Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені өзгертуге әсері

2019 жылдың 18 қыркүйегінде Федералды резервтік жүйе -сонымен қатар Федералды Федерация деп аталатын пайыздық мөлшерлеменің мақсатты ауқымын 0,25% -ға қысқартты.Бұл ФРЖ екінші рет 2019 жылы ставкаларды төмендеткен еді және экономикалық экспансияны баяулаудың басталуының көптеген белгілері аясында ұстап тұруға бағытталған әрекеттің бір бөлігі болды (және іс жүзінде ол қазірдің өзінде жақсы болған).  Содан кейін,2020жылы жаһандықкоронавирустық пандемия басталған кезде,ФРЖ пайыздық ставкаларды 2020 жылдың 15 наурызында одан әрі төмендетіп, 0% -ға жуық әсер етті.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Неліктен ФРЖ экономика күрделене бастаған кезде пайыздық мөлшерлемені төмендетеді немесе экономика өркендеп тұрған кезде оны көтереді? Теория ставкаларды төмендету арқылы қарыз алу шығындары төмендейді және бұл бизнесті көп адамдарды жалдау және өндірісті кеңейту үшін несие алуға итермелейді. Логика экономика қызған кезде керісінше жұмыс істейді. Мұнда біз ФРЖ несие беру мен қарыз алудан бастап тұтынушылық шығындарға дейін қор нарығына дейінгі пайыздық мөлшерлемені өзгерткен кезде экономиканың әртүрлі бөліктеріне әсерін қарастырамыз.

Пайыздық мөлшерлемелер өзгерген кезде, тұтынушылар мен бизнестің қажетті сатып алулар жасау және қаржыларын жоспарлау үшін несиеге қол жеткізуіне нақты әсер етеді. Бұл тіпті кейбір өмірді сақтандыру полистеріне әсер етеді. Тұтынушылар сатып жасауға және неге бизнес олардың операцияларын кеңейту және қашан жалақы қорынан қаржыландыру байланған жоғары шығындарды тап болады қажет капитал үшін көп төлеуге қалай Бұл мақалада барлау ФРЖ пайыздық мөлшерлемені өзгертеді. Алайда, жоғарыда аталған ұйымдар шығындардың көптігінен ғана зардап шегеді, өйткені бұл мақалада түсіндіріледі.

Пайыздық мөлшерлемелер және қарыз алу

Сыйақы ставкаларының төмендеуі облигациялар нарығына тікелей әсер етеді, өйткені АҚШ қазынашылығынан корпоративті облигацияларға дейінгі кірістер төмендейді, бұл оларды жаңа инвесторлар үшін тартымды етеді. Облигациялардың бағалары пайыздық мөлшерлемеге кері бағытта қозғалады, сондықтан пайыздық мөлшерлемелер төмендеген сайын облигациялардың бағасы өседі. Дәл сол сияқты, пайыздық мөлшерлеменің жоғарылауы облигациялардың бағасын төмендетіп, тұрақты кірісті инвесторларға кері әсерін тигізеді. Ставкалардың жоғарылауына байланысты, адамдар бұрыннан бар қарыздарды қарызға немесе қайта қаржыландыруға мүмкіндігі аз, өйткені оны төлеу қымбатқа түседі.

Негізгі ставка 

ФРЖ ставкасының көтерілуі бірден негізгі ставканың секіруіне ықпал етті (ФРЖ оны банктің несиелік ставкасы деп атайды). Негізгі мөлшерлеме банктердің несиеге лайықты клиенттеріне беретін несие мөлшерлемесін білдіреді. Бұл мөлшерлеме тұтынушылық несиенің басқа түрлеріне негізделген ставка болып табылады, өйткені жоғары ставка банктердің несиеге лайықты емес компаниялар мен тұтынушыларға тәуекелділікті бағалау кезінде тұрақты және өзгермелі ставка бойынша шығындарды көбейтетіндігін білдіреді. 

Несиелік карта бойынша ставкалар

Негізгі мөлшерлемені есептей отырып, банктер басқа тұлғалардың несиелік қабілеттілігін олардың тәуекелдік профиліне қарай анықтайды. Несиелік карталар мен басқа несиелер бойынша мөлшерлемелерге әсер етіледі, өйткені екеуі де сатып алу үшін несие алғысы келетін тұтынушылардың тәуекелін кеңейтуді қажет етеді. Қысқа мерзімді қарыз алу ұзақ мерзімдіге қарағанда жоғары мөлшерлемелерге ие болады.

Жинақ 

Ақша нарығы және депозиттік сертификат (CD) ставкасының жоғарылауына байланысты жоғарылайды. Теория жүзінде, бұл тұтынушылар мен бизнестің жинақтарын арттыруы керек, өйткені олар өздерінің жинақтары бойынша үлкен пайда әкелуі мүмкін. Екінші жағынан, борыштық ауыртпалығы бар кез келген адам несиелік карталарға, үй несиелеріне немесе басқа қарыз құралдарына байланысты өзгермелі ставкалардың орнын толтыру үшін өзінің қаржылық міндеттемелерін өтеуге ұмтылатындығында.

АҚШ-тың ұлттық қарызы 

Сыйақы мөлшерлемесінің көтерілуі АҚШ үкіметі үшін қарыз алу шығындарын жоғарылатады және ұлттық қарыздың өсуіне ықпал етеді.Конгресстің бюджеттік басқармасы мен Вашингтондағы Экономикалық және саясатты зерттеу орталығының директоры Дин Бейкердің 2015 жылғы есебінде АҚШ үкіметі пайыздық ставканың өсуіне байланысты алдағы онжылдықта 2,9 триллион долларға көп төлеуі мүмкін деп болжанған, егер бұл тарифтер нөлге жақын болғанда болар еді. 

Кәсіптен түскен пайда

Сыйақы мөлшерлемесі өскен кезде, әдетте, банк секторы үшін жағымды жаңалықтар болады, өйткені олар қарызға алған доллардан көбірек ақша таба алады. Әлемдік кәсіпкерліктің қалған бөлігінде мөлшерлемені көтеру пайдалылыққа әсер етеді. Себебі кеңейтуге қажетті капиталдың құны жоғарылайды. Бұл қазіргі уақытта кіріс рецессиясында тұрған нарық үшін қорқынышты жаңалық болуы мүмкін. Пайыздық ставкаларды төмендету көптеген кәсіптердің пайдасына ықпал етуі керек, өйткені олар арзан қаржыландырумен капиталды ала алады және өз қызметіне аз шығынмен инвестиция жасай алады.

Автоматты несие ставкалары

Автокөлік шығаратын компаниялар ФРЖ-ның нөлдік пайыздық мөлшерлеме саясатынан үлкен пайда көрді, бірақ эталондық ставкалардың өсуі өсімшіл әсер етеді. Таңқаларлықтай, Федералды резервтік жүйесі жарияланғаннан кейін автокредиттер айтарлықтай өзгерген жоқ, өйткені олар ұзақ мерзімді несиелер. Теорияға сәйкес, автонесиелер бойынша пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі автокөлік сатып алуды ынталандыруы керек, бірақ бұл үлкен билет элементтері несиелік карталардан қарыз алу қажеттілігі сияқты сезімтал болмауы мүмкін.

Ипотека мөлшерлемелері

Сыйақы өсуінің белгісі үйге қарыз алушыларды жаңа үйге белгіленген несие ставкасы  бойынша мәміле жасасуға асығуы мүмкін . Алайда, ипотека мөлшерлемелері дәстүрлі түрде көбіне пайыздық мөлшерлемелер әсер ететін ішкі 10 жылдық қазынашылық ноталардың кірістілігімен көп ауытқиды. Сондықтан, пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, ипотекалық несие мөлшерлемелері де төмендейді. Ипотеканың төмен ставкалары үй сатып алудың арзан болатындығын білдіреді.

Үйді сату

Жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен жоғары инфляция, әдетте, тұрғын үй секторындағы сұранысты салқындатады. Мысалы, 4,65% -бен 30 жылдық несие бойынша, үй сатып алушылар өз инвестициялары кезінде пайыздық төлемдердің кем дегенде 60% -н күте алады. Егер пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, сатып алу бағасы бірдей үйдің ай сайынғы төлемдері азаяды және ипотека мерзімі ішінде төленетін жалпы пайыздар азаяды. Ипотекалық несие мөлшерлемесі төмендеген сайын, дәл сол үй қол жетімді бола бастайды, сондықтан сатып алушылар сатып алуға құлшыныс танытуы керек.

Тұтынушылардың шығындары

Қарыз алу шығындарының өсуі дәстүрлі түрде тұтынушылық шығындарға әсер етеді. Несиелік карта мөлшерлемесінің жоғарылауы да, банк ставкаларының жақсаруына байланысты жинақтау ставкаларының жоғарылауы тұтынушылардың импульсті сатып алуының құлдырауын қамтамасыз етеді. Пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде тұтынушылар несиеге арзан бағамен сатып ала алады. Бұл несие карталарын сатып алудан бастап, дүкен несиесіне сатып алынған құрылғыларға дейін, несиелері бар автомобильдерге дейін болуы мүмкін.

Инфляция

Инфляция дегеніміз – экономикада тауарлар мен қызметтердің жалпы бағалары өседі, бұл ұлттық валютаның құнын жоғалтуынан немесе экономиканың қатты қызып кетуінен туындауы мүмкін, яғни тауарларға деген сұраныс ұсыныстан асып, бағаларды өсіреді. Инфляция өскен кезде, орталық банк инфляцияны ұстап тұруы үшін пайыздық мөлшерлемелерді де көбейтеді (олар инфляцияның жылына 2% -ына ұмтылады). Егер пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, инфляция үдеуі басталуы мүмкін, өйткені арзан несиеге сатып алатын адамдар бағаны тағы да ұсына бастайды.

1:46

Қор нарығы

Сыйақы мөлшерлемесі жоғарылаған кезде табыстылық кеңірек ауқымға түсіп кетуі мүмкін болса да, өсім АҚШ-тағы бизнестің негізгі бөлігін жасайтын компаниялар үшін жақсы. Себебі АҚШ долларының нығаюына байланысты жергілікті өнімдер тартымды бола бастайды. Доллардың өсуі халықаралық нарықта айтарлықтай бизнес жүргізетін компанияларға кері әсер етеді. Шетел валюталарына қатысты АҚШ долларының өсуі, пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауымен, шетелдердегі компаниялар сатылымының нақты мәнде төмендеуін көреді. Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar және Johnson & Johnson сияқты компаниялар бір сәтте өсіп жатқан доллардың олардың кірістілігіне әсері туралы ескертті. Қаржы секторы үшін ставкалардың өсуі әсіресе жағымды болып келеді. Банк акциялары көтерілудің жоғарылау кезеңінде тиімді жұмыс істеуге бейім. 

Сыйақы мөлшерлемесі мен қор нарығы арасындағы байланыс жанама түрде болғанымен, екеуі қарама-қарсы бағытта қозғалуға бейім – жалпы ереже бойынша, ФРЖ пайыздық мөлшерлемені төмендеткен кезде бұл қор нарығының көтерілуіне және ФРЖ көтерілгенде пайыздық мөлшерлемелер, бұл жалпы қор нарығының төмендеуіне әкеледі. Бірақ нарықтың ФРЖ таңдаған пайыздық өзгеріске кез-келген реакциясы туралы кепілдік жоқ.

Төменгі сызық

Экономика төмендеген кезде орталық банк ставкаларды төмендетуге кірісуі мүмкін. Федералды резервтік жүйе инфляцияның өсуіне немесе рецессияға осы құралды қолданып, несие алу құнын төмендету үшін фирмалар мен үй шаруашылықтары көбірек ақша жұмсап, инвестициялай алады – бұл экономиканы бір қалыпта ұстап тұру мақсатында.