Туынды өнім компаниясы (DPC)
Туынды өнім компаниясы нені білдіреді?
Туынды өнімнің компаниясы – қаржы туынды операцияларының контрагенті болу үшін құрылған арнайы мақсаттағы ұйым. Туынды өнімнің компаниясы көбінесе сатылатын туынды өнімді шығарады немесе олар бар туынды өнімге кепілдік бере алады немесе туынды операциялар кезінде басқа екі тараптың делдалы бола алады. Туынды өнім шығаратын компанияларды «құрылымдық ДПК» немесе «несиелік туынды өнім шығаратын компаниялар (CDPC)» деп те атауға болады.
Туынды өнім компаниясы туралы түсінік (DPC)
Туынды өнім шығаратын компания – бұл бағалы қағаздар фирмасы немесе банк құрған еншілес ұйым. Бұл ұйымдар ең төменгі капитал мөлшерімен үш еселенген несиелік рейтингті алу үшін тәуекелдерді басқарудың нақты стратегиясына сәйкес мұқият құрылымдалған және жұмыс істейді. Бұл компаниялар негізінен несиелік туынды құралдармен айналысады, мысалы, несиелік дефолт своптары, сонымен қатар пайыздық, валюталық және меншікті туынды құралдар нарығында операциялар жасай алады. Туынды өнім шығаратын компаниялар негізінен валютаның ауытқуы, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі, келісімшарттардың орындалмауы және басқа да несиелік тәуекелдер сияқты тәуекелдерді хеджирлеуді көздейтін басқа кәсіпорындарға қызмет етеді.
Туынды өнім шығаратын компанияларды құру
Туынды өнім шығаратын компаниялар 1990 жылдары құрылды.Көп жағдайда,қаржы институттарын туынды кітаптарында отырып несиелік тәуекелгеұшыратқан Дрексель Бернхам Ламберттің, Майкл Милкеннің үйі, банкроттық пен банкрот болды.1990 жылы компания құлдырап, контрагенттердің әсер ету мөлшерін және санын көріп, фирмалар туынды кітаптармен жұмыс жасау үшін рейтингке бағытталған DPC құрды. Қаржы институттары бұл еншілес ұйымдарды бас ұйымдарға қарағанда жоғары несиелік рейтингтерге ие етіп құрды, сондықтан олар аз капиталмен жұмыс істей алады, өйткені кез-келген мәміледегі контрагент ұйым үш еселенген кезде кепілдікке орналастыруды талап етпейтін болады. Қысқаша айтқанда, ДПК осы мекемелерге туынды операцияларды контрагент ретінде, көбінесе өздерінің бас компанияларының клиенттерімен операцияларды жасау үшін қауіпсіз орын ұсынды.
Туынды өнім шығаратын компаниялар қалай жұмыс істейді
Туынды өнім шығаратын компаниялар, әдетте, күнделікті капиталды бөліп, несиелік тәуекелді басқару үшін сандық модельдерді қолданады. Кеңірек нарықтық тәуекелдер, әдетте, туынды өнім шығаратын компанияны несиелік тәуекелге қалдырып, бас компаниямен айналы операцияларды жасау арқылы хеджирленеді. Бұл несиелік тәуекел, әрине, DPC жалпы тәуекелін де, рейтингін де сақтауға арналған қолданыстағы модельдер мен нұсқаулықтар шеңберінде мұқият басқарылады.
Тіпті осы жоғары құрылымдалған ортада ДПК зақымдалуы мүмкін. DPC-дің несиелік рейтингіне айтарлықтай әсер ететін кез-келген нәрсе компанияның құлдырауын тудырады, бұл кезеңде компания жаңа келісімшарттар жасамайды және өз кітабында қалдырылған экспозициялар мен мерзімдерге қарап өз мақсаттарын жоспарлай бастайды.Бұл 2008 жылы қаржылық дағдарыстың күшеюі кезінде орын алды, бұл іс жүзінде ДПК-дағы қауіп-қатерді бақылау олардың кейбір басқа компанияларға қарағанда қатты күйіп кеткен кейбір бас компанияларына қарағанда әлдеқайда күшті болғандығын көрсетті, олар сыртқы ДПК-мен тартылған.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек