Есептелген материалдық емес мән (CIV)
Материалдық емес мән (CIV) дегеніміз не?
Есептелген материалдық емес құн – бұл компанияның материалдық емес активтерін бағалау әдісі. Бұл есептеу материалдық емес активтерге компанияның нарықтық құнына сәйкес өзгермейтін тұрақты құнды бөлуге тырысады. Материалдық емес актив – бұл физикалық емес актив. Материалдық емес активтердің мысалдарына патенттер, сауда белгілері, авторлық құқықтар, гудвилл, брендтерді тану, тұтынушылар тізімдері және меншікті технологиялар жатады.
Материалдық емес активтің нақты формасы болмағандықтан және оны қолма-қол ақшаға оңай ауыстыра алмайтындықтан, оның құнын есептеу қиынға соғуы мүмкін. Алайда, материалдық емес активтердің құнын есептеу өте маңызды болатын кездер болады. Мысалы, өз компанияларын сатқысы келетін иелер компанияның материалдық емес активтерін нақты бағалау үшін бизнес-бағалаушыны жалдауы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Есептелген материалдық емес құндылық (CIV) – бұл компанияның материалдық емес активтерін бағалау әдісі.
- Материалдық емес активтерге мысал ретінде брендті тану, гудвилл, патенттер, сауда белгілері, авторлық құқықтар, меншікті технологиялар және тұтынушылар тізімдері жатады.
- CIV компанияның алдын-ала кірісі, компанияның материалдық активтерден алынған орташа кірістілігі және саланың материалдық активтерден алынған орташа кірістілігі сияқты факторларды ескереді.
Есептелген материалдық емес мәнді түсіну (CIV)
Көбінесе компанияның материалдық емес активтері оның нарықтық құнынан фирманың баланстық құнын шегеру арқылы бағаланады. Алайда, бұл әдістің қарсыластары нарықтық құн үнемі өзгеріп отыратындықтан, материалдық емес активтердің құны да өзгеріп, оны төменгі деңгейге айналдырады деп сендіреді.
Екінші жағынан, есептелген материалдық емес құн қосымша факторларды ескереді, мысалы, компанияның салыққа дейінгі кірісі, компанияның материалдық активтерден алынған орташа кірістілігі және саланың материалдық активтердің орташа кірісі.
Есептелген материалдық емес мәнді анықтау (CIV)
Компанияның жеке куәліктерін табу жеті кезеңнен тұрады:
- Соңғы үш жылдағы орташа салықтан алдын-ала табысты есептеңіз.
- Соңғы үш жылдағы орташа жыл ішіндегі материалдық құндылықтарды есептеңіз.
- Компания активтерінің кірістілігін (ROA) есептеңіз.
- 2-қадамдағыдай үш жылдық кезеңдегі орташа ROA саласын есептеңіз.
- Артық ROA-ны салалық орташа РОА-ны 2-қадамда есептелген орташа материалдық активтерге көбейту арқылы есептеңіз, 1-қадамнан бастап алдын-ала салықтық кірістен артық кірісті алып тастаңыз.
- Корпоративті салықтың үш жылдық орташа ставкасын есептеп, артық кіріске көбейтіңіз. Нәтижені артық қайтарымнан алып тастаңыз.
- Салықтан кейінгі декларацияның таза дисконтталған құнын (NPV) есептеңіз. Компанияның капитал құнын дисконттау ставкасы ретінде қолданыңыз.
Төменгі сызық
Материалдық активтерге қарағанда нақты құндылықтарды есептеу әлдеқайда оңай. Материалдық құндылықтар, мысалы, тауарлық-материалдық құндылықтар, ғимараттар, жер және жабдықтар – көрінетін және қарапайым. Материалдық емес активтерді бағалау қиынырақ болғандықтан, компаниялар компанияның бірегей активтерін анықтау және оларға құндылық орналастыру сияқты күрделі тапсырманы орындау үшін үшінші тараптың іскери бағалаушысын немесе бағалаушысын жалдауды таңдай алады. Компания сатылатын болса, бұл процесс өте маңызды болады, өйткені актив құнына қатысты сұрақтар сатып алушы мен сатушы арасындағы келіспеушіліктерге әкелуі мүмкін.
Материалдық емес активтердің бағалау қиындықтарына қарамастан, бұл активтер компанияның жетістігінде үлкен рөл атқаруы мүмкін. Мысалы, Apple Inc. (AAPL) өзінің жеке технологиясын және брендтің танылуын дамытуға айтарлықтай қаражат пен уақыт жұмсады, оны компанияның дизайны, логотиптері, буып-түюі және ұрандарынан байқауға болады – бұлардың барлығы Apple компаниясының өндірісіне әсер етеді. пайда және сату.