Купонның баламалы кірісі (CEY)
Купондық эквивалентті кірістілік (CEY) дегеніміз не?
Купондық эквивалентті кірістілік (CEY) жылдық кірісті есептеу үшін қазынашылық вексельдер бойынша, сондай-ақ бір жылға дейінгі өтеу мерзімі бар корпоративтік облигациялар бойынша күрделі қоспаларды есепке алмай қолданылады .
Негізгі өнімдер
- Купондық эквиваленттік кірістілік (CEY) бір жылға дейінгі өтеу мерзімі бар облигациялар бойынша қосылуды есепке алмай, жылдық кірісті есептеу үшін қолданылады.
- CEY инвесторларға кірісті салыстыруға, яғни 60 күндік қазыналық вексельді бір жылдық купон төлейтін облигацияға немесе жылдық кірісті төлейтін басқа ұқсас бағалы қағазбен салыстыруға мүмкіндік береді.
- CEY номиналды кірістілік болып табылады және оны тиімді жылдық кірістілікпен шатастыруға болмайды, бұл қосылуға әсер етеді.
Купондық эквивалентті кірісті (CEY) түсіну
Купондық эквивалентті кірістілік (CEY), сондай-ақ облигациялардың баламалы кірістілігі деп аталады, бұл облигацияның дисконтталған сатып алу бағасын ескеретін қарапайым пайыздық мөлшерлеме. Бұл инвесторларға кірісті салыстыруға, мысалы, 60 күндік қазыналық вексельді бір жылдық купон төлейтін облигациямен немесе жылдық кірісті төлейтін басқа ұқсас бағалы қағазбен салыстыруға мүмкіндік береді. Инвесторлар купондық эквивалентті кірісті қай инвестицияның жыл сайынғы тиімділікке әкелетінін есептеу үшін қолдана алады.
Купондық эквивалентті кірістіліктің формуласы:
CEY = [(номиналды құны – ағымдағы баға) ÷ ағымдағы бағасы] * (365 ÷ күн өтелгенге дейін) * 100
Мысалы, облигацияның номиналды құны 10000 АҚШ долларын құрайды, ал қазіргі бағасы 9,970 долларды құрайды делік. Өсуіне 60 күн бар. Есептеуді пайдаланып, оның купондық эквивалентті кірістілігі:
CEY = [(10.000 $ – 9.970 $) ÷ 9.970] * (365 ÷ 60) * 100 = 1.83%.
Купондық эквивалентті кірістілік инвесторларға қысқа мерзімді қазынашылық вексельдің кірісі қандай болатынын есептеуге көмектеседі, егер олар бір жыл бойына бірдей пайыздық мөлшерлемені жинай алса.
Сонымен қатар, кейбір инвесторлар коммерциялық қағаздар мен басқа да қысқа мерзімді корпоративті облигациялар үшін купондық эквивалентті кірісті есептейді. Бұл келесідей аздап өзгеше есептеуді қажет етеді:
CEY = (Пайыздарды төлеу ÷ Ағымдағы баға) * (өтеуге дейін 365 ÷ күн)
Номиналды құны 10000 АҚШ долларын құрайтын облигацияның алдыңғы мысалын қолдана отырып, қазіргі уақытта жылдық пайыздық мөлшерлемесі жарты жылда екі рет төленетін 9 970 долларға сатылады. Облигация 60 күнде төленеді, осы уақыт аралығында 100 АҚШ доллары мөлшерінде бір сыйақы төленеді. Купондық балама кірістілік:
CEY = ($ 100 ÷ $ 9,970) * (365 ÷ 60) = 6,10%
Купондық эквивалентті кірістілік және жылдық тиімділік
Купондық эквивалентті жыл сайынғы тиімділікпен шатастыруға болмайды, бұл құрамдауды ескереді. Купондық табыс тең номиналды өнімділігі болып табылады, сондықтан ол кез келген рецепттер пайдаланбайды. Демек, бұл жылдық тиімділікпен салыстырғанда өнімнің консервативті бағасын береді. Соңғысы қысқа мерзімді инвестициялық кірістер туралы жарнамада қолданылады, өйткені компаунды кірісті сәл жақсартуға ұмтылады.