Қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR)
Қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR) қандай?
Қарыздарды өтеу коэффициенті корпоративті, мемлекеттік және жеке қаржыға қолданылады. Корпоративтік қаржыландыру жағдайында қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті (DSCR) – бұл фирманың ағымдағы қарыз міндеттемелерін төлеу үшін қолма қол ақша ағынының өлшемі. DSCR инвесторларға компанияның қарызын төлеуге жеткілікті табысы бар-жоғын көрсетеді. Мемлекеттік қаржыландыру тұрғысынан DSCR дегеніміз – бұл елдің сыртқы қарызы бойынша жылдық пайыздар мен негізгі төлемдерді өтеу үшін қажет болатын экспорттық кірістің мөлшері. Жеке қаржыландыру жағдайында бұл банктік несие мамандары табыстың мүліктік несиелерін анықтау үшін қолданылатын қатынас.
Негізгі өнімдер
- DSCR – ағымдағы қарыз міндеттемелерін төлеуге қол жетімді ақша ағынының өлшемі.
- DSCR фирмаларды, жобаларды немесе жеке қарыз алушыларды талдау үшін қолданылады.
- Несие берушінің DSCR минималды талаптары макроэкономикалық жағдайларға байланысты. Егер экономика өсіп жатса, несие берушілер төменгі коэффициенттерді кешіре алады.
Қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициентін түсіну (DSCR)
Контекст корпоративтік қаржыландыруға, мемлекеттік қаржыландыруға немесе жеке қаржыландыруға байланысты болсын, қарызға қызмет көрсетуді жабу коэффициенті кірістің белгілі бір деңгейінде берілген қарызға қызмет ету мүмкіндігін көрсетеді. Бұл коэффициент таза операциялық кірісті пайыздар, негізгі қарыз, төленбейтін қаражат және жалдау төлемдерін қоса алғанда, бір жыл ішінде төлеуге жататын қарыздық міндеттемелердің еселігі ретінде көрсетеді.
DSCR формуласы және есептеу
Борышқа қызмет көрсетуді жабу коэффициентінің формуласы таза операциялық кірісті және ұйым үшін жалпы қарызға қызмет көрсетуді қажет етеді. Таза операциялық кіріс – бұл салықтар мен пайыздық төлемдерді қоспағанда, белгілі бір операциялық шығындарды (СО) шегергендегі компанияның кірісі. Бұл көбінесе пайыздар мен салықтарға (EBIT) дейінгі кірістің баламасы болып саналады.
Кейбір есептеулерге EBIT операциялық емес кірісі кіреді. Әр түрлі компаниялардың несиелік қабілетін салыстыратын несие беруші немесе инвестор ретінде – немесе әр түрлі жылдарды немесе тоқсандарды салыстыратын менеджер ретінде – DSCR есептеу кезінде дәйекті өлшемдерді қолдану маңызды. Қарыз алушы ретінде несие берушілер DSCR-ді әр түрлі тәсілдермен есептей алатынын түсіну маңызды.
Жалпы борыш бойынша қызмет ағымдағы қарыз міндеттемелеріне жатады, яғни кез-келген пайыздар, негізгі борыш, шөгетін қор және лизингтік төлемдер келесі жылға жатады. Бір күні баланста, бұл қысқа мерзімді борыш және қамтиды ұзақ мерзімді қарыздың ағымдағы бөлігін.
Пайдаға салынатын салықтар DSCR есептеулерін қиындатады, өйткені пайыздық төлемдер салыққа салынбайды, ал негізгі қарызды өтемейді. Жалпы қарыздық қызметті есептеудің дәл әдісі – келесілерді есептеу:
TDS=(МенNTэлектрондықRест