Апатқа шақыру
Апатқа шақыру деген не?
Апат туралы шақыру – бұл кепілге салынған кепілдік міндеттемесіндегі (CMO) инвесторлар үшін қорғаныс шарасы, егер бұл негізгі ипотека бойынша төлемдер немесе алдын-ала төлемдер, егер инвестиция нәтижесінде пайда болатын ақша ағымын тоқтатуға қауіп төндірсе.
Егер кепілге алынған ақша ағыны жоспарланған негізгі қарыз бен пайыздық төлемдерді төлеу үшін жеткіліксіз болса, эмитент CMO-ның бір бөлігін зейнетке шығарады. Бұл шара эмитенттің қайта инвестициялау тәуекелін төмендету үшін жасалған.
Апатты шақыруды «тазарту шақыруы» деп те атауға болады.
Апат шақыруын түсіну
CMO – бұл кепілдік пулымен қамтамасыз етілген құнды қағаз. Бұл өнімдер кейде жылжымайтын мүлікке арналған ипотекалық несиелік салымдар (REMICs) деп аталады.
Тұрғын үй сатып алушыларына ипотека ұсынатын банктер бұл ипотеканы инвестициялық фирмаларға толық құнынан жеңілдікпен сатады. Бұл банктердің қайтадан несие беруі үшін қолма-қол ақшаны тазартады. Ипотеканы сатып алатын фирмалар оларды инвесторларға CMO ретінде сатуға жинайды.
Негізгі өнімдер
- Қауіпсіздік туралы шақыру бойынша төлем CMO ақша ағынындағы шығындардың орнын толтыру үшін пайдаланылады, бұл төлемдерді төлеу немесе мерзімінен бұрын өтеу салдарынан туындауы мүмкін.
- Олар көбінесе екінші деңгейдегі ипотекалық несиелерде қолданылады, бұл төлемдер тәуекелдерден қорғанысы шектеулі.
- Апат туралы хабарлама муниципалдық облигациялардан табылуы мүмкін.
Инвесторлар CMO-ді ипотека несиесінің пайда болуына немесе сатып алуына жол бермей, ипотека бойынша ақша ағымына қол жеткізу үшін сатып алады. Қарыз алушылар ипотеканы қайтарған кезде CMO-лар өз кірістерін табады, ал өтеу кепіл ретінде қызмет етеді.
Қайғылы жағдай туралы хабарлама CMO инвесторлары үшін тәуекелді азайтады, бұл ақша ағынының үзіліссіздігіне кепілдік береді.
Бұл CMO-да қолданылатын қорғаныстың бір түрі ғана. Басқаларына кепілдендіруді және бассейнді сақтандыру жатады.
Маңызды
Апатты шақыру кейде «тазарту шақыруы» деп аталады.
Апат туралы шақыруды екінші деңгейдегі ипотека несиелерінен құрылымдалған CMO-да қолдануға болады, олар әдепкі шығындардан қорғауы шектеулі. Кәдімгі белгіленген ставка бойынша ипотека үшін артық кепілдендіру ипотеканың базалық пулын жеткілікті қорғауды қамтамасыз етуі мүмкін.
Облигациялардағы апаттық шақыру
Апат туралы шақыру кейде коммуналдық облигацияларда қолданылады. Бұл жағдайда, бұл кезектен тыс сатып алудың бір түрі .
Мысалы, апат туралы қоңырау кейіннен елеулі зиян келтіретін, коммуналдық құрылыстың құрылысын қаржыландыру үшін шығарылған муниципалдық облигациядан түскен кірісті өтеу үшін пайдаланылуы мүмкін, бұл оның облигацияны өтеу үшін табыс табу мүмкіндігін шектейді.
Мұндай апаттық шақыруды кейде апаттық шақыру деп те атайды.
Апатқа шақыру мысалы
Айтыңызшы, А компаниясы ипотека бойынша негізгі пайыздар мен негізгі төлемдерден ай сайын 500000 АҚШ долларын құрайтын 10 миллион долларлық CMO шығарады.
Ипотека ұстаушылардың едәуір бөлігі несиелерін төлей алмайды немесе оларды алдын-ала төлейді. CMO енді өз инвесторларына төлеуге жеткілікті кіріс әкелмейді.
Содан кейін А компаниясы инвесторларға төлеу үшін CMO-ның бір бөлігін босатуды талап етуі мүмкін.