Мақсатты бизнес-модельге Walmart қарсы: айырмашылық неде?
Walmart бизнес-моделі мен мақсатты бизнес үлгісі: шолу
Ірі сатылымдағы дүкендер туралы сөз болғанда, Walmart (NYSE: WMT) нарықта өзінің көлемімен әлі де басым. Бірақ оның басты бәсекелесі Target (NYSE: TGT) жарнамалық кампаниялармен және жамбас дизайнымен серіктестіктермен нарықтағы үлесті ойлап тапты. Екеуінің арасындағы айырмашылықтар олардың бизнес модельдеріне де қатысты. Уолмарт ең төменгі шығынды қалайды, ал мақсатты бағыт пайда табуға және жас имиджге көбірек бағытталған.
Негізгі өнімдер
- Walmart және Target – бұл үлкен кірісі бар арзан дүкендер. 2019 жылғы жағдай бойынша Walmart Target-тен шамамен 20 есе үлкен.
- Walmart мүмкін ең төменгі бағаны ұсынуға бағытталған, кейде 180,000 шаршы футтан асатын суперцентрлерді басқарады.
- Мақсат ірі дүкендерді де басқарады, бірақ олар жеткізілім тізбегі арқылы пайда шегіне көбірек көңіл бөледі, сол себепті олар кірістерді аз, бірақ пайда шектерін көбейте алады.
- Дебиторлық берешекті жинаудың қысқа кезеңі бөлшек сауда секторына тән, осы сандар. Екі компанияның да тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылық коэффициенттері салаға қарағанда төмен.
Walmart бизнес моделі
Walmart Stores Inc ( WMT ) – әлемдегі ең ірі бөлшек сауда компаниясы, 2019 жылдың маусым айының соңына қарай әлем бойынша 11 368 дүкенде жұмыс істейді – бұл АҚШ-тағы 5000-ға жуық дүкендер (соның ішінде Sam’s Club орналасқан).
Walmart – бұл өзінің басты бәсекелесі Target-тен кем дегенде бес есе үлкен бөлшек сауда алыбы. Walmart сонымен қатар іскери операцияларда Target-ке қарағанда тиімдірек көрінеді – бұл оның инвентаризациясы мен актив айналымының жоғарылауынан, сондай-ақ активтің бір долларына шаққандағы операциялық долларынан көрінеді.
Маңызды
Walmart Target-тің нарықтағы үлесінен шамамен 20 есе артық.
Walmart-ты Target-пен салыстыру қаншалықты зор екенін білу үшін тек оның балансына және нарық деңгейіне көз жүгірту керек. 2018 жылдың 30 маусымында аяқталатын қаржы жылына Walmart-тың жалпы активтері 204,5 миллиард долларды құрады, бұл Target-тің салыстырмалы түрде қарапайым 39 миллиард долларынан бес есе көп. Нарықтық капиталдандыру тұрғысынан Walmart-тің 319,67 миллиард доллары 2019 жылдың шілдесінің басындағы жағдай бойынша 44,41 миллиард доллардан 6,5 есеге артық.
Walmart Target-тен әлдеқайда үлкен болуы мүмкін, бірақ мөлшері бәрі емес. Біреу үшін компанияның қаншалықты тиімді жұмыс істейтіні өлшемі бойынша анықталмайды. Ол үшін инвесторлар активтердің айналымдылығына және дебиторлық қарыздың айналымдылық коэффициенттеріне назар аударуы керек. Бұл сандарды бәсекелестердің нөмірлерімен, сондай-ақ бөлшек сауда секторымен салыстыру арқылы (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp ( FY 2017):
Walmart бұл секторды дебиторлық айналымда жеңіп алды, бірақ Target артта қалды. Walmart-та дебиторлық қарыздың және активтердің айналымдылық коэффициенті Мақсатқа қарағанда жоғары.
Түгендеуді жүргізу үшін Walmart шамамен 43 күн қажет, ал Target 62 күн қажет. Секторға орта есеппен 49 күн қажет. Активтердің айналымын салыстыра отырып, біз Walmart-тың мақсатты және сектормен салыстырғанда жоғары тиімділігі туралы қорытынды жасауға болады, өйткені активтердің айналымдылығы соңғы екеуіне қарағанда жоғары. Активтердің жоғары айналымдылығы жиынтық активтердің бір долларына сатудың жоғары деңгейін білдіреді.
Мақсатты бизнес-модель
Walmart-тың басты қарсыласы Target Corp ( TGT ) Америка Құрама Штаттарында шамамен 1800 дүкенде жұмыс істейді. Мақсат Walmart-қа ұқсас төмен баға стратегиясын қолданды, бірақ электронды сауда платформасына көп көңіл бөліп, 2018 жылы электронды сауданың 30% -дан астам сатылымының өсуіне қол жеткізді. Walmart сияқты мега-дүкендердің орнына Target-тің бизнес-моделі сәл кішірек дүкендер, жас коммерциялық ұтыс ойынына қарағанда тікелей төменгі үнемдеуге аз көңіл бөледі.
Рентабельділік тұрғысынан Target Walmart-қа және кейбір жағдайларда жалпы секторға қарағанда жақсы жұмыс істейді. Мақсат Walmart-ты пайданың салалық деңгейден төмен деңгейі бар (2018 жылдың 30 маусымында аяқталатын тоқсанға):
Қаржылық тұрғыдан екеуін салыстырған кезде, Target Walmart-қа қарағанда сәл тиімдірек. Walmart-тың төменгі жалпы кірістілік маржасы мен таза пайда маржасын оның төмен бағалық кепілдік саясатымен ерекшеленетін күнделікті төмен баға стратегиясымен түсіндіруге болады.