Аукцион ставкасы

Негізгі өнімдер

• Аукциондық ставка – бұл Голландияның аукциондық процесінде анықталған нақты бағалы қағаз бойынша төленетін пайыздық мөлшерлеме.
• АҚШ қазынашылығы қазынашылық бағалы қағаздар бойынша пайыздық мөлшерлемені анықтауға көмектесетін аукциондар өткізеді.
• Аукционның бұл түрінде инвесторлар сатып алуға дайын бағалы қағаздардың саны мен төлеуге дайын бағаларына өтінімдер орналастырады.
• Бұл үдеріс барлық қатысушылар алған кірісті немесе аукциондық ставканы анықтайды.

Маңызды

Аукциондық ставка муниципалдық облигациялар сияқты басқа қарыздық бағалы қағаздарда да қолданылады.

Голландиялық аукциондар инвесторлар үшін де, эмитент үшін де кірістер мен шығындарды болжаудың жақсы әдісі болып табылады, өйткені аукциондар жыл сайын немесе аптасына дейін өткізілуі мүмкін. Аукцион процесі сонымен қатар инвесторларға қайта инвестициялау тәуекелін азайтуға мүмкіндік береді, өйткені пайыздық мөлшерлемелердің ауытқуы негізінен құбылмалы болып табылады.

Голландиялық аукцион – бұл ашық ұсыныстың аукцион құрылымы, онда орналастыру бағасы барлық ұсыныстарды сату мүмкін болатын ең жоғары бағаны анықтау үшін барлық ұсыныстарды қабылдағаннан кейін белгіленеді. Аукционның бұл түрінде инвесторлар сатып алуға дайын мөлшерге және төлеуге дайын бағаға өтінімдер орналастырады.

Голландиялық аукцион процесінің мысалы ретінде қазынашылық бағалы қағаздар аукционында орналастырылған конкурстық өтінімдерді атауға болады, олар кірісті немесе барлық қатысушыларды алатын аукциондық ставканы белгілейді.

Аукциондық бағалы қағаздар – бұл Голландия аукционы арқылы сатылатын ұзақ мерзімді айнымалы мөлшерлемелі облигациялар. Олар қысқа мерзімді пайыздық ставкалармен байланысты және салық салынатын және салықтан босатылатын облигациялар түрінде қол жетімді. Аукциондық бағалы қағаздар облигациялардың эмитентіне де, инвесторға да жеңілдіктер береді. Эмитенттер қаражатты үшінші тарап банктерінің синдикаты арқылы тартуға қарағанда арзанырақ қаржыландыруды қамтамасыз ете алады. Сонымен қатар, аукционға қатысатын инвесторлар үшін қаржыландыру процесі қарапайым және қарапайым.

Сауда-саттық аукционына қойылатын шектеулер

Голландиялық аукцион бағалы қағаздарды өтінімге сатып алуға дайын инвесторлар жеткіліксіз болған кезде сәтсіздікке ұшырайды. Бұған банктер мен басқа қаржы институттарының 2008 жылдың басында аукциондық бағалы қағаздар нарығынан бас тартуы жатады.

Бұл бағалы қағаздардың жаңа орналастырылымы үшін аукцион процесінің тәуекелдерін көрсетеді, бұл дәстүрлі үдеріске қарағанда, үшінші тарап агенттеріне, көбінесе инвестициялық банктерге, ұсынысты нарыққа беру. Инвестициялық банктер болашақ инвесторларға алғашқы орналастыруды жүзеге асыратын компанияның іскерлігі мен бәсекелестік ландшафын немесе тұрақты кірісті ұсына отырып, эмитенттің негіздері мен несиелік сапасын түсінуді қамтамасыз ету функциясын орындайды.

Осы тиісті тексеру процесі арқылы банкирлер инвесторлардың не төлеуге дайын екенін анықтап, ұсыныстың сәтті болуы үшін жеткілікті сұраныстың бар-жоғын анықтай алады. Сонымен қатар, аукционда эмитенттер кез-келген қатысушы қатысады дегенге кепілдік бермейді.