Asset Stripper
Активтерден айырғыш дегеніміз не?
Активтерді алып тастаушы термин компанияны сату немесе оны тарату үшін оны бөліктерге бөлу мақсатында сатып алатын адамды білдіреді. Актив булау-жеке немесе басқа анықтау үшін сатып алу үдерісін бизнес-пайдаланады болуы мүмкін мән сатып алынатын компанияның толық немесе егер оның активтер есептен сатылады жылы құны артық. Кейбір жағдайларда активтерді алып тастаушы активтер мен компанияны сатылап сата алады.
Маңызды
Активтерді алып тастаушылар сатып алынған компанияның толық құндылығын немесе активтері қашан сатылатынын анықтайды.
Активтерден айырғыштар қалай жұмыс істейді
Активте булау инвестиция корпоративтік сатып алушы болып табылады недооцененные пайда табу экспресс мақсатында компаниялар. Бұл шынайы бағасынан әлдеқайда төмен бағамен сатылатын компаниялар. Бірақ сатып алынған компанияның іскери операцияларын жүргізу арқылы ақша табудан гөрі, активтерді алып тастаушы оны бөлшектейді және бөлшектерін таратады.
Активтерді алып тастаушылар – кейде корпоративті рейдерлер деп аталады – жеке инвесторлар немесе үлкен корпорациялар болуы мүмкін, мысалы, табысы жоғары адамдар (HNWI), хедж-қорлар, жеке меншік компаниялар немесе кішігірім компанияның үлкен бәсекелесі.
Жоғарыда атап өткеніміздей, бұл ұйымдар мақсатты фирманың тұтастай алғанда құнды екенін немесе олардың бөліктерін бөлу арқылы көбірек ақша табуға болатындығын қарастырады. Рейдерлер қарайтын кейбір активтерге жылжымайтын мүлік, жабдықтар немесе зияткерлік меншік жатады – олардың барлығы экономикалық жағдайларға және компания басшылығына факторинг жасағаннан кейін компанияның өзінен гөрі құнды болуы мүмкін.
Активтерді алып тастаушылар, әдетте, мақсатты фирманың активтерін жою туралы айтатын кезде белгілі бір уақыт кестесін иеленеді. Олар сатып алынған активтердің бір бөлігін сатып алуды аяқтағаннан кейін бірден жұмыс істеп тұрған бөлігін сату кезінде сата алады.
Мысалы, бағасы төмен компанияны иемденетін компания мақсатты сатып алғаннан кейін көп ұзамай өзінің жабдықтары мен жылжымайтын мүлігін сата алады, бірақ болашақта өзінің зияткерлік меншігін жақсы бағамен ұстауға шешім қабылдауы мүмкін. Немесе компанияның бөлімшелерін бөлек сатуды таңдауы мүмкін. Мысалы, компьютерлік компанияны сатып алатын жеке меншік капиталы фирмасы өзінің принтері мен мобильді құрылғы бөлімдерін дереу сатуды және кейінірек өзінің серверлік бөлімін сатылымға шығаруды таңдай алады.
Негізгі өнімдер
- Активтерді алып тастаушы – бұл компанияны сату немесе пайда табу үшін тарату үшін оны бөліктерге бөлу мақсатында сатып алатын адам.
- Активтерді алып тастаушылар сатып алатын компаниялар әдетте төмен бағаланады – олар өздерінің шынайы құнынан әлдеқайда төмен бағамен сатылады.
- Бекітілген активтерге жылжымайтын мүлік, жабдық және зияткерлік меншік кіруі мүмкін.
- Активтерді алып тастаушылар сатып алынған фирманың активтерін бір бөлігін немесе барлығын дереу сата алады, ал басқаларын болашақта сатуға мүмкіндік береді.
Ерекше мәселелер
Активтен айырылған компаниялар, әдетте, сатып алу процесінде әлсірейді. Әдетте олардың иелігінде қарыз алу үшін қажет кепілзат аз болады және олар көбінесе қарыздарын тиімді түрде көтере алмайтын жағдайда болуы мүмкін. Бұл өміршеңдігі төмен компанияға әкелуі мүмкін – қаржылық жағынан да, болашақтағы бизнес-құндылық құру әлеуетімен де.
Активтерден айырғыштың мысалы
Активтерді алып тастаушылардың қалай жұмыс істейтінін көрсету үшін осы гипотетикалық мысалды қарастырайық. Активтерді алып тастаушы аккумулятор шығаратын компанияны 100 миллион долларға сатып алуды ойластыруы мүмкін. Егер транзакция жүзеге асса, ол қалған компанияны 85 миллионға сатпас бұрын, зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарды (R&D) бөлуді 30 миллион долларға сатып алып, сатуды таңдай алады. Бұл активті алып тастаушы үшін 15 миллион доллар пайда әкеледі. Активтерді алып тастаушы сонымен қатар компанияны сатып алудан алынған қарыз міндеттемелерін орындау үшін бизнестің бір бөлігін сатуды таңдай алады.