Арнау стратегиясы
Арнау стратегиясының анықтамасы
Арналу стратегиясы – бұл активтерді басқару әдісі, оның көмегімен инвестициялық портфельдің күтілетін кірістілігі болашақтағы міндеттемелермен сәйкес келеді. Болашақ міндеттемелердің орындалуын қамтамасыз ету үшін зейнетақы қорлары мен сақтандыру компанияларының портфолиосында арнау стратегиясы жиі қолданылады. Арналу стратегиясын портфолиоға арнау, ақша ағындарын сәйкестендіру және құрылымдық портфолио стратегиясы деп те атайды.
Төменге арналған арнау стратегиясы
Арналу стратегиясы ақша ағындарын сәйкестендіруден тұрады, осылайша инвестициялық кіріс болашақтағы күтілетін шығындарға қаражат береді. Зейнетақы қорлары мен сақтандыру компаниялары болашақтағы міндеттемелерді айтарлықтай дәл болжай алады, олар айтарлықтай болады. Әдетте олардың портфолиосында болжамды кірістер ағындарын болжанған болашақ міндеттемелерге сәйкестендіруге мүмкіндік беретін, инвестициялар деңгейіндегі корпоративті облигациялар, мемлекеттік облигациялар және ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар сияқты төмен тәуекелді, тұрақты кірістегі бағалы қағаздар бар.
Зейнетақы қорлары мен сақтандыру компаниялары өз инвестицияларымен консервативті болуға тиіс, өйткені олар зейнетақы алушылары мен полис ұстаушыларының алдындағы міндеттемелерін орындау үшін жеткілікті кіріс алуға сенімділікті (олардың бақылауында мүмкін болғанша) қажет етеді. Жеке деңгейде де, белгілі бір белгілі шығындарды – колледжде оқуды, тойға кететін шығындарды, зейнеткерлікке шығуды төлеуге кіріс бөлуге арналған активтердің бір бөлігін «бөлуге» арналған инвестициялық жоспар – ақшаны басқарудың дұрыс стратегиясының бөлігі.
Арнау стратегиясының тіліне мысал
Калифорния Мемлекеттік Қызметкерлердің Зейнет жүйесі (CalPERS) оның мақсатты қорлардың бір мақсаты сипаттау үшін «арналған» сөздің оны пайдалану анық: «Калифорния берушілер Бенефит Trust (CERBT) Қор арналған Бөлім 115 сенім қоры Калифорниядағы барлық жарамды мемлекеттік мекемелер үшін белгіленген зейнетақы жүйелеріне жұмыс берушілердің жарналарын алдын-ала қаржыландыруға… Калифорния мемлекеттік агенттіктері осы сенімгерлік қорға қосыла отырып, болашақ шығындарды CalPERS ұсынған инвестициялық кірістерден қаржыландыруға көмектесе алады. « «Бөлінген» дегеніміз CalPERS активтерді тек OPEB-ті қаржыландыру мақсатында табыс әкелетіндей етіп инвестициялайды.