Портфолионы сақтандыру
Портфолионы сақтандыру дегеніміз не?
Портфельдік сақтандыру дегеніміз – акциялар портфелін нарықтық тәуекелге қарсы қор биржасының қысқа мерзімді индекстері арқылы хеджирлеу стратегиясы. 1976 жылы Марк Рубинштейн мен Хейн Леланд әзірлеген бұл әдіс портфолио менеджері сол акцияларды сатпастан, акциялардың арзандауы кезінде портфолио шығынын шектеуге бағытталған. Сонымен қатар, портфельді сақтандыру брокерлік сақтандыруға да қатысты болуы мүмкін, мысалы, Бағалы қағаздар инвесторларын қорғау корпорациясында (SIPC) қол жетімді .
Негізгі өнімдер
- Портфельді сақтандыру – бұл акциялар сатылымға түспестен, акциялар құнының төмендеуі кезінде портфельдік шығындарды шектеу үшін қолданылатын хеджирлеу стратегиясы.
- Мұндай жағдайларда тәуекел көбінесе биржалық индекстің фьючерстерін қысқа сатумен шектеледі.
- Портфолионы сақтандыру брокерлік сақтандыруға да қатысты болуы мүмкін.
Портфолионы сақтандыру туралы түсінік
Портфельді сақтандыру – бұл институционалды инвесторлар нарықтың бағыты белгісіз немесе тұрақсыз болған кезде жиі қолданылатын хеджирлеу әдісі. Индекстің қысқа мерзімді фьючерстері кез-келген құлдыраудың орнын толтыра алады, бірақ бұл кез-келген жетістікке кедергі келтіреді. Бұл хеджирлеу техникасы нарық конъюнктурасы белгісіз немесе қалыптан тыс құбылмалы болған кезде институционалдық инвесторлардың сүйіктісі болып табылады.
Бұл инвестициялық стратегия акциялар, қарыздар және туынды құралдар сияқты қаржылық құралдарды төмендеу қаупінен қорғайтын етіп біріктіреді. Бұл портфель құнының шегін сақтау үшін мезгіл-мезгіл бағалы қағаздарды сатып алуға және сатуға баса назар аударатын динамикалық хеджирлеу стратегиясы. Осы портфельді сақтандыру стратегиясының жұмысына индекстеу опциондарын сатып алу әсер етеді. Мұны тізімделген индекс параметрлерін қолдану арқылы да жасауға болады. Хейн Леланд пен Марк Рубинштейн 1976 жылы техниканы ойлап тапты және көбінесе 1987 жылғы 19 қазандағы қор нарығының құлдырауымен байланысты.
Портфельді сақтандыру – бұл SIPC-тен қол жетімді сақтандыру өнімі, ол брокерлік клиенттерге фирма қолындағы ақшалай қаражаттар мен бағалы қағаздарды 500000 долларға дейін жабуды ұсынады.
SIPC коммерциялық емес мүшелік корпорация ретінде «Бағалы қағаздар инвесторларын қорғау туралы» заңға сәйкес құрылды. SIPC нарықтық жағдайлар брокер-дилерді банкротқа ұшыратқан немесе оларды күрделі қаржылық қиындықтарға ұшыратқан кезде және клиенттердің активтері жетіспейтін кезде жабылатын брокер-дилердің мүшелерінің таратылуын қадағалайды . Бағалы қағаздарға инвесторларды қорғау туралы заңға сәйкес тарату кезінде SIPC және сот тағайындаған сенімгер клиенттердің бағалы қағаздары мен қолма-қол ақшасын мүмкіндігінше тез қайтару үшін жұмыс істейді. Шектілік шеңберінде, SIPC жоғалған клиенттердің мүлкін қайтаруды әрбір клиентті құнды қағаздар мен қолма-қол ақшалар үшін 500 000 долларға дейін (тек қолма-қол ақшаға арналған 250 000 долларлық лимитті қоса алғанда) қорғау арқылы жеделдетеді. Депозиттерге кепілдік берудің федералды корпорациясынан (FDIC) айырмашылығы, SIPC алаяқтықпен күресу үшін Конгрессте жарғымен бекітілмеген. Федералдық заңға сәйкес құрылғанымен, ол сонымен қатар АҚШ үкіметінің мекемесі немесе мекемесі емес. Оның мүше брокер-дилерді тергеуге немесе реттеуге құқығы жоқ. SIPC – бұл FDIC-тің әлемдік эквиваленті емес.
Портфолионы сақтандырудың артықшылықтары
Күтпеген оқиғалар – соғыстар, тапшылықтар, пандемиялар – ең адал инвесторларды да таңдандырып, бүкіл нарықты немесе жекелеген секторларды еркін құлдырауға апаруы мүмкін. SIPC-ті сақтандыру арқылы немесе нарықты хеджирлеу стратегиясымен айналысуға бола ма, нарықтың нашар ауытқуынан болатын шығындардың көпшілігін немесе барлығын болдырмауға болады. Егер инвестор нарықты хеджирлеп жатқан болса және ол базалық акциялар құнының өсуін жалғастыра берсе, онда инвестор қажетсіз опциондардың қолданылу мерзімінің аяқталуына жол бере алады.