ETC ETF-тен қалай ерекшеленеді?

Күнделікті әңгімеде биржалық тауар (ETC) тауар биржасы қорына (ETF) сілтеме жасай алады, бірақ ETC іс жүзінде белгілі бір қауіпсіздік түріне арналған өнім атауы болып табылады. ETC термині Еуропа мен Австралияда қолданылады, мұнда Лондон қор биржасы мен Австралияның бағалы қағаздар биржасы ETC деп аталатын сауда өнімдерін ұсынады. Көптеген инвесторлар тауарлық биржалардың көп бөлігі немесе тауар биржасында айналыста болатын ноталар (ETN) мен ETC арасында айырмашылықты байқамайды, бірақ құрылымдық айырмашылықтар бар. 

ETC дегеніміз не?

ETC бағалы қағаздар сияқты биржада сатылады, бірақ тауар бағасын немесе тауар индексін қадағалайды. Бұл инвесторларға фьючерстік келісімшарттар немесе физикалық тауарларды сатып алмай-ақ, тауар нарықтарына әсер етуге мүмкіндік береді. Бұл тұрғыдан алғанда, ETC бағалы қағаздар бағасы өзгеріп отыратындықтан, акциялардың бағасы жоғарылайды және төмендейді.

ETC және ETN арасындағы айырмашылықтар

Тауарлы ETF тауарларға инвестиция салады – не негізгі тауарды сатып алу немесе сату арқылы, ETF негізгі тауарға фьючерстік келісімшарттарды қадағалауға немесе сатып алуға немесе сатуға арналған. ETC мұны тікелей жасамайды. ETC – бұл банк шығарған тұлғаға арнап жазған нотасы немесе қарыздық құралы. ETN-де дәл осындай «нота» құрылымы бар. Сондықтан, андеррайтердің дефолтқа ұшырауы мүмкін, сондықтан ETN-ді қаржылық жағынан қайтара алмау қаупі бар. Бұл ETN-ді құнсыздандырады, дегенмен негізгі тауар әлі де құнды болып табылады. 

ETC – бұл ETF және ETN арасындағы бірігу. Ол андеррайтталған нотамен қамтамасыз етілген, бірақ бұл нотада ETC- ге капитал ағындарынан түскен ақша қаражаты есебінен сатып алынған жеке тауарлар кепілге қойылады. Бұл андеррайтердің дефолт мәселелерін азайтады.

ETN сияқты, ETC-де қадағалау қателері өте аз, өйткені ескертпе индексті қадағалайды, бірақ ол фьючерстік келісімшарттар мен жеке тауарларды емес. ETF өз ұстамаларын қадағалайды, бұл оны бақылау қателіктеріне бейім етеді, мұнда тауар бағасының қозғалысы уақыт бойынша ETF бағасының өзгеруінде дәл көрінбейді. 

ETC мен ETF немесе ETN арасындағы айырмашылықтардың мысалдары

IShares Gold Trust ( IAU ) қарастырайық. Траст – бұл шығарылған акциялардың орнына физикалық алтынды сатып алатын ETF түрі. Сондықтан ETF сатып алушысы сенімгерлік басқаруда болатын алтынның бөлшек бөлігіне иелік етеді. 

IShares Physical Gold ETC ( SGLN ) жағдайында инвесторлар өздері салған алтынның бір бөлігіне иелік етпейді. Керісінше, қордың андеррайтерлері нотаны (ETC) қаржылық активтермен бірге қайтарады. Құрылымдар ұқсас, бірақ бірдей емес. 

Бірінші қор, IAU, 0,25% шығындар коэффициентіне ие болса, SGLN 0,15% шығындар коэффициентіне ие.12 Сонда  да, екеуі де Лондондағы құйма нарығы қауымдастығының (LBMA) алтын бағасының өзгеруін тиімді қадағалайды, оны инвестициялау құралдары қадағалайды. Төменде келтірілген жылдық кірістер көрсеткіштер бойынша екеуінің арасындағы өнімділіктің минималды айырмашылықтарын көрсетеді. 

Жылдық кірістер

Көбіне ETF, ETN және ETC көрсеткіштері арасында аз ғана айырмашылықтар болады, бірақ белгілі бір жағдайларда өнімділік айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Ақша салудан немесе қандай-да бір тауарға сауда жасамас бұрын, салыстырылатын ETF, ETN және ETC карталарын іздеңіз. Өзінің қатарластарына қарағанда үнемі жақсы жұмыс істейтін немесе шығындар коэффициенті төмен болатын біреу болуы мүмкін (бұл кірісті арттыруға көмектеседі).

ETF, ETN немесе ETC-ге инвестиция салуды таңдау кезінде инвестициялық көліктің өнімділігі мен құрылымы маңызды болып саналмайды. Көлем сияқты басқа факторларды да ескеру қажет. Қор өзінің индексін теория жүзінде мұқият бақылап отыруы мүмкін, ал егер инвестициялық құралдың көлемі аз болса, тиімді бағамен позицияларға (әсіресе үлкен) кіру және шығу қиын болады және бұл жеке кірістерге кері әсерін тигізуі мүмкін. 

Төменгі сызық

ETC, ETF және ETN арасындағы айырмашылықтар күрделі және заңды жаргонмен толтырылған. Өнімнің осы түрлерінің проспектілері әдетте ұзаққа созылады, бірақ оларды оқып шығу керек, сондықтан барлық тәуекелдер инвестиция салудан бұрын белгілі болады. Бір өнім екіншісінен жақсы болуы міндетті емес; инвесторлар кез-келген инвестициялық мүмкіндікті ең жақсысын таңдамас бұрын оларды ұқсас типтегі инвестициялармен салыстыруы керек.

ETF пен ETC арасындағы құрылымдық айырмашылықтар тұрғысынан ETF тікелей физикалық тауарларға немесе фьючерстік келісімшарттарға инвестиция салады. ETC – бұл андеррайтермен қамтамасыз етілген қарыз нотасы, содан кейін тауарды сатып алумен кепілге қояды. Инвесторлар биржалық сауда-саттықтың әртүрлі түрлерінің арасында аз ғана айырмашылықты таба алады, бірақ инвестиция салғанға дейін жүргізілген біраз зерттеулер бір тауардың екіншісінен сәл артықшылығы бар екенін анықтауы мүмкін.