10 Ең танымал левереджді сатып алу

Қарыз несиелік карталардан, несиелерден, ипотекадан бастап әр түрлі формада болады. Бұл іскерлік әлемнің өте маңызды бөлігі және оны жеке адамдар да, корпорациялар да пайдаланады. Адамдар қарызын үй мен көлік сатып алу үшін немесе күнделікті сатып алулар үшін бірден төлемей-ақ қолдана алады. Сол сияқты, компаниялар несие берушілерден өз бизнестерін қаржыландыру, өте қажет ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар жүргізу үшін немесе тіпті кеңейту жоспарлары үшін несие ала алады. Оған сатып алуды жүргізу кіреді. Оларды левереджді сатып алу (LBO) деп атайды. LBO және бизнес тарихындағы ең танымал сатып алулар туралы көбірек білу үшін оқыңыз.

Негізгі өнімдер

  • Жеңілдетілген сатып алу дегеніміз қарызға алынған ақшаны басқа компанияны сатып алуды қаржыландыру үшін пайдалануды білдіреді.
  • LBO мақсаты – компанияларға көп мөлшерде күрделі салымдар жасамай-ақ сатып алуға мүмкіндік беру.
  • Тарихтағы LBO үштігіне Energy Future Holdings, Hilton Hotel және Clear Channel қатысады.

Левереджді сатып алу дегеніміз не?

Левереджді сатып алу термині қарызға алынған ақшаны басқа компанияны сатып алуды қаржыландыру үшін пайдалануды білдіреді. Қарапайым тілмен айтқанда, басқа компанияны сатып алу құнын қаржыландыру үшін көп қарыз алатын компания көтерме сатып алудан өтеді деп айтылады. Жеңілдікті сатып алулар компанияны сатып алуға қажетті несиені қамтамасыз ету үшін мақсатты компанияның активтерін, сондай-ақ сатып алушы компанияның кепіл ретінде пайдаланады.

LBO-ны әдетте қастықпен тартып алу деп атайды, себебі мақсатты компанияның басшылығы мәміленің орындалуын қаламауы мүмкін. Leveraged buyouts кезде орын бейім пайыздық мөлшерлемелер қарыз алу құнын төмендету, төмен, және нақты салалық немесе компания малоэффективные және кезде төмендетілген.

Kurzübersicht

LBO-дың көпшілігі пайыздық мөлшерлемелер төмен болған кезде орын алады, сол арқылы қарыз алу құнын төмендетеді.

Левереджді сатып алудың мақсаты – көп капиталды салымдарсыз үлкен сатып алу. Екі компанияны біріктірудің нәтижесі – акционерлердің құнын мейлінше жақсартатын, біреуі мықты, әрі пайдалы кәсіпорынды құру. LBO-лар мемлекеттік компанияның жеке меншікке өтуіне, бизнестің сегментін сатуға немесе жеке меншікті бір ұйымнан екіншісіне беруге көмектесу үшін жасалуы мүмкін.

1. Energy Future Holdings

2005 және 2007 арасындағы деп аталатын мега-buyouts дәуірінде, олардың ең үлкен барлық Техастағы ең үлкен электр утилитаңыз $ 48 млрд сатып алу, болған  Kohlberg Kravis Roberts & Co бастаған консорциум, содан кейін TXU ретінде белгілі,., Texas Pacific Group (TPG Capital) және Goldman Sachs.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Мәміле энергияға деген сұраныстың өсуі ұсынысты кеңейтеді және электр энергиясының бағасын көтереді деген сенімге негізделген.Келісім аяқталғаннан кейін көп ұзамай көлденең бұрғылау немесе фракингтің өсуіАҚШ-тағы тақтатас газының төңкерісіне әкеліп соқтырды және энергия бағасы құлдырады.

Жаңадан негізі қаланған Energy Future Holdings компаниясы2014 жылы тарихтағы ең ірі 10 қаржылық емес банкроттықтың қатарына еніп, банкроттықтың11-тарауын жариялады.  Американың ең әйгілі инвесторы Уоррен Баффет келісімшартты жіберіп алмайтынына сенімді болды және 900 миллион долларға жуық шығынға ұшырады.

2. Hilton қонақ үйі

2007 жылыжылжымайтын мүліктің көпіршігі биік болған кезде, Blackstone Group Хилтонды 26 миллиард долларға сатып алды.Келісім жасалғаннан кейін көп ұзамай экономика дағдарысқа ұшырағанда, одан да жаман уақыттыапарумүмкін емес болып көрінді, әсіресе оның серіктестері – Bear Stearns пенLehman Brothers алшақтап кеткенде.

Компания 2013 жылы әйгілі Хилтон мәмілесін қазіргі кездегі ең тиімді жеке меншік капиталы мәмілесіне айналдырып, қоғамға шыққан кезде жағдай түбегейлі өзгерді.Дауылды басқан инвесторлар аңызға айналды, көптеген сарапшылардың пікірінше, барлық уақыттағы ең жақсы сатып алу деп санаған 12 миллиард доллар.

2018 жылыБлэкстоун қонақ үй желісіндегіөз үлесін сатты.Жеке меншік капиталы фирмасы 15,8 миллион акцияны түсірді.Хилтон сатылымнан 1,32 миллиард доллар пайда табады деп есептеді.

3. Арнаны тазалаңыз

Елдегі ең ірі радиостанция иесін 2006 жылы Bain Capital мен Thomas H. Lee Partners 27 миллиард долларға сатып алды.Бұл көрсеткіш 8 миллион доллар қарызды өтеуді қамтыды.  Келісімшарттаараласқан жекеменшік үлестік компаниялар банктерді бұқаралық ақпарат құралдары мен ойын-сауық индустриясындағы ең ірі сатып алуды аяқтауға мәжбүр ету үшін сотқа жүгінді.

2014 жылы компания дамып келе жатқан стратегиясын бейнелеу мақсатында iHeartMedia, Inc деп өзгертті, өйткені тыңдаушылар көп болып, iHeartRadio қосымшасы арқылы музыка тыңдайды.

4. Киндер Морган

Хьюстондағы құбырларды басқарушы Kinder Morgan компаниясы оның төрағасы және негізін қалаушы Ричард Киндер бастаған инвесторлар тобының сатып алу туралы ұсынысына келісім берді. Бұралаңдықтарға толы сюжетте акционерлер Киндер бұл мәмілені өзінің басқармаларынан жасырды деп сеніп, сотқа жүгінді. Келісім мүдделер қақтығысының көптігі үшін қатты сынға алынды.

Компанияға бұрын ғана кеңес берген Голдман Сакс Ричард Киндерге өз компаниясын сатып алу туралы келісімді аяқтауға көмектескен инвестициялық топтың құрамына енді.  Компания 2011 жылыбұрын-соңды болмағанамерикандық жеке меншік капиталымен қорғалған алғашқы орналастыру (IPO) бойынша жария болды.

5. RJR Nabisco, Inc.

Бірнеше ондаған жылдар өткен соң, 1989 жылғы RJR Nabisco мәмілесі әлі күнге дейін ең танымал және әйгілі жеке левередждік сатып алу болып табылады.31 миллиард долларға немесе инфляцияны ескере отырып 55 миллиард долларға бағаланған мәмілені тоқтата отырып, Кольберг, Кравис, Робертс и Ко кейіннен көтерілген сатып алулардың серпінін тудырды.

Мәміле соншалықты іргетас болды, бұл кітап пен сәтті фильмнің шабыттандырушысы болды, екеуі де «Варварлар қақпасында» деп аталды.Спойлер туралы ескерту: RJR Nabisco бұзылды және KKR енді ешқашан көп ақша жұмсамауға ант берді.

6. Freescale Semiconductor, Inc.

Тарихтағы ең ірі левередждік сатып алулардың көпшілігіне таныс тұлға – Blackstone Group 2006 жылы 18 миллиард долларға Freescale Semiconductor сатып алуының бөлігі болып табылатын инвесторлар консорциумының бөлігі болды.Бұрынғы Motorola мүлкін сатып алу тарихтағы ең ірі технологиялық фирманың сатып алуымен танымал.

Компания қарыздарын айтарлықтай төмендетіп жібергеннен кейін өмір сүре алмады,бірақ күлден 2011 жылғы IPO-мен көтерілді.

7. PetSmart, Inc.

Ұштастырды buyouts әлдеқайда аз ортақ дәуірінде, 2014 жылы PetSmart туралы $ 9 млрд сатып алу 2007 жылдан бастап ірі қарыз buyouts бірі болып ерекшеленеді

Британдық BC Partners сатып алу фирмасы бастаған топ компанияның артта қалған сатылымын жақсартуды көздеген бірнеше қызығушылық танытқан инвестициялық топтардың қатарына кірді.Көптеген адамдар PetSmart-ті елеусіз қалған онлайн-платформаларға көбірек ресурстарды бөлу арқылы нарықтағы үлесін оңай жақсарта алатынын сезді.

8. Джорджия-Тынық мұхиты ЖШС

Dixie шыныаяқтары мен Brawny қағаз сүлгілерін жасаумен әйгілі Джорджия-Тынық мұхиты 2005 жылы 21 миллиард долларлық келісім бойынша Koch Industries компаниясына өтті.  Дэвид Кох пен оның ағасы Чарльз Америкадағы ең бай адамдардың бірі және консервативті істерге қосқан үлестерімен танымал.

Олар бірге отбасылық бақыланатын конгломератты энергетика, тауарлар, целлюлоза-қағаз, химиялық заттар, фермерлік шаруашылық, бағалы қағаздар және қаржы сияқты барлық салалармен басқарды.Бұл мәміле Koch индустрияларын елдің ең ірі жеке компаниясы болуына көмектесуімен танымал.  Дэвид Кох денсаулығына байланысты 2018 жылы маусымда компаниядан зейнетке шықты.Ол 2019 жылдың тамызында қайтыс болды.

9. Harrah’s Entertainment

Олардың айтуынша, үй ешқашан ұтылмайды, бірақ 2006 жылы әлемдегі ең ірі казино шығаратын Harrah’s компаниясын сатып алу осы тенденцияны бұзумен танымал.31 миллиард долларлық сатып алу жүзеге асырылғаннан көп ұзамай тұрғын үй нарығы құлдырап, туризм индустриясы құлдырады.

Атауын Caesars Entertainment деп өзгерткеннен кейін, компания 2010 жылы IPO-ға жүгінуден бас тартты және сол жылы 831 миллион доллар жоғалтты.  2015 жылы аңызға айналған құмар ойындар империясы банкроттықтың 11-тарауын жариялады.

10. Бірінші мәліметтер корпорациясы

2007 жылы Kohlberg Kravis Roberts & Co. сатып алушы фирмасы несие карталарын өңдейтін First Data компаниясын 29 миллиард долларғасатып алды.Келісім қаржылық дағдарысқа байланысты аяқталғаннан кейін көп ұзамай апат болып көрінді, бірақ алғашқы деректер ілулі болды және бұл KKR-дің аман қалған жалғыз дағдарыс сатып алуларының бірі.

2015 жылы First Data өзінің ресми IPO-сына дейін шағын бизнеске қосымшалар мен үлкен деректер қызметтерін сату арқылы қайта орала бастады. First Data-дің тарихы – бұл сатып алудың қарқынды кезеңіндегі сәтті оқиғалардың бірі.