Жеткізу пункті
Жеткізу нүктесі дегеніміз не?
Фьючерстік келісімшарттардағы немесе басқа туынды құралдардағы жеткізу нүктесі – келісімшарт негізінде жатқан физикалық тауар жеткізілетін орын. Өз позициясын сақтайтын фьючерстік келісім-шартты сатып алушылар жеткізілімді қабылдауға және физикалық тауар үшін келісілген бағаны төлеуге дайын болуы керек. Алайда жеткізу нүктесі тек активтің нақты жеткізілуін көздейтін болашақ келісімшарттарға қолданылады. Ақшалай есеп айырысу келісімшарттары нақты жеткізілімге қатыспайды.
Негізгі өнімдер
- Жеткізу нүктесі – мерзімдері өткен туынды құралдар келісімшартына байланысты базалық актив қысқа мерзімдіден ұзаққа физикалық жеткізілетін келісілген орын.
- Фьючерстік келісімшарттар белгілі бір жеткізу нүктесінде жеткізілетін стандартталған тауарды (немесе бірнеше географиялық локаль болған жағдайда пункттерді) көрсетеді.
- Жеткізілетін тауарға байланысты сақтау және жеткізу шығындары әр түрлі болады және туынды шарттар бағасында көрініс табады.
Жеткізу нүктелерін түсіну
Жеткізу нүктесі фьючерстік келісімшарттарды жазудың маңызды элементі болып табылады. Таңдалған жеткізу нүктесі жеткізудің таза бағасына немесе базалық активтің өзіндік құнына әсер етеді. Жеткізу шарттары жеткізілген тауардың құнын жазады. Физикалық жеткізілім кезінде тауарлардың бағасы оларды жеткізу көзінен жеткізу пунктіне дейін тасымалдау шығындарына байланысты орналасқан жері бойынша ерекшеленеді. Осылайша, келісімшарт мақсатында тауардың бірыңғай бағасын белгілеу үшін жеткізу нүктесі маңызды деталь болып табылады.
Фьючерстер нарығына қатысушылардың көпшілігі алыпсатарлықпен айналысады, және көпшілігі фьючерстік келісімшарттардағы физикалық тауарларды жеткізуді қарастырмайды. Бұл алыпсатар сатып алушылар фьючерстік келісімдерді бірнеше мың баррель мұнай немесе бірнеше мың ірі қара малын жеткізуге мүдделі болғандықтан емес, негізгі тауардың бағасы өседі деп санайтындықтан сатып алады. Жеткізуді қабылдау осы ресурстарды сақтау және сату үшін әлеуетті соңғы сатып алушыларға ресурстарды қажет етеді.
Физикалық тауарды алғысы келетін фьючерстік келісім-шартты сатып алушылар көбінесе өндірісте пайдаланатын тауарға бағаны жауып тастайды деп үміттенеді. Фьючерстік келісімшартты сатып алу арқылы олар активтің қолайсыз бағалардың өзгеру қаупін азайтуға үміттенеді.
Жеткізу нүктелерінің мысалдары
Жеткізу нүктесі көбінесе тауарды тасымалдаудың маңызды торабы болып табылады. Жеткізу нүктесіне байланысты бағалардың өзгеруі бензин бағаларында байқалады. Егер сіз қалалар арасында жол жүруге барсаңыз, сіз бензиннің орташа бағасының біртіндеп өзгеруін байқайсыз. Мұнай өңдеу орталықтарының маңында баға ең төмен.
- Нью-Йорк тауар биржасы ( NYMEX ) жүзеге асыратын фьючерстердің көбі табиғи газ бен сұйытылған табиғи газдың жеткізілімі – Генри Хаб, Луизиана штатындағы Эрат қаласында орналасқан табиғи газ құбыры.
- Чикаго сауда кеңесі ( CBOT ) жүзеге асырған жүгері мен соя соясының фьючерстері Иллинойс өзенінің 204 мильдік бөлігіндегі терминалдарға жеткізіледі.
- Тірі мал мен шошқалар бес аймақ немесе аумақтар арасында бөлінген әр түрлі мал аулалары мен қасапханаларға келеді
- NYMEX биржасында West Texas Intermediate (WTI) шикі мұнай фьючерстері алмасып, Оклахомадағы Cushing Hub жеткізілім нүктесіне ие.
Ерекше мәселелер
Жеткізу орын алған кезде белгілі бір жерде тауардың белгіленген саны мен сапасын білдіретін ордер немесе ұсынушы түбіртегі сатушыдан сатып алушыға ауысады. Толық құнды төлем содан кейін пайда болады. Сатып алушы тауарды қоймадан шығаруға құқылы. Көбінесе, сатып алушы өнімді сақтау орнында қалдырады және мерзімді сақтау төлемін төлейді. Биржалар сондай-ақ жеткізу процесінің көптеген аспектілері үшін төлемдер белгілейді.
Тауарды жеткізу нүктесін мұқият таңдау өте маңызды. Ішкі орындар жеткізу орны ретінде шетелдік орынды белгілеуден туындаған талаптардан күрт ерекшеленетін заңдық, салықтық және нормативтік талаптардың жиынтығын ұсына алады. Бұл айырмашылықтар берілген мәмілені практикалық емес немесе тіпті мүмкін емес ету үшін айтарлықтай маңызды болуы мүмкін.