Stop-Loss және Stop-Limit тәртібі: қандай тапсырысты қолдану керек?

Ықтимал Стоп-локс бұйрықтары және стоп-лимит бұйрықтары мұны жүзеге асырудың екі құралы болып табылады. Алайда, осы екі құралдың арасындағы айырмашылықты түсіну өте маңызды.

Негізгі өнімдер

  • Сату – тоқтату бұйрығы – бұл белгілі бір деңгейден төмен түссе, нарықтық сатылымға тапсырыс беру арқылы ұзақ позицияларды қорғайтын тоқтату туралы бұйрықтың түрі.
  • Сатып алуды тоқтату туралы бұйрық – бұл қысқа позицияларды қорғайтын тоқтату туралы бұйрықтың түрі; ол ағымдағы нарықтық бағадан жоғары орнатылады және егер баға осы деңгейден жоғарыласа іске қосылады.
  • Стоп-лимиттік тапсырыстар – бұл стоп-шығынның бір түрі, бірақ стоп-бағамен тапсырыс шекті тәртіпке айналады – тек шекті бағамен немесе одан да жақсы орындалады.

Тоқтатуды тоқтату туралы бұйрықтар

Стоп-залал туралы екі түрлі тапсырыс бар: біреуі сатып алуға және сатуға арналған:

Сатып алуды тоқтату

Сату-тоқтату тапсырыстары, егер баға белгілі бір деңгейден төмен түссе, нарықтық сатылымға тапсырыс беру арқылы ұзақ позицияларды қорғайды. Осы стратегияның негізінде жатқан болжам, егер баға осы уақытқа дейін түсіп кетсе, ол одан әрі құлдырауы мүмкін. Шығын осы бағамен сату арқылы жабылады.

Мысалы, трейдер ABC акцияларының 1000 акциясын иеленеді делік. Олар акцияны бір акция үшін 30 доллардан сатып алды, ал әлеуетті сатып алу туралы сыбыстар бойынша ол 45 долларға дейін өсті. Трейдер бір акция үшін кем дегенде 10 доллар пайда көргісі келеді, сондықтан олар сату-тоқтату тапсырысын 41 долларға орналастырады. Егер акциялар осы бағадан төмен түсіп кетсе, онда тапсырыс нарықтық өтінімге айналады және ағымдағы нарықтық бағамен толтырылады, бұл 41 доллардың тоқтату бағасынан көп (немесе одан да аз) болуы мүмкін. Бұл жағдайда трейдер 500 акция үшін 41 доллар, ал қалғаны 40,50 доллар алуы мүмкін. Бірақ олар табыстың көп бөлігін сақтай алады.

Сатып алуға арналған тапсырыстар

Сатып алу-тоқтату тапсырыстары сату-тоқтату тапсырыстарымен тұжырымдамада бірдей. Дегенмен, олар қысқа позицияларды қорғау үшін қолданылады. Сатып алуды тоқтату бағасы ағымдағы нарықтық бағадан жоғары болады және егер баға осы деңгейден жоғарыласа, іске қосылады.

Стандартты тапсырыстар

Stop-limit бұйрықтары stop-loss бұйрықтарына ұқсас. Бірақ олардың атында айтылғандай, олардың орындалатын бағасында шектеу бар. Стоп-шекті бұйрықта көрсетілген екі баға бар: тапсырысты сату тапсырысына айналдыратын тоқтату бағасы және шекті баға. Тапсырыс сатудың нарықтық бұйрығына айналудың орнына, сату тапсырысы тек шекті бағамен немесе одан да жақсы орындалатын шекті тапсырысқа айналады.

Әрине, бұл тапсырыс толтырылатынына кепілдік жоқ, әсіресе акциялардың бағасы тез өсіп немесе құлдырап жатса. Стоп-лимиттік тапсырыстар кейде пайдаланылады, өйткені егер акциялардың бағасы немесе басқа бағалы қағаздар шегінен төмен түссе, инвестор сатқысы келмейді және бағаның шекті бағасына қайта көтерілуін күтуге дайын.

Мысалы, ABC акциясы ешқашан тоқтату шығынына дейін төмендемейді деп есептейік, бірақ ол өсе береді және бір акцияға 50 долларға жетеді. Трейдер өзінің аялдаманы тоқтату туралы бұйрығын 41 доллардан алып тастайды және тоқтату лимитін 47 долларға қояды, 45 доллармен. Егер акциялардың бағасы 47 доллардан төмен түссе, онда тапсырыс тірі сатылымға арналған тапсырысқа айналады. Егер тапсырыс бағасы толтырылғанға дейін акциялардың бағасы 45 доллардан төмен түссе, онда баға 45 долларға көтерілгенге дейін тапсырыс орындалмай қалады.

Акциялардың бағасы шекті бағадан төмен түссе, көптеген инвесторлар өздерінің шектеулі тапсырыстарын олар бағаны төмендету кезінде шығындарын шектеу үшін орналастырғандықтан бас тартады. Олар шығу мүмкіндігін жіберіп алғандықтан, олар бағаның қайта көтерілгенін күтеді. Акциялардың өсуі жалғасқан жағдайда, олар сол уақытта осы шекті бағамен сатқысы келмеуі мүмкін. 

Сатып алуды тоқтату туралы бұйрықтардағыдай, сатып алу-тоқтату лимиті бойынша тапсырыстар қысқа сатылымдар үшін қолданылады, егер инвестор сатып алу шекті бағамен немесе одан да жақсы деңгейде жасалмаса, бағаны қайта түсуін күтуге дайын.

Маңызды

Белсенді трейдерлер үшін өз сауда-саттықтарын елеулі шығындардан қорғау үшін тиісті шараларды қабылдау өте маңызды.

«Stop-Loss» және «Stop-Limit» бұйрықтарының артықшылықтары мен тәуекелдері

Stop-loss және stop-limit бұйрықтары инвесторларды қорғаудың әртүрлі түрлерін қамтамасыз ете алады. Стоп-шығын туралы бұйрықтар орындалуға кепілдік бере алады, бірақ баға мен бағалардың сырғуы көбіне орындалған кезде пайда болады. Сату туралы тапсырыстардың көпшілігі ереуіл бағасынан төмен бағамен толтырылады; айырмашылық көбінесе бағаның қаншалықты тез құлдырауына байланысты. Егер баға тез құлдыраса, тапсырыс әлдеқайда төмен бағаға толтырылуы мүмкін.

Стоп-лимит бойынша тапсырыстар баға шегіне кепілдік бере алады, бірақ сауда-саттық орындалмауы мүмкін.  Егер бұл нарықтық баға шекті бағадан төмендегенге дейін тапсырыс толтырылмаса, бұл жылдам нарықта инвесторды айтарлықтай шығынға батыруы мүмкін. Егер компания туралы жағымсыз жаңалықтар шықса және шекті баға тоқтату құнынан 1 немесе 2 доллардан төмен болса, онда инвестор акция бағасын қайтадан көтергенге дейін белгісіз мерзімге акцияны ұстап тұруы керек. Тапсырыстардың екі түрі де күндізгі немесе жойылғанға дейін (GTC) тапсырыс түрінде енгізілуі мүмкін.

Тапсырыстың қай түрін таңдау тәуекелдің қай түрін қабылдаған дұрыс екенін анықтауға байланысты. Тапсырыстың кез-келген түрін дұрыс қолданудың алғашқы қадамы – акциялардың қалай сатылатындығын мұқият бағалау.

Егер акциялар бағалардың едәуір өзгеруімен тұрақсыз болса, онда бағаны кепілдендіруге байланысты тоқтата тұру тәртібі тиімді бола алады. Егер сауда-саттық орындалмаса, онда инвесторға бағаның қайта көтерілуін тек қысқа уақыт күтуі мүмкін. Егер тоқтату туралы бұйрық, мысалы, ұзақ мерзімді болашағына күмән келтіретін компания туралы жағымсыз жаңалықтар шықса, орынды болады. Бұл жағдайда акциялардың бағасы айлар мен жылдар бойына өзінің бұрынғы деңгейіне оралмауы мүмкін (егер ол өзгерсе). Сондықтан инвесторлар өздерінің шығындарын азайтып, сатылымдағы нарықтық бағаны ескерген жөн. Стандартты тапсырыс, егер ол орындалмаса, едәуір үлкен шығын әкелуі мүмкін.

Тапсырыстардың кез-келген түрін орналастыру кезінде ескеру керек тағы бір маңызды фактор – бағаны тоқтату мен шектеуді белгілеу. Техникалық талдау бұл жерде пайдалы құрал бола алады; шығындарды тоқтату бағалары көбінесе азайтқандықтан тоқтап қалуы мүмкін. Баға қайтадан көтеріле бастаған кезде олар жіберіп алуы мүмкін.

Төменгі сызық

Stop-loss және stop-limit тапсырыстары ұзақ және қысқа инвесторлар үшін әртүрлі қорғаныс түрлерін ұсына алады. Стоп-листинг бойынша тапсырыстар орындалуына кепілдік береді, ал стоп-лимиттер бағаларға кепілдік береді.