Құлдырау кезіндегі ең жақсы инвестициялық стратегия қандай?
Рецессия кезінде инвесторлар абайлап әрекет етуі керек, бірақ жоғары активтерді арзандатылған бағамен алу мүмкіндіктері үшін нарықтық көріністі қадағалап отыруы керек. Бұл қиын орта, бірақ олар ең жақсы мүмкіндіктермен сәйкес келеді.
Құлдырау жағдайында ең нашар жұмыс істейтін активтер жоғары левереджді, циклдік және алыпсатарлық сипатқа ие. Осы санаттардың кез келгеніне жататын компаниялар банкроттыққа ұшырауы мүмкін болғандықтан, инвесторлар үшін қауіпті болуы мүмкін.
Керісінше, рецессия кезеңінде өмір сүріп, өсіп-өркендеуді қалайтын инвесторлар балансы мықты, қарызы төмен, ақша ағыны жақсы және экономикалық қиын кезеңдерде тарихи тұрғыдан жақсы жұмыс істейтін өндірістерге ие сапалы компанияларға қаржы салады.
Негізгі өнімдер
- Құлдырау кезінде инвесторлардың көпшілігі инверсияны жоғары, циклдік немесе алып-сатарлықпен айналысатын компанияларға инвестиция салудан аулақ болуы керек, өйткені бұл компаниялар экономикалық қиын кезеңдерде нашар жұмыс істеуі үшін үлкен қауіп тудырады.
- Рецессияның жақсы стратегиясы – қарызы төмен, ақша ағыны жақсы және баланстары жақсы басқарылатын компанияларға инвестиция салу.
- Қарсы циклдік қорлар құлдырау жағдайында жақсы жұмыс істейді және экономикалық басымдыққа қарамастан бағалардың жоғарылауын сезінеді.
- Кейбір салалар экономиканың құлдырауына төзімді болып саналады, мысалы, коммуналдық қызметтер, тұтынушылардың негізгі өнімдері және жеңілдік сатушылар.
Ең үлкен тәуекелді акциялардың түрлері
Қандай активтерге инвестиция салуға болмайтынын білу инвестор үшін рецессия кезінде қандай компаниялар жақсы инвестиция салатынын білу сияқты маңызды болуы мүмкін. Құлдырау кезіндегі ең үлкен тәуекелділікке ие компаниялар мен активтер жоғары левереджді, циклдік немесе алыпсатарлық болып табылады.
Жоғары левереджді компаниялар
Рецессия кезінде инвесторлардың көпшілігі балансында үлкен қарыз жүктемесі бар, жоғары левереджді компаниялардан аулақ болған жөн. Бұл компаниялар көбінесе орташа қарыздан жоғары пайыздық төлемдер ауыртпалығына ұшырайды, бұл қарыздың меншікті капиталға (DE) қатынасының тұрақсыздығына әкеледі.
Несиелік дағдарыс
Компания қаншалықты левереджге ие болса, рецессия басталған кезде несие шарттарын қатайтуға осал болуы мүмкін.
Бұл компаниялар қарыздарын төлей алмай қиналып жатқанда, олар рецессиядан түскен табыстың азаюымен де бетпе-бет келеді. Банкроттық ықтималдығы (немесе, ең болмағанда, акционерлердің құнының төмендеуі) мұндай компаниялар үшін қарыздары аз жүктемелерге қарағанда жоғары.
Циклдық қорлар
Циклдік қорлар көбінесе рецессияға ұшыраған жұмыспен қамту және тұтынушылардың сенімділігімен байланысты. Циклдық қорлар тұтынушылардың маңызды емес немесе сәнді заттарға жұмсау үшін қалауы бойынша кірісі көп болған қарқынды кезеңдерде жақсы жұмыс істейді. Мысал ретінде жоғары деңгейлі автомобильдер, жиһаз немесе киім шығаратын компанияларды келтіруге болады.
Циклдық активтер
Экономика төмендеген кезде негізгі экономикамен бір бағытта қозғалатын акцияларға қауіп төнеді.
Экономика құлдырап кеткен кезде, тұтынушылар, әдетте, осы дискрециялық шығыстарға шығындарын азайтады. Олар саяхат, мейрамханалар, демалыс қызметтері сияқты шығындарды азайтады. Осыған байланысты, осы салалардағы циклдік қорлар зардап шегеді, бұл оларды рецессия кезінде инвесторлар үшін аз тартымды инвестицияларға айналдырады.
Алыпсатарлық қорлар
Алыпсатарлық акциялар акционерлер базасында оптимизмге негізделген өте жоғары бағаланады. Бұл оптимизм рецессия кезінде тексеріледі және бұл активтер рецессияның ең нашар көрсеткіштері болып табылады.
Алыпсатарлық
Активтердің алыпсатарлық бағалары көбіне экономикалық өрлеу кезінде пайда болатын нарықтық көпіршіктермен қамтамасыз етіледі және көпіршіктер пайда болған кезде құлдырайды.
Алыпсатарлық акциялар әлі де өз құнын дәлелдеген жоқ және оларды келесі үлкен инвестициялық мүмкіндіктің бірінші қабатына кіруге ұмтылған инвесторлар «радар астындағы» мүмкіндіктер ретінде қарастырады. Қауіп-қатері жоғары бұл акциялар көбінесе рецессия кезінде тез құлдырайды, өйткені инвесторлар өз ақшаларын нарықтан шығарып, нарықтық аласапыран кезіндегі әсерін шектейтін қауіпсіз инвестицияларға асығады.
Рекрессия кезінде жақсы болатын акциялар
Акцияларға ұшырамай, рецессиядан шығу азғыруы мүмкін, ал егер инвесторлар осылай жасаса, маңызды мүмкіндіктерді жоғалтып алуы мүмкін. Тарихи тұрғыдан экономикалық құлдырау кезінде жақсы жұмыс істейтін компаниялар бар. Инвесторлар рецессияға төзімді өндірістерде баланстары мықты циклдік қорларға негізделген стратегия жасауды қарастыруы мүмкін.
Күшті баланс
Құлдырау кезіндегі жақсы инвестициялық стратегия – бұл экономиканың құбылуына қарамастан баланстарын немесе тұрақты бизнес модельдерін сақтайтын компанияларды іздеу. Осы типтегі компаниялардың кейбір мысалдарына коммуналдық қызметтер, негізгі тұтыну тауарлары конгломераттары және қорғаныс қорлары жатады. Экономикалық жағдайдың әлсіреуін күте отырып, инвесторлар көбінесе портфолиосында осы топтардың әсерін қосады.
Күшті баланс
Бұл компаниялар несие шарттарын қатайтуға осал болып табылады және өздерінің алдындағы қарыздарын басқаруға оңай уақыт алады.
Компанияның қаржылық есептерін зерттей отырып, олардың қарыздарының аздығын, ақшалай қаражат ағынының және пайда әкелетінін анықтай аласыз. Мұның бәрін инвестиция жасамас бұрын ескеру қажет.
Құлдырауға төзімді өндіріс
Бұл таңқаларлық болып көрінгенімен, кейбір салалар рецессия кезінде өте жақсы жұмыс істейді. Нарықтың құлдырауы кезінде инвестициялық стратегияны іздейтін инвесторлар көбінесе осы рецессияға төзімді кейбір салалардың қорларын өздерінің портфолиосына қосады.
Мұндай контрциклдік қорлар рецессия кезінде жақсы нәтиже береді, өйткені олардың табысы төмендегенде немесе экономикалық белгісіздік басым болған кезде олардың сұранысы өседі. Қарсы циклдік акциялардың акцияларының бағасы, әдетте, қалыптасқан экономикалық тенденцияның кері бағытында жүреді. Рецессия кезеңінде бұл акциялар құндылығы артады. Кеңейту кезінде олар азаяды.
Тұтынушылар сұранысы
Осы компаниялардың көпшілігі тұтынушылар қымбат тауарларды немесе брендтерді қысқартқан кезде немесе қорқыныш пен белгісіздіктен жеңілдік пен қауіпсіздікті іздегенде сұраныстың артуын көреді.
Бұл асып түсушілерге әдетте келесі салалардағы компаниялар кіреді: тұтынушылардың негізгі дүкендері, азық-түлік дүкендері, жеңілдіктер дүкендері, атыс қаруы мен оқ-дәрі жасаушылар, алкоголь өндірушілер, косметика және жерлеу қызметтері.
Қалпына келтіру кезінде инвестициялау
Экономика рецессиядан қалпына келуге көшкеннен кейін, инвесторлар өздерінің стратегияларын түзетуі керек. Бұл орта төмен пайыздық мөлшерлемелермен және өсімнің өсуімен ерекшеленеді.
Жақсы уақыттар оралсын
Тәуекелді, тиімді, алыпсатарлық инвестициялар инвесторлардың көңіл-күйінің жоғарылауынан және экономиканың серпінді кезеңін сипаттайтын жеңіл ақша жағдайынан пайда алады.
Рецессиядан аман қалған жоғары левередж, циклдік және алыпсатарлық компаниялар ең жақсы орындаушылар болып табылады. Экономикалық жағдайлар қалыпқа келгендіктен, олар бірінші болып серпіліп, қалпына келтіру басталған сайын құлшыныс пен оптимизмнен пайда көреді. Қарсы циклдік қорлар бұл ортада жақсы нәтиже бермейді. Оның орнына олар инвесторлар өсімге бағытталған активтерге көшкен кезде сату қысымына тап болады.