Ипотека бойынша ақша қаражаттарының қозғалысы бойынша міндеттеме (MCFO)
Ипотека бойынша ақша ағыны бойынша міндеттеме (MCFO) дегеніміз не?
Ипотека бойынша ақша қаражаттарының қозғалысы бойынша міндеттеме (MCFO) – бұл бірнеше класстарға немесе транштарға ие ипотека бойынша кепілдендірілмеген жалпы міндеттеме бойынша облигациялардың бір түрі. MCFO ипотека қорынан ақша ағындарын пайдаланады, олар кіріс әкеледі, олар инвесторлардың негізгі қарызын және пайызын өтейді. Төлемдер бассейндегі ипотекалық несиеден алынады және MCFO бағалы қағаздарының иелеріне беріледі.
Ипотека бойынша ақша ағындарының міндеттемесін түсіну (MCFO)
Ипотека бойынша ақша қаражаттарының қозғалысы бойынша міндеттемелер (MCFO) кепілдендірілген ипотекалық міндеттемелерге (CMO) кейбір жағынан ұқсас, бірақ олар бірдей емес. МКФО кепілдікке салынған ипотека кепіліне кепілдік бермейді. Олар келісімшарт бойынша ипотекадан түскен кірісті өз инвесторларына төлеуге жұмсауға міндетті. МҚФО иелерінің нақты ипотекалық несиеге заңды құқығы жоқ, сондықтан МҚҰ-ы CMO-ға қарағанда қауіпті.
CMO сияқты, MCFOs – бұлжеке тұрғын үй ипотекасын секьюритилендіру арқылы құрылған, ипотеканың нақты жиынтығынан пайыздар мен негізгі төлемдерді алатын ипотекалық кепілдік формасы.Олар CMO сияқты заңды қорғанысқа ие болмағандықтан, MCFO әдетте инвесторларға купонның жоғары мөлшерлемелерін ұсынады.
Ипотека қаражаттарының қозғалысы бойынша міндеттемелердің тәуекелдері мен құрылымы
CMO сияқты, MCFO ипотеканы әртүрлі төлем сипаттамалары мен транш деп аталатын тәуекел профилі бар топтарға бөледі. Транштар белгіленген тәртіппен ипотека қарызы мен пайыздық төлемдермен қайтарылады, ең жоғары рейтингтік транштар несиені жоғарылатумен жүзеге асырылады, бұл алдын-ала төлеу қаупінен қорғанудың бір түрі болып табылады. MCFO қызметі пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне, сондай-ақ өндіріп алу мөлшерлемелеріне, қайта қаржыландыру ставкаларына және үйді сату қарқынына байланысты.
MCFO транштарының көрсетілген өтеу мерзімі ипотекалық несиелер қорынан алынған негізгі қарыздың төленуі күтілетін күнге байланысты анықталады. Бірақ бұл MBS түрлері бойынша төлем мерзімі ипотекалық несие бойынша алдын-ала төлемдерді ескермейді және осылайша MBS тәуекелдерін дәл көрсете алмайды. Ипотекалық пассивті бағалы қағаздардың көпшілігі 30 жылдық ставка бойынша ипотека кепілімен қамтамасыз етілген, бірақ үйді сату немесе қайта қаржыландыруға байланысты алдын-ала төлемдер көптеген несиелерді ертерек төлеуге мәжбүр етеді.
CMO, MCFOs және басқа агенттік емес ипотекалық бағалы қағаздар – үкімет қаржыландыратынFannie Mae, Freddie Mac немесе Ginnie Maeкәсіпорындары қолдамайтын ипотекалық облигациялар- қаржылық дағдарыстың орталығында болды, бұл Lehman Brothers-тің банкрот болуына әкелді. 2008 ж. Ипотекалық несиелер бойынша триллиондаған доллар шығынға алып келді және миллиондаған үй иелері дефолтқа байланысты үйлерінен айырылды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Қаржы дағдарысынан кейін мемлекеттік органдар ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды реттеуді күшейтті және несие берушілерді субпримиялық несиелердің айқындылығын және осындай ипотека алу үшін біліктілік стандарттарын арттыруға мәжбүр етті. 2016 жылғы желтоқсанда ӘКК және жаңа ережелерді жариялады.