Дүкендерді сату кезеңі
Дүкендер сату мерзімі дегеніміз не?
Дүкендер кезеңі – бұл ашық компанияға сатып алу туралы қатты ұсыныс алғаннан кейін де бәсекелес ұсыныстарды іздеуге мүмкіндік беретін ереже. Содан кейін түпнұсқа ұсыныс мүмкін болатын жақсы ұсыныстар үшін еден ретінде жұмыс істейді. Дүкендер кезеңінің ұзақтығы әдетте шамамен бір-екі айды құрайды.
Негізгі өнімдер
- Дүкендер кезеңі – бұл сатып алынатын компания өзін жақсы мәмілеге алу үшін сатып алатын бір айдан екі айға дейінгі мерзім.
- Дүкендерді сату ережелері, әдетте, алғашқы қатысушыға бәсекелес ұсыныстардың бәрін сәйкестендіруге мүмкіндік береді, ал егер компания басқа сатып алушыға сатылса, оларға әдетте жарылыс төлемі төленеді.
- Дүкенсіз ұсыныс дегеніміз – компания мәмілені белсенді түрде сатып ала алмайтындығын білдіреді, оған әлеуетті сатып алушыларға ақпарат беру немесе басқа ұсыныстар сұрау кіреді.
Дүкендер кезеңі қалай жұмыс істейді
Дүкендерді сату кезеңі директорлар кеңесіне акционерлер алдындағы сенімгерлік міндетін орындауға және мүмкін болатын ең жақсы мәмілені табуға көмектесуге арналған. Дүкенді сатып алу туралы келісімдер, әдетте, бастапқы сауда-саттыққа қатысушыға мақсатты компания алатын кез-келген жақсы ұсынысқа сәйкес келуге мүмкіндік береді. Егер олар мақсатты компанияны басқа тапсырыс беруші сатып алса, олар алғашқы сауда-саттыққа қатысушыға жеңілдік төлемін төмендетеді.
Белсенді бірігу және сатып алу (ЖАО) жағдайында басқа қатысушылар ұсынылуы мүмкін деп ойлау орынды болуы мүмкін.Алайда, сыншылардың айтуынша, дүкендердегі кезеңдер – бұл акционерлердің мүдделері үшін директорлар кеңесіне көрінетін көрініс беру үшін жасалған косметикалық.Сыншылардың пікірінше, дүкендердегі дүкендер қосымша ұсыныстарды сирек тудырады, өйткені олар басқа әлеуетті сатып алушыларға мақсатты компанияға мұқият тексеру жүргізуге жеткілікті уақыт бермейді.Тарихи деректер дүкендер кезеңінде жаңа өтінімдердің пайдасына бастапқы өтінімдердің өте аз бөлігі алынып тасталатынын көрсетеді.
Дүкенге қарсы дүкенге қарсы
Дүкен дүкенінің кезеңі сатып алынатын компанияға жақсы ұсыныс жасау үшін сауда жасауға мүмкіндік береді. Дүкеннен тыс кезең сатып алушыға мұндай мүмкіндік бермейді. Дүкенде жоқ жағдай болған жағдайда, сатып алынатын компания ұсыныс жасалғаннан кейін басқа компанияға сату туралы шешім қабылдаса, үлкен шығындар төлеуі керек.
2016 жылы Microsoft LinkedIn-ді 26,2 миллиард долларға сатып алатынын жариялады. Екеуінің арасындағы алдын-ала келісімде дүкенге жол берілмеген.Егер LinkedIn басқа сатып алушыны тапса, Microsoft корпорациясына 725 миллион доллар төлеу керек еді.
Дүкеннен тыс ережелер компанияның мәмілені белсенді түрде жүргізе алмайтындығын білдіреді, яғни компания әлеуетті сатып алушыларға ақпарат ұсына алмайды, сатып алушылармен әңгіме қозғай алмайды немесе басқа да ұсыныстар сұрай алмайды. Алайда, компаниялар өздерінің сенімгерлік міндеттері шеңберінде сұралмаған ұсыныстарға жауап бере алады. Көптеген M&A мәмілелеріндегі мәртебе-кво – дүкенсіз жағдай жасау.
Дүкендерді сату кезеңдері
Дүкендер сату кезеңі әдетте сатушы компания жеке, ал сатып алушы инвестициялық фирма болған кезде пайда болады, мысалы, жеке меншік капитал. Олар сондай-ақ мемлекеттік компания левереджді сатып алу (LBO) арқылы сататын жеке операциялармен танымал бола бастады. Алайда, дүкен дүкенінің кезеңі сирек басқа сатып алушының кіруіне әкеледі.