Жеке капитал мен тәуекел капиталы: айырмашылық неде?
Жеке меншікті капитал мен тәуекел капиталы арасындағы айырмашылықтар қандай?
Жеке капиталды кейде венчурлық капиталмен шатастырады, өйткені екеуі де компанияларға инвестиция салатын және өз капиталын қаржыландыруға инвестициялау арқылы шығатын фирмаларды айтады, мысалы, алғашқы орналастыру акцияларын (IPO) өткізу арқылы. Алайда қаржыландырудың екі түріне қатысатын фирмалардың бизнесті жүргізу тәсілінде айтарлықтай айырмашылықтар бар.
Жеке меншікті капитал және тәуекел капиталы компаниялардың әр түрлі типтері мен мөлшерін сатып алады, әр түрлі ақша салады және олар салған компанияларға меншікті капиталдың әр түрлі пайызын талап етеді.
Негізгі өнімдер:
- Жеке меншік капиталы – бұл компанияға немесе басқа ұйымға салынған, жалпыға жария етілмеген немесе сатылмайтын капитал.
- Венчурлік капитал – бұл ұзақ мерзімді өсу әлеуетін көрсететін стартаптарға немесе басқа жас бизнеске қаржыландыру.
- Жеке меншік капиталы және тәуекел капиталы әр түрлі типтегі компанияларды сатып алады, әр түрлі ақша салады және олар салған компанияларға меншікті капиталдың әртүрлі мөлшерін талап етеді.
Жеке меншікті капитал және тәуекел капиталы туралы түсінік
Жеке меншік капитал, ең негізгісі, меншікті капитал – бұл ұйымға меншік құқығы немесе оған қатысу үлесін білдіретін акциялар, ол жалпыға жарияланбайды немесе сатылмайды. Жеке меншік – бұл жеке адамдар мен фирмалардың таза капиталы болып табылатын инвестициялық капитал көзі. Бұл инвесторлар жеке компаниялардың немесе жеке оларды ескере отырып, және, сайып келгенде ниетімен қоғамдық компаниялардың пайда бақылау акцияларын сатып делистингі қоғамдық оларды қор биржаларында. Ірі институционалдық инвесторлар жеке капитал әлемінде, оның ішінде зейнетақы қорлары мен аккредиттелген инвесторлар тобы қаржыландыратын ірі жеке меншік компанияларды басқарады.
Маңызды
Мақсат компанияға тікелей инвестициялау болғандықтан, оған айтарлықтай капитал қажет, сондықтан жоғары қалтасы бар жеке адамдар мен фирмаларға жоғары таза қаражат қажет.
Venture Capital – бұл активтің бағасы қарсыласу аймағынан немесе қолдау аймағынан төмен жылжып кету мүмкіндігі бар деп саналатын стартап-компанияларға және шағын бизнеске беріледі. Бұл қаржыландыруды қаржыландыру әдетте ауқатты инвесторлардан, инвестициялық банктерден және кез келген басқа қаржы институттарынан алынады. Инвестиция қаржылық болуы шарт емес, сонымен қатар техникалық немесе басқарушылық сараптама арқылы ұсынылуы мүмкін.
Қаражат беретін инвесторлар жаңа компания жеткізетін және нашарламайтын құмар ойындар. Алайда, егер компания өзінің әлеуетін жүзеге асырса, сауда-саттық орташадан жоғары пайда әкелуі мүмкін. Екі жыл немесе одан аз жұмыс тарихы бар жаңа компаниялар үшін венчурлық капиталды қаржыландыру танымал әрі кейде капиталды тарту үшін қажет. Бұл, әсіресе, егер компания капитал нарығына, банктік қарызға немесе басқа қарыз құралдарына қол жеткізе алмаса, орын алады. Жаңадан пайда болған компанияның минусы – инвесторлар көбінесе компанияда меншікті капиталды алады, демек, компания шешімдерінде дауысқа ие болады.
Меншікті капитал мен тәуекел капиталы арасындағы негізгі айырмашылықтар
Жеке капиталы бар фирмалар негізінен бұрыннан қалыптасқан, жетілген компанияларды сатып алады. Компаниялар нашарлауы немесе тиімсіздіктен пайда табуы мүмкін емес болуы мүмкін. Жеке капиталы бар фирмалар бұл компанияларды сатып алады және кірісті ұлғайту үшін операцияларды оңтайландырады. Венчурлық компаниялар, керісінше, өсу әлеуеті жоғары стартаптарға инвестиция салады.
Жеке меншікті капиталы бар фирмалар көбінесе өздері инвестициялаған компанияларға 100% меншік құқығын сатып алады. Нәтижесінде, компаниялар сатып алғаннан кейін фирманы толық бақылауда ұстайды. Венчурлық фирмалар компаниялардың меншікті капиталының 50% немесе одан азына инвестиция салады. Венчурлық фирмалардың көпшілігі өз тәуекелдерін таратып, әртүрлі компанияларға инвестиция салуды жөн көреді. Егер бір стартап сәтсіздікке ұшыраса, венчурлық компанияның бүкіл қорына айтарлықтай әсер етпейді.
Жеке капиталы бар фирмалар әдетте бір компанияға 100 миллион доллар және одан жоғары қаражат салады. Бұл фирмалар барлық күш-жігерін бір компанияға шоғырландыруды жөн көреді, өйткені олар бұрыннан қалыптасқан және жетілген компанияларға ақша салады. Мұндай инвестициядан абсолюттік шығындардың ықтималдығы минималды. Венчурлық капиталистер әдетте әр компанияға 10 миллион доллар немесе одан аз ақша жұмсаған, өйткені олар негізінен сәтсіздікке немесе сәттілікке болжамсыз стартаптармен айналысады.
Ерекше мәселелер
Жеке капиталы бар фирмалар кез-келген саладағы компанияларды сатып ала алады, ал венчурлық компаниялар тек технология, биотехнология және таза технологиялар саласындағы стартаптармен шектеледі. Жеке капиталы бар фирмалар өз қаражаттарын салуда ақшаны да, қарызды да пайдаланады, ал венчурлық компаниялар меншікті капиталмен ғана айналысады. Бұл бақылаулар жиі кездеседі. Алайда, әр ережеде ерекше жағдайлар бар, фирма бәсекелестерімен салыстырғанда нормадан тыс әрекет етуі мүмкін.
Adight Insight
Ребекка Доусон Сильбер Беннетт Финанс, Лос-Анджелес, Калифорния
Жеке капиталда бірнеше инвесторлардың активтері біріктіріледі және осы ресурстар компанияның, тіпті бүкіл компанияның бөліктерін сатып алуға пайдаланылады. Жеке капиталы бар фирмалар меншікті ұзақ мерзімге сақтамайды, керісінше бірнеше жылдан кейін шығу стратегиясын дайындайды. Негізінен, олар сатып алынған бизнесті жақсартуға тырысады, содан кейін оны пайда табу үшін сатады.
Ал венчурлық компания фирма өзінің жұмысының алғашқы кезеңінде компанияға ақша салады. Бұл жаңа бизнесті өндіруді және пайда табуды бастауы үшін оны қаржыландырумен қамтамасыз ету қаупін алады. Көбінесе венчурлық капиталистер ұсынатын стартап ақшалар жаңа бизнеске жеке капиталды сатып алушылар үшін тартымды немесе инвестициялық банктік қызметтерге құқылы болуға мүмкіндік береді.