мән қою қиын және бұл мұнай компаниясының болашақ табысын бағалауды қиындатады. PV10 метрикасы инвесторлар үшін нақты түсіну мен бағалаудың ең қиын түрлерінің бірі болып табылатын саладағы шамамен шаманы анықтауда пайдалы.
Талдаушылар PV10 есептеу үшін пайдаланылатын ақпарат үшін резервуар инженерлеріне сүйенеді. Инженер қолданыстағы ұңғымалар мен дәлелденген, бірақ дамымаған ұңғымалар үшін резервтік есеп жасайды. Бұл есеп әр ұңғыманың қазіргі өндіріс қарқынын, өндіріс шығындарын, резервті игеруге кететін шығындарды және оның болжамды төмендеу қарқынын ескереді. Болашақ жалпы кірістер энергияның қолданыстағы бағаларын пайдалану немесе сәйкесінше өсу қарқынын қолдану арқылы бағаланады.
Есепте тек тікелей шығындар есепке алынады. Есепке алынбаған жанама шығындарға қарызға қызмет көрсету, сарқылу, амортизация және әкімшілік үстеме шығыстар, сондай-ақ мүлікке байланысты емес шығындар кіруі мүмкін.
PV10 есебі инвесторлар мен нарық талдаушыларында кеңінен қолданылады, бірақ бұл бухгалтерлік есептің жалпы қабылданған қағидаттарына (GAAP) сәйкес есептелген қаржылық көрсеткіш емес. Себебі PV10 болашақ салық түсімдеріне әсер етпейді.
PV10 және кәсіпорын мәні (EV)
PV10 есебі көбінесе EV / PV10 есебі ретінде беріледі. Кәсіпорын құны (EV) – бұл компанияның меншікті капиталы мен қарызын қосқандағы нарықтық құнын өлшеуіш. Барлығы компанияның нарықтық капитализациясын, артықшылықты акциялары мен қарыздарын қосып, содан кейін ақша қаражаттары мен олардың баламаларын шегеру арқылы есептеледі.
Негізінен, ЭВ- ны гипотетикалық сатып алу бағасы деп санауға болады. Компания сатып алынған болса, сатып компаниясы компанияның қарызын мойнына және оның қолма-қол ақша сақтайды еді.
Егер компанияның PV10 мәні оның EV-тен жоғары болса, онда акция уақыт бойынша пайда болатын мәннен төмен бағаланады. Бұл компания акцияларын инвесторларды қызықтырады.
Маңызды
Егер компанияның PV10 мәні оның кәсіпорын құнынан (EV) жоғары болса, инвесторлар оның қорын ұзақ мерзімді сатып алу мүмкіндігі ретінде қарастырады.
PV10 есептеу мысалы
Халықаралық ірі мұнай компаниясының гипотетикалық жағдайын қарастырайық. Компанияның EV мөлшері 449 миллиард долларды құрайды және оның 25 миллиард баррель кепілдендірілген қоры бар.
Компания жыл сайынғы өндірісін жаңа қорлармен алмастырады деп күтеді. Демек, бұл көрсеткіш жылдан жылға тұрақты болып отыруы керек.
Осы сандарға сүйене отырып, мұнай компаниясының EV / қоры $ 17,80 құрайды, бұл оның құндылығы мұнай баррелінің дәлелденген баррелінен 18 есе артық екенін көрсетеді. Осылайша, компанияның PV10 176 миллиард долларын құрайтын болады.