Тауар спотының бағасы мен фьючерстің бағасы: айырмашылық неде?
Тауар спотының бағасы мен фьючерстердің бағасы: шолу
Тауар споттық бағасы мен фьючерстің бағасы келісімшарттың әрқайсысы болып табылады, бірақ сатып алушы мен сатушы арасындағы келісім әр түрлі:
- Спот бағасы дегеніміз – белгілі бір тауарды жедел сатып алуға, төлеуге және жеткізуге арналған ағымдағы баға ұсынысы.
- Тауардың фьючерстік бағасы дегеніміз – бұл кейінірек болатын қаржылық операцияға ұсыныс.
Негізгі өнімдер
- Тауардың спот бағасы – бұл тауарды жедел жеткізуге арналған жергілікті ақшалай баға.
- Фьючерстер бағасы тауарды болашақ жеткізілім құнын құлыптайды.
- Нарықтағы споттық баға мен фьючерстік бағалардың айырмашылығы негіз деп аталады.
Тауар спотының бағасы
Тауар споттық бағалары мен фьючерстер бағаларының арасындағы негізгі айырмашылықтар делилвирация күндері болып табылады.
Тауарлардың спот бағаларында жеткізілім сияқты төлем дереу талап етіледі. Демек, келісім «орнында» жасалады.
Тауардың спот бағасы дегеніміз – бұл тауарды сол уақытта нарықта сатуға болатын баға.
Жалпы, фьючерстер мен спот бағалары әр түрлі сандар, өйткені нарық әрдайым болашақты болжайды.
Фьючерстер бағасы
Фьючерстерді сатып алушы кейінірек жеткізу үшін бағаны жауып тастайды.
Тауардың фьючерстік бағасы жеткізілім алдындағы аралық уақыттағы тасымалдау құнымен плюс ағымдағы бағасына негізделген. Тасымалдау құны тауарды сақтау бағасын білдіреді, оған сыйақы мен сақтандыру, сондай-ақ басқа кездейсоқ шығындар кіреді.
Маңызды
Спот бағасы төлемді төлеуге және «дәл сол жерде» жеткізуге арналған. Фьючерстер бағасы тауар құнын алдын-ала құлыптайды.
Тауар фьючерстерінің бағаларын былайша есептеуге болады: Тауардың бағасына сақтау шығындарын қосыңыз. Нәтижесінде алынған мәнді Эйлердің (2.718281828…) тәуекелсіз пайыздық мөлшерлемеге дейін өсіп, өтеу мерзіміне көбейтіңіз.
Тауардың спот бағасы мен болашақ бағасының айырмашылығы кез-келген уақытта тасымалдау құны мен пайыздық мөлшерлемеге байланысты.
Мысалы, алтынның спот бағасы бір унция үшін 1200 доллар деп есептеңіз және алтынды алты ай бойы сақтау бір унция үшін 5 доллар тұрады. Тәуекелсіз пайыздық мөлшерлемені 0,25% -бен ескере отырып, алтынмен алты айлық фьючерстік келісімшарт $ 1206,51 құрайды немесе (($ 1200 + $ 5) * e ^ (0,0025 * 0,5)).
Спот бағасы, фьючерстің бағасы және негізі
Негізі бұл жеткізілмелі тауардың жергілікті спот бағасы және ерте қолжетімді күні фьючерстік келісім-шарттың бағасы арасындағы айырма болып табылады.
«Жергілікті» бұл жерде маңызды, өйткені фьючерстік бағалар кез-келген тауарға әлемдік бағаны көрсетеді, сондықтан жергілікті баға үшін эталон болып табылады. Негіз әр аймақта әр түрлі болуы мүмкін, негізінен тауарды жеткізу пунктіне тасымалдау шығындары.
Негізді тауар саудагерлері тауарды сатып алу немесе сатудың оңтайлы уақытын анықтау үшін пайдаланады. Трейдерлер негіздің күшейіп немесе әлсіреуіне байланысты сатып алады немесе сатады.
Негіз – портфолио менеджерлері мен трейдерлері үшін шешуші ұғым, өйткені қолма-қол ақша мен фьючерстер бағалары арасындағы бұл қатынас хеджирлеу кезінде қолданылатын келісімшарттардың құнына әсер етеді.
Айта кету керек негіз міндетті түрде дәл емес. Әдетте ең жақын келісімшарт аяқталғанға дейін спот пен салыстырмалы баға арасында алшақтықтар болады. Өнімнің сапасы әр түрлі болуы мүмкін, бұл жетілмеген индикаторға негіз болады.
Фьючерстік келісімшарттарға мысал ретінде, шикі мұнайдың спот бағасы барреліне 50 доллар, ал екі айдан кейін жеткізілетін фьючерстің бағасы 54 доллар деп болжаңыз. Негізі $ 4 немесе $ 54 – $ 50 құрайды.
Фьючерстердің бағасы әрдайым споттық бағадан жоғары емес. Фьючерстердің бағасы басқа факторлармен қатар сұраныс пен ұсыныстың күтілуін және өндіріс деңгейлерін ескереді.
Фьючерстер нарығы бар, себебі өндірушілер қауіпсіздікті алдын-ала қолайлы бағамен құлыптаумен байланысты, ал фьючерстер сатып алушылар жеткізілімге дейінгі аралықта олардың сатып алуының нарықтық құны өседі деп үміттенеді.