Ашық крест: Nasdaq акцияларының бағалары қалай белгіленеді
Nasdaq қоры 4:00 PM Шығыс уақыты 9:30 ден саудалануда компьютерлендірілген алаңы болып табылады. Тұрақты сауда-саттық әр жұмыс күні сағат 16.00-де тоқтағанымен, іскерлік әлем тоқтамайды. Компаниялар көбінесе қор биржасы жабылғаннан кейін корпоративті табыс, бірігу, сатып алу, қызметкерлерді қысқарту және негізгі персоналдың өзгеруі сияқты әртүрлі жаңалықтар туралы хабарлауды күтеді. Сол сияқты, геосаяси оқиғалар, табиғи апаттар және басқа нарықтық құбылыстар күн мен түннің кез келген уақытында болуы мүмкін.
Инвесторлар қандай акциялардың күн сайын жоғары болатындығына 100% сенімді бола алмаса да, қайсысы қауіпсіз ставкалар болатынын болжауды жеңілдететін бірнеше фактор бар. Корпоративті жаңалықтар мен басқа да оқиғалар көбінесе инвесторлардың компанияларға, секторларға немесе қаржы нарықтарының сегменттеріне деген көзқарастарын өзгертуге мәжбүр ететін ақпарат тудырады. Жақсы жаңалықтар инвесторларды әртүрлі акцияларға иелік еткісі келеді және бағаны жоғарылатады, ал жаман жаңалықтар керісінше әсер етеді.
Өз кезегінде, инвесторлар сатып алу-сатуға тапсырыс бір күн жабылғаннан кейін және таңертең бизнес үшін ашылғанға дейін тапсырыс береді. Бұл Nasdaq-қа жаңалықтар факторын енгізу қажеттілігін тудырады және қор нарығы бизнес үшін қайта ашылған кезде бағалы қағаздарды сатып алу-сатуға деген сұранысты тудырады. Тиісінше, алдыңғы күннің жабылу бағасы келесі күннің алғашқы бағасымен бірдей емес.
Ашылу бағасын алғысы келетін сауда-саттық сұраныстарының бағаларын белгілеу үшін Nasdaq « ашылу кресі » деп аталатын процесті қолданады.
Кросстық бағалардың ашылуы қалай анықталады
Ашылатын крестің бағасы аукцион арқылы анықталады, ал сатып алушылар мен сатушылар баға сәйкес келгенше ұсыныстар мен қарсы ұсыныстарды орналастырады, нәтижесінде сауда жасалады. Кросс-процестің ашылуының мақсаты – берілген бағалы қағаздың акцияларының көп мөлшерін бір бағамен сату арқылы максималды орындалуға қол жеткізу. Процесс қарапайым сияқты емес.
Сауда-саттық тек таңғы 9: 30-дан 16: 00-ге дейін жүргізілсе, Nasdaq сауда-саттыққа сұранысты базар жабылғаннан кейін бірнеше сағат бойы және ашылғанға дейін бірнеше сағат бойы қабылдайды.Осы сұрау бойынша деректер нарық қатысушылары сатып алушылар (сатып алуға дайын, онда бағасы көре аласыз сондықтан, электронды қол жетімді ұсынысын ) сатушылар мен (сатуға дайын, онда бағаны сұрайды ).Бағалардың сәйкестігі ашылу бағасын есептеу үшін 10 пайыздық шекті қолдану арқылы жасалады.
Мысалы, егер сатып алушы берілген акция үшін бір акцияға 100 доллар ұсынса, ал сатушы 110 доллар алғысы келсе, ұсыныстың орташа нүктесі 105 доллар болады. Содан кейін орташа нүкте саны 10 пайызға көбейтіледі. Алынған 10.50 доллар сатып алушының ұсыныс бағасына қосылып, оны 110.50 долларға ауыстырады және сатушының бағасынан алып тастап, 99.50 долларға ауыстырады. Бұл инвесторларға қарастырылып отырған акциялардың ашылу бағасы 99,50 мен 110,50 доллар аралығында болатынын айтады.
Бұл ақпарат әр бес секунд сайын электронды түрде жаңартылып, әлеуетті сатып алушылар мен сатушыларға ұсынылады. Сонымен қатар көптеген қосымша мәліметтер, соның ішінде тапсырыстардың бір-біріне қарсы бағалары, сатып алу / сату бойынша жұптастырылған ұсыныстар саны және ұсыныстар арасындағы тепе-теңдік туралы толық ақпарат ұсынылған. Потенциалды сатып алушылар мен сатушылар бұл деректерді көргендіктен, олар қосымша сауда-саттықты орналастырады, содан кейін бағаларға сәйкес келеді.
MOO, LOO және OIO дегеніміз не?
Сауда-саттық өткізу үшін сатып алу-сату бағалары сәйкес келуі керек болғандықтан, Nasdaq бұйрықтарды Open-on-Market (MOO) және Limit-on-Open (LOO) ретінде енгізуге рұқсат береді. MOO тапсырыстарын таңғы 7: 30-дан 9: 28-ге дейін орналастыруға, өзгертуге немесе жоюға болады, бұл трейдерлерге тапсырыстарды енгізуге, бағалардың бағытын анықтауға, сату ұсыныстарымен сатып алу туралы ұсыныстарды сәйкестендіру үшін тапсырыстарды жоюға және қайта енгізуге мүмкіндік береді. LOO тапсырыстары алдын-ала белгіленген бағамен енгізіледі, «шекті» баға деп аталады.Бұл тапсырыстар, егер сауда-саттықты нарық ашылған кезде сұралған «шектеуге» тең немесе одан да жақсы бағамен жүргізуге болатын болса, орындалады.Егер матчты жасау мүмкін болмаса, тапсырыстар қабылданбайды.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
9: 30-да сауда-саттықтар сатып алушылар мен сатушылардың максималды санына сәйкес келетін ашық бағамен жүзеге асырылады. Сауда-саттыққа тек «ашық» тапсырыс бағасымен және өтімділікті қамтамасыз етуге және сауданы жеңілдетуге арналған «тек теңгерімсіздікке» тапсырыс бойынша сұралған сауда-саттық жатады. Nasdaq бағалы қағаздарды тапсырыстарды тиімді сәйкестендіру арқылы сатып алуға және сатуға болатын сұйық нарық құру үшін бірлесе жұмыс жасайтын мүше фирмалардан тұратындығын ұмытпаңыз.
Тиісінше, бұл фирмалар өтімділікті жеңілдетуге арналған саудаларды орналастыру арқылы функционалды нарықты қолдауға қатысады.Бұл сауда-саттықтар тек теңгерімсіздікті ашу (OIO)деп аталадыжәне оларға қатысты деректер көрсетілмейді. Сауда-саттықтың басқа түрлерін де енгізуге болады және олардың әрқайсысы егжей-тегжейлі ережелер жиынтығына сәйкес өңделеді.
Ашылған кросс бағасы белгіленіп, сауда-саттық жүргізілгеннен кейін, сәйкес келмеген MOO, LOO және OIO сұрауларының барлығы жойылады. Нарық ашылғаннан кейін пайда болатын сауда-саттықтар әдеттегі жұмыс уақытында болатын күнделікті сауда-саттық режиміне енеді. Бұл процесте сатып алушылар мен сатушыларды жұптастыратын автоматтандырылған «сәйкес келетін қозғалтқыш» қолданылады. Алдын ала ашық процестегі сияқты, сатып алушылар мен сатушылар сәйкестікті табу мақсатында сатып алу / сату бағаларын көре алады және сауда-саттықтарына түзетулер енгізе алады. Сауда-саттықтың әдеттегі сағаттарындағы айырмашылық мынада: сауда-саттықтар белгілі бір уақытты күтуге қарағанда матч жасалған сәтте жүзеге асырылады – нарық таңғы 9: 30-да ашық
Төменгі сызық
Nasdaq-тің айтуынша, ашылу және жабылу кросс-процестері барлық инвесторлардың бірдей ақпаратқа қол жеткізуін және олардың тапсырыстарына бірдей қатынасты білдіреді. Бұл нарықта әділдік пен ашықтықты әкеледі және бұл биржаның пікірінше, сауда күнінің өте белсенді уақыты болуы мүмкін.
Бұл сонымен қатар өтімділікті қамтамасыз ету үшін сатып алушылар мен сатушыларды тиімді сәйкестендіріп, бағалы қағаздар аукциондық процесінің бірқалыпты, тиімді жұмысына ықпал етеді. Бұл әсіресе маңызды. Нарықтың өтімділігі инвесторларға инвестицияларды тез арада жасай алатындығына кепілдік бере отырып, ақша салуға деген сенімділік береді. Бұл сондай-ақ мүмкіндік береді. Белсенді сатып алушылар мен сатушылар қоныстанған, өтімділігі жоғары нарықтар жағдайында инвесторлар пайда табуға ұмтылу арқылы нарықтарға тез әрі оңай көшуге мүмкіндіктері мол.