Меншікті капиталды көбейту
Меншікті капиталды көбейту дегеніміз не?
Меншікті капитал мультипликаторы – бұл компания активтерінің қарызбен емес, акционерлік капиталмен қаржыландырылатын бөлігін өлшейтін тәуекел индикаторы. Ол компанияның жалпы актив құнын оның жалпы акционерлік капиталына бөлу арқылы есептеледі.
Әдетте, меншікті капиталдың жоғары мультипликаторы компанияның активтерді қаржыландыру үшін қарыздың көп мөлшерін қолданатынын көрсетеді. Меншікті капиталдың мультипликаторы дегеніміз – компанияның қарызға тәуелділігі азырақ.
Алайда, компанияның меншікті капиталының мультипликаторы тек тарихи стандарттармен, саладағы орташа көрсеткіштермен немесе компанияның құрдастарымен салыстырғанда жоғары немесе төмен болып көрінуі мүмкін.
Меншікті капитал мультипликаторы левередж коэффициенті немесе қаржылық левередж коэффициенті деп те аталады және Дюпон талдауында қолданылатын үш коэффициенттің бірі болып табылады.
Меншікті капиталды көбейту формуласы және есептеу
Меншікті капитал көбейткіші туралы түсінік
Активтерге инвестициялау – бұл табысты бизнес жүргізудің кілті. Компаниялар өздерінің активтерін сатып алуды меншікті капиталды немесе қарызды немесе олардың екеуін де біріктіру арқылы қаржыландырады.
Меншікті капитал мультипликаторы жалпы активтердің қанша бөлігі акционерлік капитал есебінен қаржыландырылатынын көрсетеді. Негізінен, бұл коэффициент инвесторлар компанияның қаншалықты левереджін пайдаланғанын анықтайтын тәуекел индикаторы болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Меншікті капитал мультипликаторы – бұл компания активтерінің қарыздан гөрі акциялармен қаржыландырылатын бөлігінің өлшемі.
- Әдетте, меншікті капитал мультипликаторы компанияның қарыз деңгейінің жоғарырақ екендігін көрсетеді.
- Инвесторлар компанияның меншікті капиталы мультипликаторын оның саласы мен оның құрдастары тұрғысынан бағалайды.
Меншікті капиталдың жоғары мультипликаторы (тарихи стандарттарға, салалық ортаға немесе компанияның құрдастарына қатысты) компания активтерді қаржыландыру үшін қарыздың көп мөлшерін қолданып жатқанын көрсетеді. Қарыз ауыртпалығы жоғары компанияларда қарызға қызмет көрсету шығындары жоғарырақ болады, демек, олар сау бизнесті қолдау үшін көп ақша ағындарын тудыруы керек.
Меншікті капитал мультипликаторы компанияның қарыздан қаржыландырылатын активтерінің аздығын білдіреді. Бұл әдетте оң деп саналады, өйткені оның қарызға қызмет көрсету шығындары аз. Бірақ бұл сонымен бірге компания несие берушілерді оңтайлы шартта несие алуға мәжбүр ете алмайтындығынан да хабар беруі мүмкін, бұл проблема.
Инвесторлар меншікті капиталды көбейтуді қалай түсіндіреді
Меншікті меншікті мультипликатор жоқ. Бұл компания жұмыс істейтін салаға немесе салаға байланысты өзгереді.
Меншікті капиталды көбейтудің мәні 2-ге тең болса, компания активтерінің жартысы қарызбен, ал екінші жартысы меншікті қаражат есебінен қаржыландырылатындығын білдіреді.
Меншікті капитал мультипликаторы – DuPont талдауының маңызды факторы, химиялық компания өзінің ішкі қаржылық шолуы үшін ойлап тапқан қаржылық бағалау әдісі. DuPont моделі меншікті капиталдың кірістілігін (ROE) есептеуді үш қатынасқа бөледі: таза пайда маржасы (NPM), активтердің айналымдылық коэффициенті және меншікті капитал мультипликаторы.
Егер ROE уақыт өте келе өзгерсе немесе құрдастар тобы үшін қалыпты деңгейден алшақтасса, DuPont талдауы оның қаржылық левереджді қолдануға қаншалықты жататынын көрсете алады. Егер меншікті капитал мультипликаторы өзгерсе, бұл ROE-ге айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Қаржылық левередждің жоғары болуы (яғни, меншікті капиталды көбейту) ROE-ді қозғауға мәжбүр етеді, ал қалған факторлар бірдей болып қалады.
Меншікті капиталды көбейту анализінің мысалдары
Меншікті капитал мультипликаторын есептеу қарапайым.2019 қаржы жылының соңында Apple (AAPL) балансын қарастырайық. Компанияның жалпы активтері 338,5 миллиард долларды, ал акционерлік капиталдың баланстық құны 90,5 миллиард долларды құрады.Компанияның меншікті мультипликаторы 3,74 (338,5 млрд / $ 90,5 млрд) құрады, бұл 2018 жылғы меншікті капитал мультипликаторынан 3,41-ден сәл жоғары.
Енді Apple-ді Verizon Communications (VZ) -мен салыстырыңыз.Компанияның Apple-ге қарағанда мүлдем басқа бизнес-моделі бар.Компанияның жалпы активтері 2019 қаржы жылында 291,7 миллиард долларды құрады, оның акционерлік капиталы 62,8 миллиард долларды құрады.Меншікті капитал мультипликаторы осы мәндерге сүйене отырып, 4,64 (291,7 млрд. Доллар / 62,8 млрд) құрады.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Verizon-дің меншікті капиталы мультипликаторы бизнестің қарыз және басқа пайыздық міндеттемелер есебінен қаржыландыруға көбірек тәуелді болатындығын көрсетеді. Компанияның телекоммуникациялық бизнес моделі тұрақты, болжамды ақша ағыны бар және әдетте қарыздың жоғары деңгейіне ие коммуналдық қызметтерге ұқсас.
Екінші жағынан, Apple коммуналдық қызметке немесе дәстүрлі телекоммуникациялық фирмаға қарағанда өзгеретін экономикалық жағдайларға немесе дамып келе жатқан салалық стандарттарға сезімтал. Нәтижесінде Apple қаржылық левереджді аз қолданады. Оның салыстырмалы түрде төмен меншікті мультипликаторы бар.