Trinomial опциясының баға моделі

Trinomial Option бағасының моделі дегеніміз не?

Опциондық баға белгілеудің триномиалды моделі – бұл базалық активтің бір уақыт кезеңінде болуы мүмкін үш мүмкін мәнді қамтитын опциондық баға моделі. Белгілі бір уақыт кезеңінде болуы мүмкін активтің үш мәні ағымдағы мәннен үлкен немесе аз болуы мүмкін.

Триномиалды модель бағалау уақыты мен опционның жарамдылық мерзімі арасындағы уақыт аралығында түйіндерді немесе уақытты көрсетуге мүмкіндік беретін қайталанатын процедураны қолданады .

Негізгі өнімдер

  • Триномиялық опционға баға белгілеу моделі американдық опциондарды бағалау үшін бірнеше кезеңдерді қолданатын итерациялық әдісті қолдана отырып опцияларды бағалайды.
  • Модельдің көмегімен үш қайталанған сайын триномиальды ағаштың артынан жүретін үш нәтиже болады – жоғары жылжу, төмен жылжу немесе өзгеріс жоқ.
  • Модель интуитивті болып табылады, бірақ іс жүзінде белгілі Black-Scholes моделіне немесе бір қадамға екі ғана нәтижені қолданатын биномдық модельге қарағанда жиі қолданылады.

Trinomial Option бағасының моделін түсіну

Баға нұсқаларына арналған көптеген модельдердің ішінде Black-Scholes опциондық баға моделі және биномдық опционды баға моделі ең танымал болып табылады.

Black Scholes моделі, сондай-ақ Black-Scholes-Merton моделі деп те аталады, бұл басқа құралдармен қатар еуропалық қоңырау опционының бағасын анықтауға болатын акциялар сияқты қаржылық құралдардың уақыт бойынша өзгеру моделі. дамыған 1979 жылы, бағалау күні мен опционның қолданылу мерзімі аяқталған күні арасындағы уақыт аралығы ішінде уақыт түйіндер немесе нүктелер нақтылау, мүмкіндік беретін, итерациялық әдісін пайдаланады.

Триномиалды модель – американдық опциялар  мен  ендірілген опцияларға баға қою кезінде пайдалы құрал . Оның қарапайымдылығы – оның артықшылығы мен кемшілігі. Ағашты механикалық түрде модельдеу оңай, бірақ мәселе негізгі активтің белгілі бір уақыт кезеңінде қабылдауы мүмкін мәндерінде. Триномиалды ағаш моделінде негізгі актив тек үш мүмкін мәннің біреуіне тең болуы мүмкін, бұл шындыққа жанаспайды, өйткені активтер кез-келген берілген ауқымдағы кез-келген мәнге ие бола алады.

Фелим Бойль 1986 жылы ұсынған триномиалды опциондық баға моделі биномдық модельге қарағанда дәлірек болып саналады және сол нәтижелерді есептейді, бірақ аз қадамдармен. Алайда, триномиалды модель басқа модельдер сияқты танымал бола алмады.

Trinomial және Binomial модельдері

Триномиалды опционға баға белгілеу моделі опциондық баға моделінен бір уақыт кезеңінде басқа мүмкін мәнді қосу арқылы бір негізгі аспектімен ерекшеленеді. Биномдық опционға баға белгілеу моделі бойынша базалық активтің мәні оның ағымдағы мәнінен үлкен немесе кіші болады деп ұйғарылады.

Екінші жағынан, триномиалды модель уақыт кезеңі ішінде мәннің нөлдік өзгеруін қосатын үшінші мүмкін мәнді қосады. Бұл жорамал триномиалды модельді өмірлік жағдайларға анағұрлым сәйкес етеді, өйткені мүмкін базалық активтің мәні бір ай немесе бір жыл сияқты уақыт аралығында өзгермеуі мүмкін.

Экзотикалық опциялар үшін немесе қоңырау сияқты ванильді сатылымға қарағанда күрделендіретін ерекшеліктері бар және биржада сауда жасайтын опцион үшін триномиалды модель кейде тұрақты және дәлірек болады.