Ашық нарықтағы операциялар АҚШ-тың ақша ұсынысына қалай әсер етеді?
АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі нарықтағы операцияларды жүзеге асырады – ақша массасын бақылау үшін облигациялар мен басқа бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату. Осы операциялардың көмегімен ФРЖ өзінің ақша-несие саясатының мақсаттарына байланысты банк жүйесіндегі ақша сомасын кеңейте алады немесе келісімшарт жасай алады және қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемені төмендетеді немесе жоғарылатады.
Ашық нарықтағы операциялардың маңызы
Ашық нарықтағы операциялар – бұл ФРЖ өзінің саяси мақсаттарына жету үшін қолданатын үш негізгі құралдың бірі және ең қуатты және жиі қолданылатыны. (Қалған екі құрал – бұл банктердің резервтік міндеттемелерінің коэффициенттері және ФРЖ дисконттау терезесінде банктен қарыз алу шарттары мен ережелері.)
ФРЖ-ның Нью-Йорктегі филиалының сауда кеңсесі өткізетін ашық нарықтағы операциялар ФРС-ке банк жүйесіндегі резерв ұсынысына әсер етуге мүмкіндік береді. Содан кейін бұл процесс пайыздық мөлшерлемелерге, банктердің несие беруге, тұтынушылар мен бизнестің несие алуға және инвестициялауға деген ықыласына әсер етеді.
Негізгі өнімдер
- Федералды резервтік жүйе ақша массасы мен пайыздық мөлшерлемені бақылау үшін мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алады және сатады. Бұл қызмет ашық нарықтағы операциялар деп аталады.
- Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC) АҚШ-тағы ақша-несие саясатын белгілейді және Федералды Федерацияның Нью-Йорктегі сауда столы осы саясаттың мақсаттарына жету үшін ашық нарықтағы операцияларды қолданады.
- Ақша массасын көбейту үшін ФРЖ банктерден облигациялар сатып алады, олар банк жүйесіне ақша құйып отырады. Ол ақша массасын азайту үшін облигацияларды сатады.
Федералдық ашық нарық комитетінің рөлі
Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC) АҚШ-та ақша саясатымен толық жұмысбастылыққа қол жеткізу және инфляцияны бақылау бойынша екі мандатты белгілейді. Комитет жылына сегіз рет жиналып, экономикада ақша массасын көбейтуді немесе азайтуды анықтайды. Содан кейін Нью-Йорк ФРЖ-нің сауда столы өзінің нарықтық операцияларын осы саясатқа жету, бағалы қағаздарды ашық нарықтағы операцияларда сатып алу немесе сату мақсатында жүзеге асырады.
Жанармайдың экономикалық өсуіне ақша ұсынысын кеңейту
Құлдырау немесе экономикалық құлдырау кезінде ФРЖ экономикадағы ақша ұсынысын кеңейтуге ұмтылады, федералдық қор мөлшерлемесін – банктердің бір түнде бір-біріне несие беру ставкасын төмендету мақсатымен.
Бұл үшін ФРЖ сауда столы банктерден және басқа қаржы институттарынан облигациялар сатып алады және төлемді сатып алушылардың шоттарына салады. Бұл банктер мен қаржы институттарының қолында бар ақша көлемін көбейтеді, ал банктер бұл қаражатты несие беру үшін пайдалана алады. Қолда көп ақша болған кезде, банктер тұтынушылар мен кәсіпкерлерді қарыз алуға және инвестициялауға итермелеу үшін пайыздық мөлшерлемені төмендетеді, сол арқылы экономика мен жұмыспен қамтуды ынталандырады.
Шартты ақша-несие саясаты
Экономика қызып, инфляция өзінің қолайлы аймағының шегіне жеткенде, ФРЖ қарама-қарсы процесті бастайды. ФРЖ облигацияларды банктерге сатқанда, ақша массасын азайтып, қаржы жүйесінен ақша шығарады.
Бұл пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауына әкеліп соқтырады, жеке адамдар мен кәсіпкерлерді қарыз алу мен инвестициялауға жол бермейді, сонымен бірге ақшаларын пайыздық жинақ шоттары және депозиттік сертификаттар сияқты өнімділігі аз инвестицияға салуға ынталандырады. Бұл инфляция мен экономикалық өсімнің баяулауына әсер етеді.
Ашық нарықтағы операциялар және сандық жеңілдету
ФРЖ-нің ашық нарықтағы операциялары 2007-2008 жылдардағытарихи төмен деңгейде сақталды: 0-ден 0,25% -ке дейін. Осы кезеңнің соңында ФРЖ активтері 4,5 триллион долларға жетті – бұл дағдарысқа дейінгі деңгейден бес есе көп.
Бұл актив-сатып алу бағдарламасы әдетте ретінде белгілі болды « сандық жұмсарту. »
Төменгі сызық
ФРЖ экономикалық өсуді ынталандырғысы немесе салқындағысы келсе де, оның маңызды құралдарының бірі – ашық нарықтағы операциялар. ФРЖ-ның бағалы қағаздарды сатып алуы немесе сатуы ақша массасы, пайыздық мөлшерлемелер, экономикалық өсу және жұмыспен қамту арқылы толқынсыз әсер етеді.