Акцияны ауыстыру стратегиясы

Акцияны ауыстыру стратегиясы дегеніміз не?

Акцияны ауыстыру — бұл акциялардың ашық акцияларына ақша аударымының нұсқаларын терең ауыстыратын сауда стратегиясы. Бастапқы құны төмен, бірақ ұстаушы базалық акциялардың пайдасына қатыса алады, долларға жуық доллар.

Акцияны ауыстыру стратегиясы қалай жұмыс істейді

Инвестор немесе трейдер, аз капиталды байлап, акциялардың эквивалентті немесе жақсырақ пайдасын алу үшін опцияларды қолданғысы келсе , ақшаға тереңдетіп сатып алу опционымен келісімшарттар сатып алады . Бұл дегеніміз, олар акциялардың баламалы құнына ұқсас ставка бойынша құнын жоғалтатын немесе жоғалтатын опциондық келісімшартты төлейді.

Опционның негізгі акциялардың құнын қаншалықты тығыз қадағалайтындығын өлшеу опционның дельта мәні ретінде белгілі. Бағасы 1,00 болатын опциондық келісімшарттар акциялардың бағасын пеннеге дейін қадағалайды. Мұндай опциялар, әдетте, ақшаның тереңдігінде кем дегенде төрт немесе одан да көп ереуілдер болады.

Акцияны ауыстыру стратегиясының негізгі мақсаты — жалпы құны аз акцияның пайдасына қатысу. Ол бастау үшін аз капиталды қолданатын болғандықтан, инвестор хеджирлеу үшін немесе басқа инвестициялар үшін капиталды босату немесе акциялардың көп мөлшерін пайдалану мүмкіндігі бар. Осылайша, инвесторда қосымша капиталды тәуекелді төмендету үшін немесе үлкен әлеуетті күту үшін көбірек қабылдау үшін пайдалану мүмкіндігі бар.

Трейдерлер опциондарды пайдаланады, олар құнының бір бөлігіне базалық активтердің жоғарылау әлеуетіне ұшырайды. Алайда, барлық нұсқалар бірдей әрекет ете бермейді. Акцияны ауыстырудың дұрыс стратегиясы үшін опциялардың дельта мәні жоғары болуы маңызды. Дельтаның ең жоғары мәндері бар опциялар ақшаға терең енеді немесе ереуіл бағалары базаның ағымдағы бағасынан едәуір төмен болады. Олар сондай-ақ аяқталуға дейін қысқа мерзімге ұмтылады.

Дельта — бұл активтің бағасының өзгеруін оның туынды бағасының тиісті өзгеруіне салыстыратын қатынас. Мысалы, егер акцияларға арналған опционның дельта мәні 0,65 болса, бұл дегеніміз, егер базалық акция бір акцияға 1 долларға өссе, ондағы опция бір акцияға 0,65 долларға өседі, қалғаны тең болады.

Демек, дельта неғұрлым биік болса, соғұрлым опция негізгі қормен бірге құлыпта жылжиды. 1.00-дің үшбұрышы, мүмкін емес, бұл акцияны толықтай алмастыратын болады.

Трейдерлер олардың левереджі үшін опцияларды да пайдаланады. Мысалы, мінсіз әлемде 1.00 дельтасы бар опцион 10 долларға бағаланса, оның бағасы 100 доллардан тұратын негізгі қоры 1 долларға жоғарыласа, 1 долларға жоғарылайды. Акциялар 1% қозғалыс жасады, бірақ опцион 10% жылжытты.

Левереджді қосу жаңа тәуекелдер жиынтығын тудыратындығын, әсіресе базалық актив бағадан төмен қозғалатын болса, есіңізде болсын. Пайыздық шығындар үлкен болуы мүмкін, бірақ шығындар опциондардың өзі төленген бағамен шектелсе де.

Сонымен қатар, бұл өте маңызды, меншікті опциялар иеленушіге төленген дивидендтерге құқық бермейді. Акция иелері ғана дивидендтер жинай алады.

Акцияны ауыстыру стратегиясының мысалы

Трейдер 100 акцияны XYZ-ді бір акция үшін 50 доллардан немесе 5000 доллардан сатып алады делік (комиссия алынып тасталды). Егер акция бір акцияға 55 долларға дейін көтерілсе, инвестицияның жалпы құны 500 доллардан 5500 долларға дейін өседі. Бұл 10% өсім.

Сонымен қатар, трейдер XYZ опциондарының бір келісімшартында ереуіл бағасы 40 долларды құрайтын 12 долларға сатып ала алады. Әр келісімшарт 100 акцияны бақылайтындықтан, опциондық келісімшарттың басындағы құны $ 1200 құрайды.

Егер опционның дельтасы.80 болса, базалық акция 5 долларға көтерілгенде, опцион 4 долларға көтеріліп, келісімшарттың құнын 1600 долларға (1200 доллар + (4 * 100 доллар)) жеткізеді. Бұл 33,3% өсім немесе акциялардың өзінен алынған кірістен үш есе артық.