Қарсы-циклдық қор
Контр-циклдік қор дегеніміз не?
Қарсы циклдік қор деп әдетте экономиканың жалпы жағдайымен кері байланысты қаржылық нәтижелері бар салаға немесе тауашаға жататын компанияның акцияларын айтады. Нәтижесінде, акцияның бағасы, сондай-ақ бағалағанымыз рецессияға және заманында орын, яғни жалпы экономикалық тренд қарсы бағытта қозғалуға бейім болады құнсыздануы экономикалық кеңейту есе пайда құнының.
Бұл циклдік қормен қарама-қайшы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қарсы циклдік акциялар деп экономикалық құлдыраулар мен рецессиялар кезінде асып түсетін немесе тіпті жоғарылайтын компанияларды жақсы диверсификациялаушы етіп көрсететін акцияларды айтады.
- Қарсы циклдық қорлар экономикалық кеңею кезеңінде, циклдік қорлар жақсы жұмыс істейтін кезде де нашар қалыптасады.
- Компанияның бизнесі мен олардың құндық тізбектері өзара байланысты болғандықтан циклге қарсы салалардың жақсы мысалдарын табу қиынға соғады.
Қарсы циклдық қорларды түсіну
Барған сайын, компанияның операциялары циклге қарсы бола бастайды, өйткені көпшіліктің ақшасы жоқ кезеңде өркендейтін бизнес-модельді табу өте қиын. Мысалы, Outplacement агенттігінің акциялары циклге қарсы болып саналады, өйткені бұл компаниялар жұмыстан босатылған жұмысшыларға ақы төлеу орнына жұмыс табуға көмектеседі. Компанияның бұл түрі құлдырау кезеңінде сәтті болатын еді, өйткені кеңею кезеңімен салыстырғанда сол уақытта жұмыссыздар көп болатын еді. Қарсы циклдық акцияларды сатып алу акциялардың көпшілігінің құлдырауына әкелуі мүмкін стандартты рецессиялық қысымнан жақсы қорғаныс қызметін атқара алады.
Маңызды
Қарсы циклдік қорлар циклдік қорларға қарсы көтеріліп, төмендейді. Мұны циклдік емес, сұранысқа ие қорлармен шатастыруға болмайды. Бұл инсулинге деген сұраныс сияқты олардың өніміне немесе қызметіне деген сұраныс әрқашан болатынын білдіреді.
Инвесторлардың көпшілігі өздерінің инвестициялық мүмкіндіктерін қарастырған кезде циклге қарсы акциялар туралы ойламайды. Сондай-ақ, қай компаниялар мен салаларды контрциклдік деп жіктеуге болатындығы туралы жалпы келісім әрқашан бар. Алайда, әдетте, алкогольге тәуелді компаниялар мен жеңілдікпен сатылатын сатушылар жатады, ал шарасыз уақытта көптеген адамдар шарасыз шараларға жетуі мүмкін, инвесторлар қазір қышқыл экономикамен бірге жүретін қылмыстың өсуіне ақша сала алады, өйткені көптеген түрмелер қазір қоғамдық басқаруда. корпорациялар.
Экономикалық экспансия кезінде контрциклдік салалар айтарлықтай зардап шегуі мүмкін (олар бірнеше жылға созылуы мүмкін). Мұндай компаниялар банкроттыққа ұшырауы мүмкін, егер олар қолында қолма-қол ақшасы болмаса немесе ұзақ мерзімді экономикалық кеңеюге қарсы тұру үшін күшті баланстары болмаса. Циклге қарсы салалардағы акцияларға тартылған инвесторлардың алдында нарықты уақытты анықтау – яғни оңтайлы уақытта сату үшін іскерлік циклдің төменгі жағы болатындығын болжап, содан кейін қай жерде жоғары болатындығын болжау сияқты күрделі міндет тұр. циклды оңтайлы уақытта сатып алу қажет. Кейбір контрциклдік қорлар қалпына келу басталғанға дейін сырғана бастайтындығын ескерсек, бұл қиын болуы мүмкін.
Қарсы-циклдық қорларға инвестициялау тәуекелдері
Қарсы циклдік қорларға көп инвестициялау қор нарығы жүйесінің қиындықтарынан туындайтын тәуекелдерді тудырады. Егер, мысалы, нарық үлкен рецессияға бет бұрса, активтерді контрциклдік акцияларға немесе басқа бағалы қағаздарға дереу қайта орналастырмас бұрын ойлануға болатын бірнеше мәселелер бар. Потенциалды мәселелердің бірі – нарықтық өсу қор нарығының өсуіне әрқашан пропорционалды бола бермейді; нарықтың кішкентай көтерілуі, әсіресе рецессия кезінде, нарықтың үлкен секірісіне әкелуі мүмкін. Осыған байланысты, бүкіл нарық құлдырауы мүмкін болған кезде, белгілі бір аудандарда серпіліс пайда болуы мүмкін, бұл циклге қарсы циклды акциялардың жеткіліксіз жұмысына әкелуі мүмкін.