Баспалдақ опциясы

Баспалдақтың нұсқасы дегеніміз не?

Баспалдақ опциясы дегеніміз – базалық актив алдын-ала белгіленген баға деңгейлеріне немесе «баспалдақтарға» жеткеннен кейін ішінара кірісті жабатын экзотикалық опция. Кем дегенде, кейбір коммерциялық Бұл кепілдіктер, базалық актив, егер тіпті байқалады, опция мерзімі өткенге дейін осы деңгейдегі тыс. Баспалдақ опциялары әртүрлі болып келеді және оларды шақырады.

Опциондық келісімшарттардың белгілі бір типі болып табылатын баспалдақ опцияларын ұзақ опродуктермен, ұзақ сатылы баспалдақтармен және олардың қысқа аналогтарымен шатастырмаңыз, олар бірнеше опциондық келісімшарттарды бір уақытта сатып алу мен сатуды көздейді.

Баспалдақ опциясы қалай жұмыс істейді

Баспалдақ опциондары иесіне құқық беретін дәстүрлі опциондық келісімшарттарға ұқсас, бірақ базалық активті алдын-ала белгіленген бағамен немесе алдын-ала белгіленген күнге дейін сатып алу немесе сату міндеттемесін емес. Алайда, баспалдақ опциясы ұстаушыға алдын-ала белгіленген аралықтарда ішінара кірісті жабуға мүмкіндік беретін мүмкіндік қосады.

Бұл аралықтарды «баспалдақтар» деп атайды және базалық крест бағалары қаншалықты көп болса, пайда соғұрлым көп құлыпталады. Ұстаушы табысты қол жеткізілген ең жоғары баспалдаққа (қоңыраулар үшін) немесе қол жеткізілген ең төменгі баспалдаққа (ұстау үшін) қарамастан сақтайды. егер базаның бағасы осы сатылардың аяқталуына дейін төменде (қоңыраулар үшін) немесе жоғарыда (қойылымдар үшін) өтсе.

Сауда дамыған сайын иесі қайтарылмайтын ішінара пайда табатындықтан, жалпы тәуекел дәстүрлі ваниль опцияларына қарағанда әлдеқайда төмен .  Сауда-саттық, әрине, баспалдақ опциялары ванильдің ұқсас нұсқаларына қарағанда қымбатырақ.

Баспалдақ опциясының мысалы

Активтің базалық бағасы 50 және  ереуілдің бағасы  55 болатын баспалдақпен қоңырау шалу опциясын қарастырайық. Баспалдақтар 60, 65 және 70 деңгейінде орнатылған. Егер негізгі баға 62-ге жетсе, пайда 5-ке тең болады (баспалдақ шегеру немесе 60 – 55) Егер базалық мән 71-ге жетсе, онда жабық пайда 15-ке дейін артады (жаңа саты минус ереуіл немесе 70 – 55), егер түпкілікті мерзім аяқталғанға дейін осы деңгейден төмен түссе де.

Ванильді опциялар сияқты, баспалдақ опцияларымен байланысты уақыт мәні бар. Сондықтан, қоңырау опциондарының сауда-саттық бағасы, әдетте  , пайда шегінен асып түседі, ал жарамдылық мерзімі жақындаған сайын төмендейді.

Егер базалық баға кез-келген іске қосылған баспалдақтан төмен түссе, тағы да қоңыраулар үшін, бұл опционның бағасы үшін маңызды емес, өйткені ішінара пайдаға кепілдік беріледі. Дегенмен, бұл тым жеңілдету, өйткені төменгі саты ең жоғары сатыдан төмен қозғалады, сол сатыдан асып, келесі сатыға жету үшін артқа шегіну ықтималдығы аз болады.