Айналым капиталын таза ағымдағы құнға (NPV) төмендетесіз бе?
Таза дисконтталған құн (NPV) есептеулерінде айналым капиталындағы өзгерістердің дисконтталған құнын қамтуы керек. Айналым қаражатына қатысты бұл жоба кейінірек қайтарылған қосымша қысқа мерзімді инвестицияларды құрайды.
NPV дегеніміз не?
NPV талдауы – ағымдағы және болашақтағы ақша ағындарын бүгінгі доллармен есептегенде пайда болатын жобаның таза пайдасын есептеу әдісі. Басқаша айтқанда, NPV әдетте жобаның жұмыс істеу кезеңіндегі дисконтталған таза ақша ағындарының сомасы ретінде анықталады. Оң NPV ақшаның уақыттық құнын есептегеннен кейін таза оң пайдасы бар жобаны білдіреді. Теріс NPV жобаның инвесторға шығын әкелетінін көрсетеді. NPV талдауы сонымен қатар ақша ағындарының көлеміне, ұзақтығына немесе уақытына қарамастан жобалардың кез келген санын салыстыру арқылы күрделі бюджеттік шешімдер қабылдауға жалпы негіз береді.
Айналым капиталы дегеніміз не?
NPV анализін жүргізген кезде бірнеше ойларды ескеруге болады, олардың бірі айналым қаражатын өңдеу. Айналым капиталы немесе ағымдағы міндеттемелерді шегергендегі ағымдағы активтер – бұл компанияның күнделікті қызметі үшін қол жетімді қаржылық ресурстар. Ағымдағы активтерге мысалға ақша қаражаттары, тауарлы-материалдық құндылықтар және дебиторлық берешек жатады. Ағымдағы міндеттемелерге кредиторлық берешек, қысқа мерзімді қарыз және ұзақ мерзімді қарыздың ағымдағы бөлігі жатады.
Айналым капиталы неге NPV-ге кіреді?
Жобамен байланысты таза айналым капиталындағы өзгерістер NPV есептеулеріне қосылуы керек. Жобалардың көпшілігі айналым қаражаттарына қосымша салымдарды қажет етеді, мысалы, тауарлы-материалдық қорлар мен дебиторлық берешектің ұлғаюы, олар кейінірек қалпына келтіріледі. Айналым капиталына салынған инвестициялар, әйтпесе бизнеске табыс әкелу үшін пайдаланылуы мүмкін ресурстарды біріктіреді. Осы инвестициялармен байланысты ақша ағыны, жобаның басқа ақша ағындары сияқты, NPV талдауында көрсетілуі керек.