EV / 2P арақатынасын анықтау

EV / 2P коэффициенті дегеніміз не?

EV / 2P коэффициенті – бұл мұнай-газ компанияларын бағалау үшін қолданылатын қатынас. Ол дәлелденген және ықтимал (2Р) қорларға бөлінген кәсіпорын құнынан (ЕВ) тұрады. Кәсіпорын құны компанияның жалпы құнын көрсетеді. Дәлелденген және ықтимал (2P) қалпына келтірілуі мүмкін мұнай сияқты энергия қорларына жатады.

EV / 2P арақатынасының формуласы

2P қорлары – бұл дәлелденген және ықтимал қорлардың жиынтығы. Дәлелденген қорлар қалпына келтірілуі мүмкін, ал ықтимал қорлар дәлелденген қорларға қарағанда аз алынады. Дәлелденген және ықтимал қорлардың қосындысы 2Р түрінде көрсетілген.

EV / 2P коэффициентін қалай есептеуге болады

1. Компанияның өндірістік құнын алыңыз немесе есептеңіз. EV көбінесе инвесторлар үшін есептеледі, бірақ егер жоқ болса, нарықтық капитализация мен жалпы қарызды қосып, қолма-қол ақшаны алып тастаңыз.
2. Нумераторға EV мәнін қосыңыз.
3. 2P резервтік мәнін бөлгішке қосып, оны EV-ке бөліңіз.

EV / 2P коэффициенті сізге не айтады?

Кәсіпорынның құндылығы дәлелденген және ықтимал қорлармен салыстырғанда – бұл сарапшыларға компания ресурстарының оның қызметі мен өсуін қаншалықты қолдайтынын түсінуге көмектесетін көрсеткіш. Ең дұрысы, EV / 2P коэффициентін жеке қолдануға болмайды, өйткені барлық қорлар бірдей емес. Алайда, егер бұл компанияның ақша ағыны туралы аз білетін болса, бұл маңызды көрсеткіш бола алады .

Резервтер дәлелденген, ықтимал немесе  мүмкін қорлар болуы мүмкін. Дәлелденген қорлары  әдетте көптеген сарапшылар P90-ақ оған сілтеме, немесе өндірілетін 90% ықтималдығы бар, 1P ретінде белгілі.  Ықтимал қорлар  P50 деп аталады немесе өндірудің 50% сенімділігіне ие. Бір-бірімен бірге қолданылған кезде ол 2Р деп аталады.

EV / 2P еселігі жоғары болған кезде, бұл компания жердегі мұнайдың белгілі бір бөлігіне үстеме сауда жасайды дегенді білдіреді. Керісінше, төмен мән әлеуеті төмен компанияны болжайды.

EV / 2P коэффициенті бағалау кезінде пайдаланылатын басқа кеңейтілген коэффициенттермен салыстырылады, мысалы, кәсіпорын құны немесе P / E коэффициенттері. Бұл коэффициенттер компанияның құнын табыстың немесе активтің еселігі ретінде көрсетеді.

Компанияның EV / 2P коэффициентін ұқсас компаниялармен және коэффициенттің тарихи мәндерімен салыстыру өте маңызды. Тарихи және салалық салыстыруларды қолдану инвесторларға компанияның төмен бағаланғанын, артық бағаланғанын немесе әділ бағаланғанын анықтауға көмектеседі.

EV / 2P арақатынасының мысалы

Мұнай компаниясының кәсіпорын құны $ 2 млрд және дәлелденген және ықтимал қоры $ 100 млн баррель деп есептейік:

EV/2P=$2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек Billion$100 Million=2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек0\ begin {aligned} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ $ 100 \ text {Million}} = 20 \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg. EV / 2P=$100 Миллион

EV / 2P коэффициенті = 20 немесе компанияның 20 еселігі бар. Басқаша айтқанда, компания 2Р резервіне дейін өзінің кәсіпорындық құнынан 20 есе артық бағаланады.

20 еселігінің жоғары, төмен немесе жеткілікті бағалануы сол саладағы басқа мұнай компанияларына байланысты.

EV / 2P коэффициенті мен EV / EBITDA арасындағы айырмашылық

  Сыйақыға  , салыққа, амортизацияға дейінгі кірістермен салыстырғандағы кәсіпорынның құны сонымен қатар кәсіпорынның еселігі деп аталады . EV / EBITDA коэффициенті қарызы жоқ мұнай-газ бизнесін EBITDA-мен салыстырады. Бұл маңызды метрика, өйткені мұнай-газ компаниялары әдетте үлкен қарызға ие және EV оны төлеуге кететін шығындарды қамтиды. Қарыздан құтылу арқылы сарапшылар компанияны қаншалықты бағалайтынын көре алады.

EV / 2P коэффициенті керісінше формуласында кәсіпорын құнын пайдаланады, бірақ EBITDA пайдаланудың орнына коэффициент дәлелденген және ықтимал (2Р) қорларды қамтиды. EV / 2P коэффициенті мұнай компаниясының әлеуетін немесе мүмкін өсуін бағалау кезінде маңызды, өйткені дәлелденген және ықтимал (2P) қорлары қалпына келтірілуі мүмкін.

EV / 2P арақатынасының шектеулері

Бұрын айтылғандай, EV / 2P коэффициенті оның есептелуіне жалпы қарызды қосады, өйткені кәсіпорын құны жалпы қарызды да қамтиды. Мұнай компаниялары, әдетте, өздерінің баланстарында айтарлықтай мөлшерде қарыздар ұстайды, бұл сала үшін қалыпты жағдай. Қарыз мұнай бұрғылау қондырғыларын, жабдықты және барлау жұмыстарының құнын қаржыландыру үшін қолданылады.

Нәтижесінде, қосымша қарыз мұнай компанияларының ЭВ-ны аз қарызы бар көптеген басқа салаларға қарағанда әлдеқайда жоғары бағалауға әкеледі. Инвесторлар EV / 2P коэффициентін қоса кез-келген бағалау өлшемдерін қолданғанда мұнай-газ компанияларының бірегей капитал құрылымдары туралы білуі керек.