Сатып алуды реттеу
Сатып алуды түзету дегеніміз не?
Сатып алуды түзету сатып алушының басқа компанияны сатып алуға төлейтін бағасы мен мақсатты активтердің таза бастапқы құны арасындағы айырмашылықты сипаттайды. « Гудвилл » деп те аталады, бұл компанияны оның материалдық активтерінен немесе баланстық құнынан артық сатып алу үшін төленетін сыйлықақы .
Негізгі өнімдер
- Сатып алуды түзету сатып алушының басқа компанияны сатып алуға төлейтін бағасы мен мақсатты активтердің таза бастапқы құны арасындағы айырмашылықты сипаттайды.
- Патенттер мен тұтынушылармен қарым-қатынасты қоса алғанда, тауарлық маркасы және басқа материалдық емес активтер оған құндылық беретін болса, компания сатып алуды түзетуді қалауы мүмкін.
- Сатып алуды түзету әдісі активтердің амортизациясына қалай әсер етеді, бұл өз кезегінде таза пайдаға (NI) және корпоративтік табыс салығына әсер етеді.
Сатып алуды түзетуді түсіну
Бір жылы біріктіру және сатып алу (M & A) мәміле сатып Компания сыйлықақысын төлеуге, ол жалпы, ол мақсатты Қазіргі уақытта компания өз сәйкес құны болып саналады астам күнәкарларға білдіретін нарықтық және баланстық құнының: жиынтық активтері плюс материалдық емес активтер мен міндеттемелер.
Әдетте, егер патент пен клиенттердің жақсы қарым-қатынасы сияқты материалдық емес активтерді бағалау қиын маркасы және басқа түрлері оны қамтамасыз етсе, компания сатып алуды түзетуді қалайды . Активтердің бұл түрлерін көруге немесе қолмен ұстауға болмайтынына қарамастан, олар үнемі бизнестің тәжі болып табылады және олардың кірістері мен пайдасының шешуші драйвері болып табылады.
Иемденуді түзету идеясы екі деңгейде орын алады. Біріншіден, сатып алуды түзету сатып алушының операция кезінде мақсатты бизнес үшін төлейтін сыйақысы туралы айтады. Екіншіден, әрі қарай тереңірек деңгейде, сатып алуды түзету әдісі қалай жүзеге асырылады, сайып келгенде, активтердің капиталдануы мен тозуына қалай әсер етеді, бұл өз кезегінде корпоративті кірістіліктің негізгі көрсеткіші болып табылатын таза табысқа (NI) және корпоративтік табыс салығына әсер етеді. Амортизациялық салық қалқандарымен салықтарды кешіктіру ұзақ уақыт кезеңінде едәуір таза дисконтталған құнын қосуы мүмкін .
Жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптері (GAAP) және Халықаралық қаржылық есептілік стандарттары (ХҚЕС) компаниялардан гудвилл құнын, сатып алу бағасының сатып алуда сатып алынған барлық танылатын активтердің таза әділ құнының және қабылдаған міндеттемелердің таза әділ құнының қосындысынан асатын бөлігін бағалауды талап етеді. бұл ретте олардың қаржылық есептілігі бойынша жылына кем дегенде бір рет және кез келген құнсыздануды есепке алу: активтер құнының тұрақты төмендеуі.
Маңызды
Гудвиллді бағалау қиын, манипуляцияға бейім, сонымен қатар сатып алушы компанияны өзінің нарықтық құнынан төмен бағамен сатып алған кезде оны теріс деп санатуға болады.
Ерекше мәселелер
Көптеген қазіргі заманғы компаниялар материалдық емес активтерден олардың балансында көрсетілген материалдық активтерден гөрі көбірек құндылық алады, бұл олардың қаржылық және операциялық көріністерін бұзуы мүмкін. Қазіргі кезде материалдық емес активтер табысқа жетудің кілтін үнемі ұстап тұрады, яғни компаниялар өздерінен көп құндылықтарды сақтау және алу үшін көп ақша шығаруға дайын.
Сонымен қатар, көптеген кәсіпорындар өздерінің брендіне, ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға немесе ғылыми технологияларға инвестицияларды шығыстар ретінде қарастырады, алайда олар ұзақ мерзімді құндылық береді, демек, дәстүрлі активке ұқсас болуы керек.
Биотехнологияның озық компаниясы болып саналатын Kite Pharmaceutical компаниясы жыл сайын жүздеген миллион доллар шығынға ұшырағанын хабарлады, өйткені олар капитализациялау мен амортизацияның орнына өздерінің ғылыми-зерттеу жұмыстарын күшейтуге жұмсады.2017 жылдың екінші жартысында оны Gilead Sciences компаниясы кемінде 12 миллиард долларға сатып алды. Табысы аз, бірақ құндылығы көп бизнес үшін жаман емес.