Пайыздық қамту коэффициенті DSCR-ге қарсы: Айырмашылық неде?
DSCR-ге қарсы пайыздық қамту коэффициенті: шолу
Компанияның қарыз мөлшері оның салыстырмалы күші мен қаржылық тұрақтылығын бағалау кезінде маңызды фактор болып табылады. Сіз бизнес иесі, есепші немесе әлеуетті инвестицияларды қарастыратын сыртқы тарап болсаңыз да, компанияның қарыз деңгейі көптеген қаржылық шешімдер қабылдауда шешуші рөл атқарады.
Қарыз деңгейлері көбінесе коэффициент немесе пайыз түрінде көрсетіледі, компанияның осы қарыздарды жабуға тура келетін қаражатына қатысты өлшеуге болады, бірақ кейбіреулері басқаларына қарағанда кеңірек. Қарызды өлшеу коэффициентінің екі түрі – пайыздарды жабу коэффициенті және борышқа қызмет көрсетуді жабу коэффициенті немесе DSCR. Олардың екеуі де компанияның қаржылық тұрақтылығы туралы маңызды түсініктер бергенімен, олардың есептеулері мен түсіндірулері маңызды жағынан ерекшеленеді.
Негізгі өнімдер
- Компания қаржылық жағынан неғұрлым тұрақты болса, EBIT-тің пайыздық төлемдерге қатынасы соғұрлым жоғары болады.
- Компанияның қарыз деңгейі әдетте оның қаржылық денсаулығының терезесін ұсынады.
- Сыйақыны өтеу коэффициенті компанияның меншікті капиталы мен оның қарызына қатысты.
- DSCR – бұл компанияның қаржылық жарамдылығының сәл сенімді көрсеткіші, себебі ол пайыздардан басқа негізгі төлемдерді де ескереді.
Пайыздарды өтеу коэффициенті
Пайыздық қамту коэффициенті, ол осы кезеңде барлық қарыздар бойынша төлеуге тиіс сыйақы сомасына салыстырғанда компанияның меншікті капиталының мөлшерін өлшеу үшін қызмет етеді. Бұл коэффициент түрінде көрсетіледі және көбінесе жыл сайын есептеледі. Сыйақыны өтеу коэффициентін есептеу үшін пайыздар мен салықтарға дейінгі кірісті немесе EBIT-ті белгіленген мерзімге сол кезеңге төленетін жалпы төлемдер мөлшеріне бөлу жеткілікті.
EBIT, көбінесе таза операциялық кіріс немесе операциялық пайда деп аталады, кірістен жалдау ақысы, өнімнің өзіндік құны, жүктер, жалақы және коммуналдық қызметтер сияқты үстеме және операциялық шығыстарды шегеру арқылы есептеледі. Бұл сан бизнесті жүргізу үшін қажетті барлық шығындарды алып тастағаннан кейінгі қолма-қол ақша сомасын көрсетеді. Бұл көрсеткіш пайыздық төлемдерді ғана ескереді, ал несие берушілер талап етуі мүмкін негізгі қарыз қалдықтары бойынша төлемдер емес.
Қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR)
Қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR) біршама кеңірек. Бұл көрсеткіш компанияның белгілі бір кезеңдегі ең төменгі негізгі қарыз бен пайыздық төлемдерді, соның ішінде қордың төлемдерін өтеу қабілеттілігін бағалайды. DSCR-ді есептеу үшін EBIT белгілі бір кезеңге қажетті негізгі қарыз бен пайыздық төлемдердің жалпы сомасына бөлінеді.
Екі жағдайда да коэффициенті 1-ден төмен компания өзінің минималды қарыздық шығындарын жабу үшін жеткілікті табыс әкелмейді. Бизнесті басқару немесе инвестициялау тұрғысынан бұл өте қауіпті перспективаны білдіреді, өйткені кірістің орташа деңгейден төмен қысқа кезеңі де апатты тудыруы мүмкін. Пайыздарды өтеу коэффициенті немесе DSCR мөлшері 1-ден төмен компания шамдарды жағу үшін жеткілікті кіріс ала алады, бірақ қарыздық міндеттемелерін орындамайды.
Сондықтан коэффициенттері жоғары компанияларды инвесторлар мен несие беру ұйымдары қаржылық жағынан тұрақты деп санайды. Мысалы, банктер DSCR мөлшері 0,89 болатын компанияға қаражат бере алмайды, өйткені бұл ағымдағы міндеттемелер бойынша минималды төлемдер жасау үшін күресті көрсетеді. Әрине, екі коэффициент те күрт өзгеруі мүмкін, өйткені компания жаңа қарыз алады, ескі қарызды төлейді немесе табыстың ауытқуын сезінеді.