Сыйақы кірісі
Сыйақы кірісі дегеніміз не?
Сыйақы кірісіне инвестордың опциондық келісімшарттарды жазудан (сатудан) түсетін кірісіне немесе сақтандырушының сақтанушылардан төлейтін кірістеріне жатқызуға болады. Екі жағдайда да, сыйлықақы кірісі сатып алушыға тәуекелді қорғаудан сатудан туындайды.
Инвесторлар премиум кірістерге опциондарды бірнеше стратегиялар арқылы жаза алады, олар сатылым тәуекелінен қорғаудың жалпы әсерін төмендетеді, соның ішінде спрэдтер, жабық қоңыраулар немесе опциондық кіріс қорларына инвестицияларды пайдалану.
Негізгі өнімдер
- Сыйақы кірісі сатудан туындайтын тәуекелді қорғаудан алынған ақша ағындарын білдіреді.
- Сақтандыру компаниялары полистерді сатады және зиян немесе қауіп төнген жағдайда төлемдер кепілдіктерінің орнына сыйақы алады.
- Опцион жазушылары (сатушылар) сатып алушыларға опциондық келісімшарттарды сату арқылы премиум кірістер алады және егер олар берілген болса, негізгі активті ереуіл бағасымен жеткізуге міндетті болады.
Премиум кірісті түсіну
Сыйақы кірісі – бұл жеке тұлға немесе кәсіпорында премиум төлемнің бір бөлігі немесе толық бөлігі ретінде алған кез келген ақша. Термин әдетте опциондық келісімшарттарға немесе сақтандыру полистеріне қолданылады. Екі жағдайда да сыйлықақы кірісі алушыға контрагенттің алдында қаржылық міндеттеме беруі керек болатын тәуекелдің орнын толтырады. Опциондар туралы келісімшарт жағдайында бұл міндеттеме ақшалай қаражаттар немесе базалық бағалы қағаздар болады. Сақтандыру компаниясының міндеттемесі әрдайым жоғалған активтерді ауыстыру үшін қолма-қол ақша болады.
Опциондық келісімшарттарды жазатын және сататын опциондар трейдерлері кейде контрагенттен алатын төлемді сыйлықақы деп атайды. Бұл төлем сатып алушыға осы төлемді жүзеге асыру нәтижесінде ұзақ мерзімді путь немесе қоңырау шалушыға келісімшартты өз қалауы бойынша жүзеге асыруға құқық береді. Егер опция қолданылса, келісімшарттың авторына тағайындалған деп айтылады және ол негізгі активті ереуіл бағасымен беруі керек.
Теория бойынша, опциондар келісімшартының сыйақысы екі доллар сомасына тең болуы керек. Біріншіден, ереуіл бағасы мен базалық активтің спот бағасы арасындағы айырмашылық. Екіншісі – аяқталуға дейінгі уақытты ақшалай түрде көрсету. Сол уақытты аяқталғанға дейін қалай бағалау керектігі туралы саудагерлер мен ғалымдардың пікірлері әр түрлі болады. Барлық опциялар келісім-шарттың уақытша құны жатады, алайда, бұл келісесіз еді уақыт ыдырауы. Аяқталу уақыты азайған сайын мән азаяды.
Мысал
Опцион сыйлықақысы акцияға шаққанда белгіленеді, ал опциондық келісімшарттар әрқайсысы 100 акцияны қамтиды. Сатып алу келісімшарты үшін 3,25 АҚШ доллары мөлшеріндегі сыйақыны ұсынған трейдер 100 акцияны қамтитын стандартты келісімшарт бойынша 325 АҚШ доллары көлемінде сыйлықақы алады деп күтеді.
Сақтандырудағы кірістер
Сыйақы кірісінің екінші мағынасы сақтандыру саласынан шығады. Ан сақтандыру сыйлықақысы тәуекел кейбір түрінде қарсы төсем үшін сақтандыру тасымалдаушыға сақтандыру полисін төлейтін төлем болып табылады. Сақтандырудың кең тараған түрлері автомобильдерге, жақындарынан айырылған отбасыларға немесе мүлкіне айтарлықтай зиян келтірген үй иелеріне келтірілген зиянды өтейді.
Сақтандыру компаниясы сыйлықақылық кірісті өзі төлеуге тиісті талаптарға қатысты қабылдаған тәуекел деңгейіне сәйкес есептейді. Компаниялар кез-келген саясаттан түсетін үстеме кірістермен екі істің бірін жасайды. Ол осы кірісті басқа сақтанушының талабы бойынша залалды жабу үшін пайдалана алады немесе сыйақы кірісін залал төлеуге тура келгенше салыстырмалы түрде өтімді активке салуы мүмкін. Сыйақы кірісінің кейбір бөлігі міндеттеме болып табылады. Ақыр соңында сақтандыру тасымалдаушысы оны полис ұстаушыға төлеуге мәжбүр болады.