Торға негізделген модель
Торға негізделген модель дегеніміз не?
Туынды құралдарды бағалау үшін торға негізделген модель қолданылады, олар өз құнын акциялар сияқты базалық активтен алатын қаржы құралдары болып табылады. Тор моделі негізгі активтің, мысалы, акциялардың туынды мерзімін қабылдауы мүмкін түрлі жолдарды көрсету үшін биномды ағашты пайдаланады. Бином ағашы опциондық бағалардың әр түрлі уақыт аралығында болуы мүмкін мәндерді графикалық түрде бейнелейді.
Торлы модельдер арқылы баға белгілеуге болатын туынды құралдардың мысалдары ретінде меншікті капиталға опциондар, сондай-ақ тауарлар мен валюталарға фьючерстік келісімшарттар жатады. Тор моделі, әсіресе, бірқатар ерекше атрибуттары бар жұмысшылар акцияларының опциондарының бағасына сәйкес келеді.
Негізгі өнімдер
- Туынды құралдарды бағалау үшін торға негізделген модель қолданылады, бұл олардың құнын базалық активтен алатын қаржы құралдары.
- Тор модельдері базалық активтің туынды мерзімді қабылдай алатын түрлі жолдарын көрсету үшін биномды ағаштарды пайдаланады.
- Торға негізделген модельдер опционның қызмет ету мерзіміндегі құбылмалылық сияқты әр түрлі параметрлердегі күтілетін өзгерістерді ескере алады.
Торға негізделген модель туралы түсінік
Торға негізделген модельдер варианттардың қызмет ету мерзіміндегі құбылмалылық сияқты әр түрлі параметрлердегі күтілетін өзгерістерді ескере алады. Өзгергіштік — бұл белгілі бір кезең ішінде актив бағасының қаншалықты өзгеретінін анықтайтын өлшем. Нәтижесінде, торлы модельдер опцион бағаларының нақты болжамдарын Black-Scholes моделіне қарағанда қамтамасыз ете алады, бұл баға опциондары бойынша келісімшарттардың стандартты математикалық моделі болды.
Торға негізделген модельдің күтілетін құбылмалылықты енгізуге икемділігі, әсіресе белгілі бір жағдайларда, мысалы, алғашқы сатыдағы компаниялардағы қызметкерлердің опциондық бағаларына баға беруде пайдалы. Мұндай компаниялар болашақта олардың бизнесі жетілуіне байланысты акциялар бағасының төмен тұрақсыздығын күтуі мүмкін. Бұл болжамды тордың моделіне келтіруге болады, бұл опционның қызмет ету мерзімі ішінде өзгергіштік деңгейін қабылдайтын Блэк-Скоулз моделіне қарағанда дәлірек опциондық баға белгілеуге мүмкіндік береді.
Торлы модель — туындыларға баға беру үшін қолданылатын модельдердің бір түрі ғана. Модельдің атауы туынды бағасының мүмкін болатын жолдарын бейнелейтін биномдық ағаштың пайда болуынан алынған. Блэк-Шоллс жабық формадағы модель болып саналады, ол туынды оның өмірінің соңында жүзеге асырылады деп болжайды.
Мысалы, Black-Scholes моделі — акцияларға опциондарға баға қою кезінде — опциондардың мерзімі он жылдан кейін аяқталатын қызметкерлер оларды жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін қолданбайды деп болжайды. Болжам модельдің әлсіздігі болып саналады, өйткені нақты өмірде опцион иелері оларды қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін жиі пайдаланады.